節(jié)后需求逐漸轉(zhuǎn)弱     煤炭運(yùn)價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌

　　節(jié)后，工業(yè)生產(chǎn)需求逐漸恢復(fù)，沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)仍有一定貨盤放出。不過淡季效應(yīng)影響下，煤炭需求萎縮，上游對(duì)高價(jià)煤接受度降低，運(yùn)輸需求疲軟態(tài)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，運(yùn)價(jià)漲幅呈逐步縮窄態(tài)勢(shì)。10月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1066.18點(diǎn)，較上周上漲0.7%。

　　煤炭市場(chǎng)：市場(chǎng)需求方面：進(jìn)入10月以來，煤炭淡季效應(yīng)的影響繼續(xù)放大。隨著天氣逐步轉(zhuǎn)涼，民用電需求明顯轉(zhuǎn)弱，加上“十一”長(zhǎng)假影響部分工廠、工地生產(chǎn)，工業(yè)用電也處于恢復(fù)過程中，電廠日耗煤量有所下滑。而在前期煤價(jià)上漲的刺激下，下游電廠經(jīng)歷了一波補(bǔ)庫后，存煤水平已達(dá)高位。截至10月9日，全國(guó)重點(diǎn)電廠庫存量8841萬噸，月環(huán)比大幅增加1234萬噸。目前，距離冬季取暖季尚有時(shí)日，下游用煤企業(yè)觀望情緒較濃，北上采購節(jié)奏放緩。煤炭?jī)r(jià)格方面：大秦線于長(zhǎng)假末尾開啟秋季集中檢修，環(huán)渤海主要煤炭發(fā)運(yùn)港日均調(diào)入量出現(xiàn)下滑，存煤量繼續(xù)下降。另外，進(jìn)口煤政策短期內(nèi)無放松跡象，市場(chǎng)甚至傳出澳煤的限制力度不降反升的消息。加上10月份大型煤企上調(diào)月度煤炭?jī)r(jià)格，煤炭?jī)r(jià)格維持上漲走勢(shì)。不過當(dāng)前下游需求趨弱，庫存高位運(yùn)行，面對(duì)已觸及紅線的煤炭?jī)r(jià)格，市場(chǎng)接受度明顯降低，煤炭?jī)r(jià)格漲幅縮窄、走勢(shì)趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。運(yùn)價(jià)走勢(shì)方面：大秦線檢修影響下，北方港口庫存繼續(xù)下降，煤炭資源緊張，低硫高熱優(yōu)質(zhì)資源尤為緊缺，煤炭?jī)r(jià)格攀上高位。但涼爽天氣影響下，民用電需求下降明顯，煤炭需求季節(jié)性回落。加之保供穩(wěn)價(jià)政策支撐，下游觀望“籌碼”增加，買賣雙方分歧嚴(yán)重，運(yùn)輸市場(chǎng)成交有限，沿海煤炭運(yùn)價(jià)漲幅于本周被逐步蠶食，下半周運(yùn)價(jià)出現(xiàn)下跌。

　　10月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1070.99點(diǎn)，較上周上漲1.2%。10月16日，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）報(bào)收731.89點(diǎn)，較上周五上漲1.4%，其中，秦皇島-張家港（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為30.2元/噸，與上周五持平。華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為34.2元/噸，較上周五上漲0.4元/噸。

　　假期后，鋼廠高爐開工率有所回升，鋼廠鐵礦石庫存下降較為明顯，主要地區(qū)補(bǔ)庫執(zhí)行相對(duì)正常，對(duì)鐵礦石需求形成階段支撐。不過，目前長(zhǎng)流程鋼材生產(chǎn)利潤(rùn)幾近虧損，與短流程生產(chǎn)利潤(rùn)差距非常小，鐵礦石需求增量有限。得益于節(jié)后鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏逐漸恢復(fù)以及本周煤炭運(yùn)價(jià)整體上漲，鐵礦石運(yùn)價(jià)小幅上漲。10月16日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1042.78點(diǎn)，較上周上漲0.3%。

　　糧食市場(chǎng)：進(jìn)入金秋十月，生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)依然非�？捎^，生豬存欄恢復(fù)速度穩(wěn)定，月環(huán)比增長(zhǎng)3%～5%。與之相應(yīng)的原料需求，包括優(yōu)質(zhì)玉米的需求也將隨之穩(wěn)步增長(zhǎng)。在飼料用需求的提升以及庫存不斷消化的刺激下，玉米價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。飼料需求帶動(dòng)下，糧食運(yùn)輸需求節(jié)后轉(zhuǎn)好。不過，除生豬養(yǎng)殖外，禽類養(yǎng)殖、淀粉及酒精等其他下游產(chǎn)業(yè)一直處于盈虧邊緣，加上進(jìn)口大規(guī)模增長(zhǎng)以及稻谷、小麥替代規(guī)模擴(kuò)大，均對(duì)玉米運(yùn)輸需求的增長(zhǎng)產(chǎn)生一定影響。10月16日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)894.47點(diǎn)，較上周上漲2.6%。

　　油品市場(chǎng)：隨著疫情的控制，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大宗商品需求回暖，但工礦以及基建等相關(guān)高頻消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期�！敖鹁陪y十”的傳統(tǒng)旺季修復(fù)進(jìn)度并不理想，且隨著大煉化項(xiàng)目崛起汽柴油資源供需格局重塑，下游成品油供應(yīng)嚴(yán)重過剩，困局難改，飽滿庫存持續(xù)阻礙著上游煉廠發(fā)貨。目前國(guó)內(nèi)各地區(qū)整體出貨仍然一般，產(chǎn)存處于高位。盡管國(guó)慶長(zhǎng)假節(jié)前補(bǔ)貨量增長(zhǎng)，但對(duì)市場(chǎng)提振仍不明顯，多數(shù)業(yè)者持悲觀心態(tài)，成品油運(yùn)價(jià)下跌。10月16日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCTFI）報(bào)收1112.47點(diǎn)，較上周下跌1.6%。