中國(guó)水泥行業(yè)近年來的高速成長(zhǎng)得益于中國(guó)投資驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，且依賴性很強(qiáng)。一旦宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整，投資率降低，水泥業(yè)就開始打噴嚏，從2011年5月開始到現(xiàn)在，全國(guó)水泥均價(jià)就一直處于下滑通道中。
究其原因，正是由于水泥行業(yè)的高速成長(zhǎng)已形成巨量的生產(chǎn)能力，一旦投資降低，水泥市場(chǎng)的需求跟著降低，就產(chǎn)生供過于求，自然水泥價(jià)格就下滑。中國(guó)水泥行業(yè)是否產(chǎn)能過剩，究竟過剩多少，這是業(yè)內(nèi)人士普遍關(guān)注的問題。
一、中國(guó)到底能生產(chǎn)多少水泥？
1976年，中國(guó)建筑材料科學(xué)研究院（現(xiàn)中國(guó)建筑材料科學(xué)研究總院）在四平石嶺水泥廠成功設(shè)計(jì)建成我國(guó)第一條500t/d熟料的燒油預(yù)分解生產(chǎn)線。到2012年8月31日，我國(guó)已建成投產(chǎn)的新型干法熟料生產(chǎn)線已經(jīng)達(dá)到1495條（1000t/d及以上），熟料產(chǎn)能高達(dá)15.62億噸；另有在建項(xiàng)目204個(gè)，熟料產(chǎn)能2.61億噸；預(yù)計(jì)到2013年底以前能夠全部建成投產(chǎn)，屆時(shí)中國(guó)新型干法熟料產(chǎn)能將達(dá)到18.23億噸。
1噸熟料到底可以生產(chǎn)多少水泥呢？根據(jù)GB175-2007國(guó)標(biāo)的相關(guān)規(guī)定，如果是生產(chǎn)P.O42.5標(biāo)號(hào)水泥，混合材（不包括石膏）的添加量為5%-20%，也就是說1噸熟料最多可以生產(chǎn)1.25噸普通硅酸鹽水泥；而如果是復(fù)合水泥，混合材的摻入量在20%-50%，也就是1噸熟料最多可以生產(chǎn)2噸復(fù)合水泥；而如果是礦渣水泥，PSA與復(fù)合水泥摻混量相當(dāng)，但PSB摻混量則高達(dá)50%-70%，也就是說1噸熟料最多可以生產(chǎn)3.33噸礦渣水泥。而在水泥粉磨的過程中還需要加入一定數(shù)量的石膏，水泥的產(chǎn)量還會(huì)更高。
大部分水泥企業(yè)一般P.O42.5標(biāo)號(hào)水泥與P.C32.5標(biāo)號(hào)水泥（或PSA32.5）的生產(chǎn)比例一般為60%：40%，其它品種的水泥產(chǎn)量相對(duì)較少。因此，我們通常在計(jì)算全國(guó)水泥產(chǎn)能時(shí)，是按照1噸熟料生產(chǎn)1.55噸水泥的標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算的。當(dāng)然，水泥企業(yè)因市場(chǎng)需求不同，不同品種、不同標(biāo)號(hào)的水泥產(chǎn)量在每個(gè)企業(yè)會(huì)有較大的變化，則1噸熟料可以生產(chǎn)出水泥的實(shí)際數(shù)量，可能會(huì)高于、也可能會(huì)低于1.55噸，但對(duì)以此標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算出來的全國(guó)水泥產(chǎn)能數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、可參考性影響不是太大。
按照1噸熟料生產(chǎn)1.55噸水泥的標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算，到2013年底，全國(guó)18.23億噸新型干法熟料產(chǎn)能就將能生產(chǎn)出28.26億噸的水泥，這是在沒有考慮水泥企業(yè)富余產(chǎn)能的情況下的計(jì)算結(jié)果。一般水泥企業(yè)在設(shè)計(jì)建設(shè)過程中，都會(huì)有10%-20%的富余產(chǎn)能，排除各企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平及南北差異后，我們統(tǒng)一按照10%的富余能力進(jìn)行估算，則到2013年底，中國(guó)水泥實(shí)際產(chǎn)能將達(dá)到31.1億噸，而這還是在假設(shè)從現(xiàn)在開始不再有新線上馬的結(jié)果。
