據(jù)CoalMint估計(jì)，2023年全球冶金煤貿(mào)易量將同比增長7-8%。包括噴吹煤在內(nèi)的冶金煤海運(yùn)出口總量可能會(huì)從2022年的3.05億噸上升至3.25 - 3.30億噸。

全球冶金煤消費(fèi)量的增長主要是因?yàn)槿�球鐵水產(chǎn)量的小幅增長，其中，中國的產(chǎn)量可能同比增長2%。2023年中國鐵水產(chǎn)量預(yù)計(jì)將占全球鐵水產(chǎn)量的約67%。

2023年，印度的冶金煤進(jìn)口量可能同比增長3%，達(dá)到約7200萬噸。

不過，受全球通脹和貨幣緊縮政策、建筑需求疲弱、制造業(yè)出口下降及廢鋼煉鋼逐步增加等因素影響，歐盟和日本冶金煤進(jìn)口預(yù)計(jì)可能分別下降9%和7%。

因此，中國、印度以及日本外亞洲其余地區(qū)鋼材產(chǎn)量的增加將助力2023年全球冶金煤貿(mào)易量的增長。

2022年，中國在全球冶金煤海運(yùn)貿(mào)易中占比22%，其次是印度（20%）、日本（15%）、歐盟和韓國（均為12%）。CoalMint估計(jì)，2023年中國的市場份額可能會(huì)在上升至28%左右。

中國進(jìn)口可能激增

2023年，中國鋼鐵產(chǎn)量的增加預(yù)計(jì)將推動(dòng)冶金煤進(jìn)口量同比增長47%。2022年，中國煉焦煤進(jìn)口量在6400萬噸，在鐵水產(chǎn)量增長2%的情況下，進(jìn)口量可能同比增長近3000萬噸。今年前9個(gè)月，中國粗鋼產(chǎn)量同比增2%。

疫情后煤炭物流的顯著改善和價(jià)格下跌導(dǎo)致來自蒙古國和俄羅斯的煉焦煤進(jìn)口增加，這兩個(gè)國家約占中國煉焦煤進(jìn)口的80%。另一方面，澳煤放開后，來自澳大利亞的進(jìn)口仍然低迷。

此外，中國鑄造行業(yè)需求增加也有望推動(dòng)冶金煤進(jìn)口增長。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國超過日本成為世界最大的汽車出口國，2023年前8月中國汽車出口量高達(dá)322萬臺(tái)。得益于新能源汽車出口量的指數(shù)級(jí)增長，汽車出口量同比大幅增長65%。

汽車行業(yè)嚴(yán)重依賴鐵鑄件和鑄造行業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，鑄造行業(yè)是焦炭的主要用戶，因此也是冶金煤的主要消費(fèi)行業(yè)。中國國內(nèi)煉焦煤多數(shù)品級(jí)較低，因此冶金煤消費(fèi)量和進(jìn)口量將呈增加趨勢(shì)。

印度進(jìn)口小幅上升

由于鋼材和鐵水產(chǎn)量不斷上升，印度冶金煤需求保持強(qiáng)勁。不過，相對(duì)于鐵水8%的增長，印度2023年冶金煤進(jìn)口量可能會(huì)增長3%左右。

印度冶金煤進(jìn)口量可能低于預(yù)期，原因有兩個(gè)：一是焦炭進(jìn)口量的增加，因?yàn)檫M(jìn)口焦炭（特別是來自中國的焦炭）比煉焦煤便宜，預(yù)計(jì)這將減少煉焦煤的整體進(jìn)口量。

二是國內(nèi)國企印度煤炭公司（Coal India）以及私有煤礦煉焦煤產(chǎn)量的增加。印度80-85%的冶金煤需求依賴進(jìn)口，不過印度政府目標(biāo)到2030年通過將國內(nèi)煤混配比例提高到30%來減少對(duì)進(jìn)口煤的依賴。

四季度前景

盡管中國的煉焦煤進(jìn)口量在2023年1-9月同比增長了60%以上，但來自蒙古和俄羅斯的供應(yīng)預(yù)計(jì)在第四季度將大幅減少。原因有二：

其一，與去年相比，俄羅斯煤似乎已經(jīng)失去了價(jià)格競爭力，俄羅斯對(duì)鋼鐵和包括煤炭在內(nèi)的原材料征收的4-7%的出口關(guān)稅可能會(huì)影響供應(yīng)。在國際制裁下，供應(yīng)商不得不重新定位貨物流向并尋找新的出口路線之際，出口關(guān)稅使得通過俄羅斯西北部和南部港口向亞洲國家的出口無法盈利，也給經(jīng)遠(yuǎn)東港口的出貨帶來風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)那些自身沒有港口出口能力的公司。

其二，受口岸通關(guān)大幅減少以及蒙古國冬季來臨影響，第四季度來自蒙古國的供應(yīng)可能下降。而蒙古國的寒冷天氣導(dǎo)致的車輛通關(guān)量急劇下降，為美國、加拿大和澳大利亞提供了機(jī)會(huì)，可以在第四季度增加對(duì)中國的供應(yīng)。

今年前9個(gè)月，澳大利亞煤在中國煉焦煤進(jìn)口總量中僅占2.3%的份額。