“這個(gè)大年三十，我的心愿是全天下都豐收，然后物價(jià)能夠降下來(lái)” “2007年以后很少來(lái)上海，今天從上海火車(chē)站坐車(chē)去虹橋機(jī)場(chǎng)，街兩邊的風(fēng)景變化不大，唯有票價(jià)從四元漲到六元”……在微博里輸入“物價(jià)”，共可搜索到501885條相關(guān)信息；再輸入“通脹”，212249條微博里有相關(guān)內(nèi)容。

　　通脹在成為日常生活重要話(huà)題的同時(shí)，也正讓以中國(guó)為代表的新興國(guó)家削弱在投資市場(chǎng)上的魅力。貝萊德，全球最大的資產(chǎn)管理公司在近期的一份報(bào)告中建議客戶(hù)：避免在通脹飆升、收入差距較大的國(guó)家投資。

　　盡管如此，一場(chǎng)食品和能源價(jià)格的上漲潮正向這些新興國(guó)家襲來(lái)。而剛剛過(guò)完農(nóng)歷新年的中國(guó)，正面臨著怎樣的通脹大勢(shì)？

　　現(xiàn)貨期貨市場(chǎng)價(jià)格齊動(dòng)，內(nèi)部外部因素相互“夾擊”……虎年剛過(guò)，本已高企的通脹壓力仍有大增之勢(shì)。這種趨勢(shì)，透過(guò)決策層的緊密動(dòng)作可見(jiàn)一斑。從虎年到兔年伊始，決策層未放松管理中國(guó)物價(jià)上漲的力度，2月8日和9日，央行宣布加息和國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議向市場(chǎng)發(fā)出了愈來(lái)愈明顯的信號(hào)：2011年，戰(zhàn)通脹難度在加大，調(diào)控力度也在加大。

　　物價(jià)高企

　　按照計(jì)劃，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將在明日(2月15日)公布1月份的宏觀數(shù)據(jù)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，當(dāng)月CPI不會(huì)低于5%。

　　在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局已經(jīng)公布的50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格變動(dòng)情況旬度數(shù)據(jù)中，監(jiān)測(cè)的29項(xiàng)主要食品價(jià)格在1月份的3次統(tǒng)計(jì)中幾乎全線(xiàn)飄紅。相比上期價(jià)格漲跌的分項(xiàng)指標(biāo)，78個(gè)數(shù)字中僅有4個(gè)為負(fù)增長(zhǎng)。

　　據(jù)農(nóng)業(yè)部農(nóng)產(chǎn)品(16.99,-0.10,-0.59%)批發(fā)市場(chǎng)信息網(wǎng)監(jiān)測(cè)，最近一期(1月10日~16日)全國(guó)“菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)”為180.71，同比上升2.35個(gè)點(diǎn)。

　　來(lái)自地方統(tǒng)計(jì)部門(mén)提前公布的1月份物價(jià)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局石家莊調(diào)查隊(duì)發(fā)布的1月份物價(jià)數(shù)據(jù)顯示，石市肉類(lèi)價(jià)格整體上漲，鮮菜價(jià)格漲多降少。廣東省價(jià)格監(jiān)測(cè)中心監(jiān)測(cè)顯示，1月份除生姜價(jià)格大幅下降外，主要副食品價(jià)格普遍上行，鮮羊肉、蔬菜價(jià)格漲幅明顯。浙江省物價(jià)局監(jiān)測(cè)預(yù)警分局剛剛公布的該省1月份市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)與分析顯示，散裝食用油批發(fā)價(jià)格創(chuàng)兩年來(lái)新高。

　　管理通脹預(yù)期曾是2010年的主旋律之一，但自然災(zāi)害等因素增加了決策層的難度。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織發(fā)布的最新報(bào)告稱(chēng)，1月份食品價(jià)格指數(shù)達(dá)到歷史新高。全球除了肉之外的其他日用品價(jià)格，包括谷類(lèi)、油、奶制品以及糖都超出了合理范圍。

　　期貨市場(chǎng)上，在新年后的3個(gè)交易日中，共有14個(gè)品種創(chuàng)出新高，其中農(nóng)產(chǎn)品方面全部創(chuàng)新高。鄭糖升至7575元/噸的歷史高位，大連玉米主力1109合約在上周五亦高位運(yùn)行，期價(jià)再創(chuàng)新高。紐約ICE洲際交易所棉花期貨上周再創(chuàng)新高，至此，期棉價(jià)格今年已經(jīng)上漲35%，隨即中國(guó)棉花價(jià)格大漲。