二、中國(guó)未來需要多少水泥？
1、從GDP增速看未來水泥的需求
水泥產(chǎn)能高達(dá)31億噸，那么，中國(guó)未來的水泥需求又有多少呢？此前我們?cè)鴮?duì)中國(guó)未來水泥需求做過一個(gè)比較系統(tǒng)的測(cè)算。2011年3月16日，《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》正式發(fā)布，根據(jù)規(guī)劃，十二五期間，中國(guó)GDP年均增速目標(biāo)定為7%。在2012年3月的兩會(huì)上，溫家寶總理也提出要降低經(jīng)濟(jì)增速到8%以內(nèi)，因此我們認(rèn)為，最終十二五期間的年均經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)在7%～8%之間。
另外，溫家寶總理早在2010年3月5日的《政府工作報(bào)告》中就曾指出，中國(guó)2010年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)在于“轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”，但2011年的投資率卻仍高達(dá)49.5%。如果今后中國(guó)下定決心轉(zhuǎn)變靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我們目前國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)狀況考慮，我們認(rèn)為中國(guó)的合理投資率可能會(huì)在35%左右，同時(shí)我們假定未來幾年的GDP增速為7%的情況下，到2015年，中國(guó)的水泥需求約為17.1~18.9億噸，中值估算約為18億噸。
當(dāng)然，這個(gè)結(jié)果是建立在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度是線性增長(zhǎng)，且投資率也是線性下降的基礎(chǔ)上才可能出現(xiàn)的，也就是說這是一個(gè)相對(duì)理想的結(jié)果。然而在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過程中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)受到多方面的因素影響，投資率也很難呈現(xiàn)線性下降，而且還有很多因素都是不確定的。比如近期陸續(xù)審批通過的一些地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展項(xiàng)目，如果這些項(xiàng)目能夠得以成功實(shí)施，或房地產(chǎn)出現(xiàn)放量反彈，最終必然會(huì)拉動(dòng)水泥需求再次大幅增長(zhǎng)，因而未來1-2年內(nèi)，每年出現(xiàn)25億噸的水泥需求量也有很大的可能性。
2、從人均水泥消費(fèi)量看未來水泥市場(chǎng)的需求
2-1、水泥市場(chǎng)拐點(diǎn)日漸臨近
無論一個(gè)社會(huì)怎么發(fā)展，經(jīng)濟(jì)如何發(fā)達(dá)，人口基數(shù)畢竟在那里，所需要的基礎(chǔ)設(shè)施、房屋等總量是有限的，因而最終水泥需求不可能出現(xiàn)無限制的增長(zhǎng)，總有達(dá)到平衡甚至下滑的一天，也就是所謂的市場(chǎng)拐點(diǎn)。
2000年，我國(guó)人均水泥消費(fèi)量462公斤，同比增長(zhǎng)3.8%；2011年，全國(guó)人均水泥消費(fèi)量1528公斤，同比增長(zhǎng)8.9%，連續(xù)12年間復(fù)合增長(zhǎng)率為10.8%；從2010年開始，人均消費(fèi)量增速隨產(chǎn)量增速出現(xiàn)下滑；截止2011年底，全國(guó)人均累積消費(fèi)量已經(jīng)達(dá)到16.5噸。
