上周全國水泥均價(jià)繼續(xù)攀升
　　
　　上周全國水泥均價(jià)323.92元/噸，環(huán)比漲幅為1.89%。其中高標(biāo)號(hào)上漲1.91%，低標(biāo)號(hào)上漲1.86%。
　　
　　主要變化區(qū)域價(jià)格點(diǎn)評(píng)
　　
　　七大區(qū)域中價(jià)格出現(xiàn)上漲的有華東、華中、華南和西南。
　　
　　華東區(qū)域除上海地區(qū)價(jià)格保持平穩(wěn)外，其他六省價(jià)格全部上調(diào)10-30元/噸。9月中旬以來，蘇南地區(qū)熟料價(jià)格上調(diào)四次，按企業(yè)公布提價(jià)累計(jì)達(dá)90元/噸，實(shí)際成交價(jià)累計(jì)上調(diào)達(dá)70元/噸。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)信息，繼熟料價(jià)格上調(diào)之后，10月15日蘇南地區(qū)將再次上調(diào)水泥價(jià)格，幅度在30元/噸。浙江省杭州及周邊地區(qū)在企業(yè)協(xié)同之下價(jià)格上調(diào)10元/噸。10月12日，安徽合肥、巢湖、銅陵等地跟隨江浙地區(qū)價(jià)格上調(diào)20元/噸。9月下旬至10月上旬，福建等地水泥價(jià)格也累計(jì)上調(diào)30-50元/噸，10月11日福州本地企業(yè)集體上調(diào)20-30元/噸，福建龍巖、廈門、漳州等地也出現(xiàn)20-30元/噸上調(diào)。此外，江西、山東等省也均出現(xiàn)價(jià)格大范圍內(nèi)上調(diào)。一方面華東區(qū)域需求有所回升，導(dǎo)致庫存壓力減少，部分大中企業(yè)產(chǎn)能利用率大幅提升，另一方面企業(yè)協(xié)同在提價(jià)中作用也不小。
　　
　　華中區(qū)域上周價(jià)格也繼續(xù)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。9月底至10月上旬，湖北武漢以及鄂東地區(qū)水泥價(jià)格大幅上漲，低標(biāo)號(hào)上漲80元/噸，高標(biāo)號(hào)上漲50元/噸。鄂東地區(qū)價(jià)格大幅上調(diào)主要依靠企業(yè)協(xié)同，9月10月以來企業(yè)聯(lián)合停產(chǎn)5天，使熟料庫存保持合理水平，隨著下游需求環(huán)比不斷提升，各企業(yè)熟料庫位降到50%左右。如鄂東地區(qū)全面執(zhí)行到位，鄂西地區(qū)后市也將跟進(jìn)調(diào)整。
　　
　　華南區(qū)域兩廣地區(qū)價(jià)格繼續(xù)上漲。廣州企業(yè)10月13日大幅上調(diào)水泥價(jià)格40-50元/噸；廣西沿西江所有水泥企業(yè)出廠價(jià)格也統(tǒng)一上調(diào)30元/噸。
　　
　　西南區(qū)域上周價(jià)格上漲主要體現(xiàn)在四川，幅度為30元/噸左右。
　　
　　庫存方面，上周行業(yè)庫容比為67%，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)。華東和華中區(qū)域庫存下降最為明顯，西北、東北和華北區(qū)域庫存略有上升。目前庫容比最低的區(qū)域是華南，為53%；最高的區(qū)域是西南，為81%。
　　
　　全國水泥—煤炭價(jià)差環(huán)比增加
　　
　　全國水泥-煤炭價(jià)差與前一周相比增加近7元/噸，目前各區(qū)域水泥—煤炭價(jià)差由大到小依次為東北、西北、西南、華中、華北、華東和華南。
　　
　　上周水泥板塊跑輸滬深300指數(shù)1.77個(gè)百分點(diǎn)
　　
　　市場(chǎng)表現(xiàn)和估值方面，上周水泥板塊下跌1.27個(gè)百分點(diǎn)，跑輸滬深300指數(shù)1.77個(gè)百分點(diǎn)，目前水泥行業(yè)PE11.64倍，PB1.7倍。
　　
　　我們的觀點(diǎn)
　　
　　隨著旺季需求不斷回暖，在需求回升的過程中，水泥企業(yè)發(fā)貨量將有大幅增加，水泥價(jià)格也將有望繼續(xù)攀升，行業(yè)環(huán)比將不斷改善，建議繼續(xù)提高配臵。在區(qū)域上，由于西北、東北將逐漸步入冬季，而華東、華中四季度仍是旺季，我們建議關(guān)注華東、華中區(qū)域。公司方面，我們推薦巢東股份(600318,股吧)、江西水泥(000789,股吧)、海螺水泥(600585,股吧)、華新水泥(600801,股吧)和塔牌集團(tuán)(002233,股吧)。
　　
　　來源：中國證券網(wǎng)