山西煤炭業(yè)“限產(chǎn)保價”策略全面松動。隨著山西煤礦紛紛復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的市場預(yù)期為價格下滑同時港口庫存增加。但自7月以來，有著煤炭市場晴雨表之稱的秦皇島港，庫存卻不增反降，煤炭價格小幅上漲。為何港口會發(fā)生如此變化？是需求在增加還是復(fù)產(chǎn)仍未開始？筆者對此進(jìn)行了淺要分析：

　　一、山西煤礦產(chǎn)量減少

　　自7月初山西省煤礦復(fù)產(chǎn)的消息傳出后，由于復(fù)產(chǎn)前提的安全整頓等安檢程序的開展，山西煤炭實際產(chǎn)量不增反減。7月4日山西煤炭日產(chǎn)量為124萬噸，較6月末160萬噸減少36萬噸/天，減少幅度22.5%。

　　同時秦皇島港口煤炭以國有重點煤礦計劃內(nèi)電煤為主，山西省國有重點煤礦7月4日產(chǎn)量為80.16萬噸，較6月末110萬噸減少了30萬噸。減少幅度27.3%。

　　由于山西國有重點煤礦產(chǎn)量的減少，導(dǎo)致秦皇島港鐵路日均調(diào)運量同比減少，據(jù)筆者統(tǒng)計，7月中旬較6月中旬調(diào)入量日均減少5萬噸。

　　二、需求增加

　　隨著經(jīng)濟(jì)形勢的回暖和夏季傳統(tǒng)意義上的用電高峰的到來，南方電廠在港口拉煤船只也在增加，據(jù)筆者統(tǒng)計，7月下旬日均到港船只120艘，較7月上旬最低點66艘增加了54艘，增幅45%。較歷史平均日到港船只90艘增加25%。在產(chǎn)量減少需求增加的雙重作用下，秦皇庫存下降很快，同時價格出現(xiàn)小幅抬頭。

　　三、山西復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能開始真正釋放

　　山西煤炭產(chǎn)量自7月20日左右開始增加。據(jù)筆者統(tǒng)計，截止到25日，山西日產(chǎn)煤量已較7月份最低點增加約50萬噸。

　　夏季用電高峰對煤炭的旺季需求大約能夠持續(xù)到8月底，如果屆時電廠庫存仍然保持相對高位，季節(jié)性需求旺季基本結(jié)束，煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)的總體效應(yīng)將得以爆發(fā)，產(chǎn)量和庫存將大幅上升。同時，9月進(jìn)入冬季屯煤和十一60年國慶的特殊因素可能中和部分煤炭下行趨勢，預(yù)計煤炭價格將持續(xù)平穩(wěn)。

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