坐了一年多“冷板凳”的水泥基建股終于徹底被國家發(fā)改委的批文喚醒。截至9月14日收盤，A股市場上的水泥概念板塊幾乎全線飄紅。其中，西水股份以10.07%的漲幅領跑，天山股份漲5.78%，博聞科技漲3.36%，海螺水泥、青松建化的漲幅逾2%，巢東集團、塔牌集團、尖峰集團等個股也分別出現(xiàn)了不同程度的上漲。
政策效應持續(xù)發(fā)酵
水泥股全線飄紅
這一切均得益于國家發(fā)改委穩(wěn)增長的有力舉措。9月5日和6日，發(fā)改委連續(xù)批復了60個項目，主要涉及公路建設、港口航道改造、污水處理等，項目投資過萬億元。盡管此次投資與2008年的“4萬億”投資計劃不可同日而語，但不能否認，機場、公路、地鐵等項目建設均有利于提振水泥行業(yè)。
水泥股的上漲行情由此開始。9月7日，A股水泥板塊以8.65%的漲幅位居所有行業(yè)漲幅榜首位，江西水泥、福建水泥、冀東水泥等17只水泥個股盤中漲停，這也是資本市場對發(fā)改委項目審批的直接反應。一周后，整個A股市場始終在漲與不漲中糾結，但24只水泥股依然全線飄紅，祁連山更是連續(xù)兩天以漲停報收。
對此，證券人士表示：“水泥股已出現(xiàn)短期底部，近期有望出現(xiàn)階段性反彈行情。水泥股的價格已連續(xù)兩周出現(xiàn)上漲，價格底部得以確立，宏觀調(diào)控累積效果得以顯現(xiàn)，近期超萬億元的投資有望使基建投資見底反彈，前期對水泥股在第三季度見底反彈的預期得以印證�！�
不過，與國家發(fā)改委5月份的那次密集批復相比，“近期的密集批復對水泥行業(yè)的未來需求將產(chǎn)生較大積極影響，預期于明年逐步顯現(xiàn)，有利于提振投資者信心。5月國家發(fā)改委批復的項目多集中在清潔能源方面，屬于產(chǎn)業(yè)結構性調(diào)整，而此次密集批復的項目多集中在城市輕軌和公路等基建方面，這些行業(yè)均屬于對水泥行業(yè)影響較大的下游需求方，因此對水泥行業(yè)的利好程度遠超5月�！蓖跽窕⒅赋�。
揮別市場淡季
多方利好帶來行業(yè)提價預期
據(jù)了解，水泥是拉動型產(chǎn)業(yè)，受2008年金融危機和“4萬億”政策的影響，全行業(yè)經(jīng)歷了一次從繁榮到低谷再到復興的輪回。隨著上一輪投資潮的結束，房地產(chǎn)和基建投資放緩，水泥行業(yè)在今年上半年表現(xiàn)萎靡。但隨著新一輪降息周期的開始，實體經(jīng)濟可能結束“大躍進式休克”，常態(tài)化的基礎設施建設復蘇指日可待，水泥行業(yè)有望再一次完成從低谷到繁榮的轉(zhuǎn)變。
不過，除了政策利好外，水泥股也已經(jīng)揮別市場淡季。華泰證券研究員周煥表示，8月底，國內(nèi)各區(qū)域的水泥需求均有所回升。在需求向好的情況下，部分地區(qū)的主導企業(yè)開始協(xié)同提價，以改變虧損的經(jīng)營狀態(tài)。同時，從下游市場需求看，雨水、農(nóng)忙等影響因素消除后，農(nóng)村市場需求恢復較快，其他重點工程和房地產(chǎn)項目的需求情況恢復一般。目前，全國的水泥價格已基本止跌，需求狀況較今年第一季度已有明顯改善。今年上半年，不少水泥行業(yè)上市公司出現(xiàn)虧損，而下半年是銷售旺季，企業(yè)的虧損局面不會一直持續(xù)。在需求的支撐下，整個行業(yè)存在提價預期。
另外，溫家寶總理在剛剛閉幕的夏季達沃斯論壇上對近期密集出臺的政策措施作出了肯定，并向世界傳達了中國經(jīng)濟有望進一步趨穩(wěn)的信號。王振虎對此表示，溫家寶總理的講話更多的是對過去施政政策的回顧和總結以及對未來的展望，沒有涉及和提出針對當前經(jīng)濟形勢的重要政策和相關措施，所以預期對A股市場和水泥基建行業(yè)的直接影響相對較小，但仍將在心理層面對投資者產(chǎn)生一定影響。
西部城市備受重視
區(qū)域性因素或形成新盈利點
據(jù)悉，水泥行業(yè)受銷售半徑的影響較大，業(yè)內(nèi)共識是將國內(nèi)水泥市場分為七大區(qū)域：華北、東北、華東、華中、華南、西南和西北。由于每個區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)達程度、經(jīng)濟增速、水泥市場競爭格局各不相同，各個區(qū)域的水泥發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展?jié)摿σ膊槐M相同。華東地區(qū)水泥產(chǎn)量的比重最高，但由于其已步入成熟市場階段，受發(fā)展規(guī)律和經(jīng)濟形勢雙重影響，增速下滑明顯;華北地區(qū)由于受環(huán)境影響，之前的產(chǎn)量出現(xiàn)負增長，近兩年的產(chǎn)量才出現(xiàn)大幅反彈;華中、華南、西南地區(qū)增長比較穩(wěn)定;西北和東北地區(qū)是水泥產(chǎn)量比重最低但同時也是增速最快的兩個區(qū)域，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?BR>
目前，國家對西部地區(qū)的建設支持力度加大，這從此次獲批復的甘肅蘭州和白銀以及青海等地的項目中便可略見端倪。以蘭州為例，其規(guī)劃的城市軌道交通網(wǎng)絡包括6條線路，總長207公里，按照每公里5億元的造價計算，投資規(guī)模將超過1000億元。然而，蘭州去年的一般財政收入僅為100億元，每年可用于基建的資金不足10億元，地方政府的融資壓力不言而喻，但國家依舊對其作出支持。
對于國家重視西部地區(qū)建設可能對水泥行業(yè)帶來的影響這一問題，王振虎認為：“水泥行業(yè)具有典型的覆蓋半徑特點，這決定了該行業(yè)較明顯的區(qū)域性特征。在國家大力發(fā)展西部地區(qū)、勞動力成本上升和東部地區(qū)部分產(chǎn)業(yè)的重心向西部轉(zhuǎn)移的趨勢下，水泥行業(yè)將迎來結構性機會。因此，那些業(yè)務半徑輻射西部城市的水泥企業(yè)將獲得更大的發(fā)展空間和更多盈利機會，如祁連山、青松建化、海螺水泥、天山股份和華新水泥等�！�
來源：中華建筑報