而從上表來看，國(guó)際上水泥市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，人均累積消費(fèi)量基本都在18-22噸之間，因而中國(guó)也不太可能與之相去甚遠(yuǎn)。如果以人均累積消費(fèi)量18噸作為市場(chǎng)拐點(diǎn)參考值，那么到2012年末，中國(guó)的人均累計(jì)消費(fèi)量就能達(dá)到這個(gè)數(shù)，也意味著市場(chǎng)拐點(diǎn)的來臨。而即使以22噸作為參考值，時(shí)間也不會(huì)等太久，假設(shè)水泥企業(yè)全部開足馬力生產(chǎn)，只需要到2014年中期，市場(chǎng)拐點(diǎn)就會(huì)出現(xiàn)。
2-2、拐點(diǎn)之后，人均消費(fèi)量會(huì)下滑到多少
一旦市場(chǎng)拐點(diǎn)出現(xiàn)，后續(xù)所面臨的問題就必然是人均水泥消費(fèi)量的下滑，但到底會(huì)下滑到多少呢？從目前來看，這也是一個(gè)很難確定的數(shù)據(jù)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2011年全國(guó)水泥產(chǎn)量20.58億噸，2011年底，中國(guó)常住人口數(shù)為13.47億人，也就是說去年的人均水泥消費(fèi)量已經(jīng)達(dá)到1528公斤，這個(gè)數(shù)據(jù)與國(guó)際上的很多發(fā)達(dá)國(guó)家以及發(fā)展中國(guó)家相比，都已經(jīng)是高出不少，后續(xù)極有可能是在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)大幅度的下滑。
從上表中可以看出，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家人均水泥消費(fèi)量歷史峰值幾乎都是在600-800公斤之間，像日本，歷史峰值約為700公斤/人，但之后到2007年時(shí)，人均水泥消費(fèi)量已經(jīng)下滑到445公斤，即使是2011年也不過是在550公斤左右。表中沒有列出美國(guó)的數(shù)據(jù)，是因?yàn)閺慕鼛啄甑淖邉?shì)來看，美國(guó)還沒有出現(xiàn)峰值，或者說沒有出現(xiàn)拐點(diǎn)，不確定是否已經(jīng)到峰值。但2008年的時(shí)候，美國(guó)人均水泥消費(fèi)量也僅僅560公斤。
亞洲地區(qū)，韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣應(yīng)該說形勢(shì)與中國(guó)大陸更為相似一些，那么他們的水泥消費(fèi)量又是一個(gè)什么情況呢？1993年，臺(tái)灣人均水泥消費(fèi)量達(dá)到歷史峰值1340公斤/人，但到2005年的時(shí)候，該數(shù)值已經(jīng)下降到不足600公斤；韓國(guó)在1997年的時(shí)候出現(xiàn)峰值1333公斤/人，但之后也開始出現(xiàn)下滑，在2007年的時(shí)候，韓國(guó)人均水泥消費(fèi)量是1042公斤/人，之后再次逐步回升，但即使是到了2011年，該數(shù)值也才回升到1309公斤/人，仍未達(dá)到之前的峰值水平。
考慮到中國(guó)特殊的國(guó)情，比如中西部地區(qū)還有很多基礎(chǔ)設(shè)施沒有完善，以及目前正在逐步實(shí)施的城市化，過小的數(shù)字在此我們就暫不討論了，即使以上述的幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，市場(chǎng)拐點(diǎn)后出現(xiàn)的最低點(diǎn)來看，韓國(guó)1040公斤/人無疑是最高的，預(yù)計(jì)中國(guó)未來的人均消費(fèi)量會(huì)跟這個(gè)數(shù)據(jù)比較接近；而如果說要是比這個(gè)數(shù)據(jù)高一點(diǎn)的話，也不可能出現(xiàn)太高的數(shù)值，我們可以臺(tái)灣地區(qū)的歷史峰值1340公斤/人作為未來中國(guó)人均水泥消費(fèi)量低點(diǎn)的最大參考值。
2-3、拐點(diǎn)之后，未來水泥市場(chǎng)需求會(huì)是多少
