“9·11”事件后，美國股市受到了強(qiáng)烈沖擊。盡管近期美聯(lián)儲把聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率從3.5％降至3％，并推出10年期1.35億元的減稅方案等一系列旨在穩(wěn)定股市和刺激經(jīng)濟(jì)的措施，但股市仍難逃大幅下跌命運。與此同時，美國煤炭股卻表現(xiàn)突出，3家主要煤炭上市公司皮博迪能源、阿齊煤炭和固本能源的股票表現(xiàn)堅挺，其中皮博迪能源和阿齊煤炭9月17日和18日逆勢上揚。市場恐慌顯而易見，拋售氣氛日益濃烈，而投資者敢于買入煤炭股，顯示了投資者在全球政治經(jīng)濟(jì)局勢不明朗的情況下，對煤炭未來市場需求看好。其實，自去年12月以來，紐交所的主要煤炭股就與道瓊斯指數(shù)的走勢相逆，已出現(xiàn)過一輪強(qiáng)勁上漲行情，其中阿齊煤炭在短短的半年內(nèi)漲幅最高達(dá)到3.9倍。以今年9月17日紐交所的收盤價計算，一年來的漲幅依然達(dá)81.76％，而支持煤炭股上升的真正原因是美國國內(nèi)煤炭價格扭轉(zhuǎn)了25年來的下降趨勢，以及美國能源政策向有利于煤炭行業(yè)方向變化等。

我國和美國是世界上最大的兩個煤炭生產(chǎn)國，兩國煤炭業(yè)在諸多方面具有相似性和可比性。今年初以來，由于內(nèi)需增加、出口大幅增長、國家產(chǎn)業(yè)政策的傾斜等原因，我國煤炭價格承接去年的升勢，1月至7月升幅達(dá)6.49％。我國煤炭類9家上市公司（不包括新上市的上海能源）中報顯示，上半年主營業(yè)務(wù)收入同比上升41.3％，凈利潤同比上升16.9％，每股收益0.115元，同比上升7.4％，分別高出深滬兩市平均每股收益23.66％和6.48％。兗州煤業(yè)、西山煤電和上海能源3家最大的公司中，兗州煤業(yè)和西山煤電中期主營收入和每股收益分別上升68.3％和15.2％，上海能源今年的每股收益預(yù)計也將同比上升36％，但目前這3家公司的平均市盈率卻分別低于深滬兩市平均值8.9％和18％，二級市場定位明顯偏低。

從板塊整體角度看，隨著我國煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，煤炭的供求關(guān)系將進(jìn)一步得到改善，煤價將繼續(xù)走高，該板塊的業(yè)績有望進(jìn)一步提高，投資價值也將逐步顯現(xiàn)。