對于2012年的期貨市場來說，玻璃儼然是一顆冉冉升起的新星，它的每一次“閃爍”都備受業(yè)內(nèi)人士的矚目。幾經(jīng)飄搖，最近，它終于要“塵埃落定”。
在11月7日舉行的第七屆國際油脂油料大會上，中國證監(jiān)會黨委委員、主席助理張育軍透露，玻璃期貨已經(jīng)獲得國務院批準，近期將在鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）上市。
玻璃期貨將是今年繼白銀期貨之后的第二個新品種，也是在11月5日《期貨交易管理條例》正式修訂公布后，明確在上市程序獲得加速推進的又一個期貨品種。這一消息的傳出，如同在平靜的期貨市場湖面投擲一顆石子，蕩起層層漣漪。
低門檻交易
根據(jù)鄭商所之前公布的玻璃期貨合約（征求意見稿），玻璃期貨合約設定為20噸/手，最低交易保證金為合約價值的6%,按這一標準計算，投資者最低4000元即可投資一手，是今年繼白銀期貨之后成為又一個低門檻的期貨交易品種。參考上半年白銀的上市進度，玻璃期貨最快有望在本月底到12月初掛牌交易。
值得一提的是，玻璃期貨是行業(yè)內(nèi)首個采用全廠庫交割模式的期貨品種。這意味著，交割用的玻璃現(xiàn)貨將直接存儲在各大生產(chǎn)商的工廠，而不是采用專門倉庫儲存，這一點將有望讓玻璃上市企業(yè)更好地控制實體庫存。
中證期貨玻璃行業(yè)分析師張駿說：“由此，一些大的生產(chǎn)企業(yè)也可能成為廠庫，將一部分庫存注冊成為交割倉單，對這些廠商的庫存壓力有緩解的作用，但具體緩解效果有多大，還得看行業(yè)的供求情況。”
張駿還表示，從近期對玻璃生產(chǎn)企業(yè)的調(diào)研來看，玻璃生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)存在一定的套保需求，比如在庫存較大的情況下，玻璃企業(yè)可以選擇在市場上賣空鎖定現(xiàn)貨價值；未來隨著社會對這一品種的深入了解，玻璃的下游需求企業(yè)如房地產(chǎn)商等也有望參與到玻璃期貨交易之中。
企業(yè)利好
2000年以來，中國玻璃市場可以概括為“產(chǎn)、銷增長幅度穩(wěn)定，庫存逐漸增加，價格變化較大、效益波動明顯。”受國家宏觀政策取向、房地產(chǎn)發(fā)展趨勢、出口形勢等多種因素影響，玻璃行業(yè)面臨的不確定性增加。
隨著玻璃產(chǎn)業(yè)供需結構失衡，國際競爭白熱化加劇，玻璃企業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、疲勞價格戰(zhàn)、周期性變化等嚴峻考驗。風險管理成了企業(yè)面臨的最大難題。玻璃期貨上市的消息，給了黑暗中掙扎的國內(nèi)玻璃企業(yè)一絲曙光。
玻璃生產(chǎn)企業(yè)對其主要成本（純堿和燃料）定價沒有話語權，不能通過調(diào)整成本價格轉移產(chǎn)品價格的不利波動，相反對于成本價格的變化需要全部接受。由于缺乏價格發(fā)現(xiàn)機制，大部分企業(yè)根據(jù)現(xiàn)貨價格的變動情況來決定生產(chǎn)經(jīng)營活動，價格高、利潤好時紛紛上新的生產(chǎn)線，而價格低、利潤差時只好關停，嚴重影響到企業(yè)的平穩(wěn)運行。
對此，金鵬期貨經(jīng)紀有限公司副總經(jīng)理劉文永說：“玻璃是一種主要的建筑原材料，近幾年來，磚、水泥等建材的價格波幅非常大，由于價格不穩(wěn)定給企業(yè)帶來很大的風險，玻璃期貨的推出有利于現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨市場進行套期保值，規(guī)避價格波動帶來的經(jīng)營風險，有利于持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。”
另外，玻璃企業(yè)產(chǎn)品更具個性化，通常是先有訂單確定產(chǎn)品規(guī)格、數(shù)量及價格，再進行采購生產(chǎn)，因此玻璃加工企業(yè)是“一頭鎖定”,其利潤取決于原片玻璃價格。
劉文永表示：“玻璃期貨為玻璃加工企業(yè)提供了一種規(guī)避價格波動帶來的風險的工具，有利于幫助企業(yè)安排并規(guī)劃企業(yè)的生產(chǎn)�！�
參與國際定價權
中國是世界上最大的玻璃生產(chǎn)國但不是玻璃強國，沒有形成真正意義上的中國玻璃價格。玻璃生產(chǎn)加工銷售等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)眾多，市場規(guī)模大且現(xiàn)貨交易活躍，具備形成國際玻璃市場中國價格的現(xiàn)貨基礎。
良茂期貨總經(jīng)理張培源表示，玻璃期貨的上市，恰恰能夠促進我國玻璃基準價格的形成，提高中國在全球玻璃行業(yè)的地位和影響力，為我國從玻璃大國向玻璃強國轉變奠定基礎。
同時，上市玻璃期貨將有助于優(yōu)化玻璃價格的形成機制，為市場提供一個公開、公平、公正的第三方價格信號，逐漸形成一個為全國乃至全世界提供具有公信力的玻璃基準價格，發(fā)揮通過市場價格促進和優(yōu)化資源合理配置的作用，提升中國玻璃價格的地位和影響力。
對此，劉文永說：“由于玻璃這一品種的地區(qū)差異大、價格變動大，玻璃期貨的推出只能對全球的玻璃價格提供一個大致的價格變動標準，但是影響不會太明顯。”
來源：中國玻璃網(wǎng)