如果中國(guó)人均水泥消費(fèi)量降低到1042公斤/人，那么即使中國(guó)人口達(dá)到14億人，水泥市場(chǎng)需求總量也不過14.6億噸；而即使人均水泥消費(fèi)量的未來低點(diǎn)是1340公斤/人，同樣假設(shè)人口達(dá)到14億人，中國(guó)水泥市場(chǎng)需求也只不過是18.8億噸。
當(dāng)然，未來中國(guó)人均水泥消費(fèi)量究竟多少才合適，現(xiàn)在誰也不敢輕易下定論，但有一點(diǎn)，那就是未來中國(guó)人均水泥消費(fèi)量不可能說比臺(tái)灣地區(qū)或韓國(guó)的峰值還高，因而可以大致判斷，未來中國(guó)水泥市場(chǎng)的需求在18.8億噸以下的概率是極大的。我們?nèi)?4.6億噸與18.8億噸的中值來估算，則未來水泥市場(chǎng)的需求有較大可能是在16.7億噸左右。
當(dāng)然，未來情況變化萬千，或許會(huì)略高于高于這一數(shù)值，但如果參照國(guó)際上的形勢(shì)來看，低于這個(gè)數(shù)值的可能性或許會(huì)更大一點(diǎn)。如果真的如此，那未來中國(guó)水泥需求就真的非常不樂觀了。
三、中國(guó)水泥產(chǎn)能過剩到底有多少？
雖然極個(gè)別地區(qū)水泥市場(chǎng)目前價(jià)格還比較好，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，全國(guó)范圍的水泥產(chǎn)能過剩已是不爭(zhēng)的事實(shí)。中國(guó)水泥產(chǎn)能過剩究竟有多嚴(yán)重，從我們目前掌握的情況看，還沒有比較明確、比較一致的判斷。
依前所述，31.1億噸的水泥產(chǎn)能已成既定事實(shí)，對(duì)應(yīng)未來或許不足18億噸的市場(chǎng)需求，意味著42%以上的產(chǎn)能無法得到有效利用，過剩量將約13億噸；而如果水泥市場(chǎng)需求在16.7億噸左右，則意味著過剩總量在14.5億噸左右，將有超過46%的產(chǎn)能無法得到有效利用。即使考慮到水泥市場(chǎng)在健康發(fā)展的過程中，允許存在一定比例的產(chǎn)能過剩，但這個(gè)過剩比率一般在15%-20%之間，因此，從此角度判斷，中國(guó)水泥產(chǎn)能中、長(zhǎng)期肯定是非常嚴(yán)重的過剩。
更極端的情況是，當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)如果繼續(xù)能保持高速增長(zhǎng)，某一天一旦步入發(fā)達(dá)國(guó)家之列，更將意味著各種基礎(chǔ)設(shè)施都已基本建設(shè)完成，屆時(shí)人均水泥消費(fèi)量或許會(huì)下滑的更厲害，或許人均水泥消費(fèi)量會(huì)與目前的美國(guó)相當(dāng)，僅為560公斤/人左右，那個(gè)時(shí)候，即使中國(guó)人口突破14億，中國(guó)水泥需求的總量也不過才8億噸左右，這個(gè)時(shí)候的產(chǎn)能過剩將會(huì)讓任何一家水泥企業(yè)的生存都很艱難。當(dāng)然，此種極端過剩情況出現(xiàn)的幾率是非常低的，甚至可以說幾乎為零。但至少有一點(diǎn)可以肯定，那就是中國(guó)水泥市場(chǎng)的需求總量不可能無限制的增長(zhǎng)，必然會(huì)有一個(gè)比較穩(wěn)定的范圍。
如果從近期宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)實(shí)情況來分析，受中國(guó)經(jīng)濟(jì)眼下發(fā)展的困局所限，依靠消費(fèi)來拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不可能短時(shí)間實(shí)現(xiàn)，那就還是只有依靠投資才能保證7—8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，近期投資率不可能出現(xiàn)大幅下滑，有可能還會(huì)維持在40%以上。在這種情況下，近期中國(guó)水泥市場(chǎng)的年需求量可能會(huì)維持在20—25億噸之間，那水泥市場(chǎng)的過�？偭繉⒃�6—11億噸之間，此時(shí)即使考慮15%-20%的合理過剩因素，水泥市場(chǎng)肯定還是過剩。只是因中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展的不平衡，部分地區(qū)過剩程度不是太高，可以維持基本的供需平衡。
