正如意料之中，本周成為Ａ股市場(chǎng)“反彈的一周”，盡管周五滬深兩市分別以小幅下跌０．０１％和０．４５％告收，但仍不妨礙本周成為４月中旬以來“最令人欣慰的一周”。

     綜合一周來看，上證綜指收盤于２６５５．７７點(diǎn)，全周上漲約２．８％；深證成指收盤于１０４９５．６５點(diǎn)，全周上漲２．８１％。
雖然已過去多日，但本周首個(gè)交易日的上漲及其促發(fā)因素依然為股民津津樂道。本周一，滬深大盤漲幅分別達(dá)到３．４８％和４．０３％，創(chuàng)下年內(nèi)最大單日漲幅。

    一則有關(guān)發(fā)改委人士對(duì)于樓市調(diào)控政策表態(tài)的報(bào)道，被普遍認(rèn)為是促發(fā)當(dāng)日股市大漲的關(guān)鍵因素，盡管如此，發(fā)改委隨后的澄清聲明并未就此再度打開股市下泄的閥門，在經(jīng)歷過周二短暫下跌后，市場(chǎng)在接下來的兩個(gè)交易日再度出現(xiàn)上漲。
“跌無可跌，是該反彈了�！边@是一位分析人士在談到本周股市表現(xiàn)時(shí)的一番話，觀點(diǎn)頗具代表性。

    回顧本輪下跌，自４月份以來的持續(xù)下挫令上證綜指跌幅一度達(dá)到２０％，一路跌破３１００點(diǎn)、３０００點(diǎn)、２９００點(diǎn)、２８００點(diǎn)、２７００點(diǎn)及２６００點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，并在上周探至一年來最低點(diǎn)２４８１．９７點(diǎn)，本周上證綜指收復(fù)２６００點(diǎn)有所恢復(fù)。

    市場(chǎng)普遍認(rèn)可的是，深幅調(diào)整主要源于地產(chǎn)調(diào)控政策、國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期再起和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)加重三大因素導(dǎo)致投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生二次探底的悲觀預(yù)期，從更深層次看，則是投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)能否成功轉(zhuǎn)型以及未來長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的擔(dān)憂。
經(jīng)歷過大幅下跌，負(fù)面因素預(yù)期已部分反映在市場(chǎng)中，從市場(chǎng)環(huán)境看，本周后半周消息面上較為平靜，除周五上海將開展住房保有稅試點(diǎn)傳聞對(duì)市場(chǎng)形成一定拖累外，短期也無意料之外因素可期。

    與此同時(shí)，歐美股市也現(xiàn)止跌跡象，部分股指略有上行，從全周看，納斯達(dá)克綜合指數(shù)、標(biāo)普５００指數(shù)分別上漲１．２５％、０．１６％，道瓊斯工業(yè)指數(shù)小幅下跌０．５６％

    記者采訪也發(fā)現(xiàn)，眾多投資者開始認(rèn)同大盤目前點(diǎn)位至少在短期內(nèi)具有支撐，但尚無法看清的是，反彈后會(huì)繼續(xù)下跌并有效破位，還是已經(jīng)見到真正的底部。“迷霧 ”中不乏樂觀者。有分析認(rèn)為，上證綜指２５００點(diǎn)左右是２０１０年的底部區(qū)域，理由是，假定２０１０年上市公司合計(jì)業(yè)績(jī)僅增長(zhǎng)２０％，則無論從２００５年低點(diǎn)還是２００８年低點(diǎn)推算，２０１０年合理底部都在２５００點(diǎn)附近。

    更多分析人士還是傾向于認(rèn)為，此番反彈是大的調(diào)整架構(gòu)中的技術(shù)性反彈，筑底之路尚需時(shí)間。

    可以觀察到的是，市場(chǎng)熱情出現(xiàn)一定回升。本周滬深兩市成交出現(xiàn)放量，日均成交金額達(dá)到１８２５億元，較上周增長(zhǎng)約２３％；同時(shí)，基金出現(xiàn)主動(dòng)增倉(cāng)跡象，據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，規(guī)模前十基金公司中有７家倉(cāng)位在近期出現(xiàn)不同程度增加，部分基金增倉(cāng)幅度超過１０％。

    另一方面，股指期貨總持倉(cāng)量２８日首度突破２萬手，其中，當(dāng)月合約持倉(cāng)量達(dá)到１．６７萬手，隨著交易人數(shù)增多、機(jī)構(gòu)參與力度增強(qiáng)以機(jī)構(gòu)套期保值、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等策略運(yùn)用，股指期貨持倉(cāng)量還有望繼續(xù)上升。

    業(yè)內(nèi)人士分析，短期來看，政策進(jìn)入效果觀察期，而政策轉(zhuǎn)暖是市場(chǎng)短期穩(wěn)定的重要因素，從中期看，國(guó)內(nèi)通脹、經(jīng)濟(jì)以及海外經(jīng)濟(jì)體下一步表現(xiàn)是影響市場(chǎng)中期趨勢(shì)主要因素。

來源：市場(chǎng)網(wǎng)