綜上所述，近期（1—3年）水泥產(chǎn)能過�？赡懿皇欠浅�(yán)重，但中期（3—5年）或遠(yuǎn)期（5—10年）水泥行業(yè)的產(chǎn)能過剩將是非常嚴(yán)重的。水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩的嚴(yán)重程度取決于中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式、經(jīng)濟(jì)增速以及投資率的變化等因素。
四、淘汰落后產(chǎn)能是否有助于緩解過剩？
每當(dāng)我們?cè)谡劦剿喈a(chǎn)能過剩的情況，都會(huì)涉及到落后產(chǎn)能的淘汰，這也是近年來行業(yè)調(diào)控的主要思路。那是否今后通過淘汰落后產(chǎn)能就能解決產(chǎn)能過剩呢，抑或可以緩解行業(yè)產(chǎn)能過剩程度呢，因此，我們有必要就此再次論述。
我們?cè)谇懊嬗懻撝袊?guó)水泥產(chǎn)能過剩問題的時(shí)候，始終都是只計(jì)算了新型干法水泥的產(chǎn)能，而一直沒有考慮落后產(chǎn)能的問題。并非說目前落后產(chǎn)能對(duì)水泥市場(chǎng)沒有影響，主要是基于當(dāng)前所界定的落后產(chǎn)能總量已非常小，對(duì)水泥市場(chǎng)需求變化的影響也非常小。既然如此，淘汰落后產(chǎn)能是否有助于緩解產(chǎn)能過剩呢？或者擴(kuò)大落后產(chǎn)能淘汰的范圍，是否就能夠解決產(chǎn)能過剩呢？
在水泥產(chǎn)能過剩的情況下，如果只淘汰掉2010年國(guó)務(wù)院7號(hào)文中所界定的落后水泥產(chǎn)能，是無法緩解產(chǎn)能過剩的。原因主要有以下兩點(diǎn)：其一，目前機(jī)立窯、小旋窯等落后產(chǎn)能生產(chǎn)效率低，其實(shí)大部分在淘汰通知發(fā)出前，就基本處于半停工甚至關(guān)停狀態(tài)；其二，目前剩余落后產(chǎn)能總量較小，即使全部都在正常生產(chǎn)，對(duì)市場(chǎng)影響也是非常有限的。根據(jù)工信部公布的數(shù)據(jù)及近幾年的淘汰任務(wù)來看，今年結(jié)束后，全國(guó)范圍內(nèi)的落后產(chǎn)能就將被淘汰完畢（這里僅指2010年國(guó)務(wù)院7號(hào)文中界定范圍），至少從上報(bào)結(jié)果上來看是如此。但即使是這樣，水泥產(chǎn)能過剩情況依舊存在，畢竟目前的現(xiàn)實(shí)情況是新型干法水泥產(chǎn)能本身就嚴(yán)重過剩。
如果擴(kuò)大落后產(chǎn)能淘汰所界定的范圍或標(biāo)準(zhǔn)呢？根據(jù)水泥商情網(wǎng)此前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前全國(guó)范圍內(nèi)的2500t/d及以下的新型干法熟料生產(chǎn)線（含在建）的數(shù)量總共有866條，折算水泥產(chǎn)能為8.7億噸。如果我們未來將866條2500t/d及以下的新型干法熟料生產(chǎn)線（含在建）全部淘汰，也僅淘汰掉8.7億噸的產(chǎn)能，與中長(zhǎng)期過剩13—14.5億噸的產(chǎn)能相比，還是過剩。更何況全國(guó)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不一致，在中西部地區(qū)，2500t/d的生產(chǎn)線目前還是主力軍，即使要淘汰，也不可能做到一刀切。
綜上所述，通過淘汰落后產(chǎn)能來解決產(chǎn)能過剩，或擴(kuò)大落后產(chǎn)能淘汰所界定的范圍或標(biāo)準(zhǔn)，將866條2500t/d及以下的新型干法熟料生產(chǎn)線（含在建）全部淘汰掉，也不能徹底解決行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。因此，如果要解決中長(zhǎng)期水泥行業(yè)產(chǎn)能的問題，也只得另覓他法了。
來源：水泥商情網(wǎng)