　　企業(yè)承壓

　　相較于普通市民關(guān)注的柴米糧油價(jià)格，生產(chǎn)企業(yè)更感到來(lái)自國(guó)內(nèi)外大宗商品價(jià)格上漲的重壓。

　　已經(jīng)公布的1月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.9%，自2009年3月連續(xù)23個(gè)月位于臨界點(diǎn)——50%以上的擴(kuò)張區(qū)間。其中，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為69.3%，在此前一個(gè)月大幅回落6.8個(gè)百分點(diǎn)后再顯升勢(shì)，環(huán)比提升2.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)6個(gè)月在60%以上的高位運(yùn)行，顯示制造業(yè)企業(yè)原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格繼續(xù)呈上漲趨勢(shì)，通脹壓力加大。

　　農(nóng)歷新年假期，國(guó)際上相繼傳出物價(jià)上漲壓力繼續(xù)加大的消息：倫敦布倫特原油價(jià)格再次沖上100美元，最高至103.37美元，觸及了過(guò)去28個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)。另一資源品類(lèi)大宗商品，銅期價(jià)也突破10000美元大關(guān)，達(dá)到歷史最高點(diǎn)。

　　期價(jià)在上漲，銅、鉛、錫、鎳等金屬現(xiàn)貨價(jià)格也創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，主要工業(yè)品價(jià)格普遍上漲，鋼材、煤炭等價(jià)格均出現(xiàn)上漲，只有水泥價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

　　由于鐵礦石等原料價(jià)格居高，2月11日國(guó)內(nèi)部分鋼廠集中在這一天大幅上調(diào)鋼價(jià)，繼續(xù)延續(xù)春節(jié)前漲價(jià)態(tài)勢(shì)，促使市場(chǎng)鋼價(jià)再創(chuàng)歷史新高。繼河北鋼鐵(3.88,-0.04,-1.02%)集團(tuán)、沙鋼后，各鋼廠紛紛上調(diào)出廠價(jià)30~50元不等。

　　而天然橡膠價(jià)格更加瘋狂，2月9日滬膠沖上43500元的歷史新高，一年之內(nèi)漲幅超過(guò)一倍。宏源證券(17.83,-0.17,-0.94%)發(fā)布的分析報(bào)告認(rèn)為，工業(yè)品和生產(chǎn)資料價(jià)格走高，都將對(duì)下一步通脹形勢(shì)構(gòu)成一定壓力。

　　從PMI中原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格行業(yè)情況看，1月石油加工及煉焦業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)均位于80%以上的高位區(qū)間。

　　興業(yè)銀行(27.67,-0.10,-0.36%)資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委說(shuō)，一些企業(yè)已出現(xiàn)用工荒。他指出，1月份PMI數(shù)據(jù)中，出口訂單指數(shù)在此前連續(xù)數(shù)月表現(xiàn)樂(lè)觀的情況下，首次下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)，這種表現(xiàn)與近期海外經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)的一些利好情況顯著不一致。

　　他稱(chēng)，這種變化如果不是季節(jié)因素的臨時(shí)擾動(dòng)而是趨勢(shì)性變化，則很可能與國(guó)內(nèi)出口產(chǎn)品成本上升(主要是勞動(dòng)力成本)、競(jìng)爭(zhēng)力下滑有關(guān)。

　　政策出拳

　　兔年農(nóng)歷新年前后，國(guó)務(wù)院總理溫家寶連續(xù)三次就物價(jià)問(wèn)題表態(tài)。

　　在受旱災(zāi)較為嚴(yán)重的山東地區(qū)，溫家寶視察時(shí)強(qiáng)調(diào)，“今年經(jīng)濟(jì)工作的頭等大事是穩(wěn)定物價(jià)。實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，糧食是基礎(chǔ)。未來(lái)一段時(shí)間要千方百計(jì)抗旱奪豐收”。

　　2月9日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出 “保持糧食穩(wěn)定增產(chǎn)對(duì)于管理好通脹預(yù)期意義重大”，在近期已出臺(tái)扶持政策的基礎(chǔ)上，再出臺(tái)十項(xiàng)措施，進(jìn)一步加大對(duì)糧食生產(chǎn)的扶持力度。

　　一手保生產(chǎn)的同時(shí)，一手緊抓貨幣政策工具，利率繼續(xù)發(fā)揮管理通脹的作用。與國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開(kāi)同日，中國(guó)人民銀行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　本次上調(diào)存貸款利率是2010年四季度進(jìn)入加息周期后的第三次上調(diào)，基本確立今年一季度貨幣收緊的策略，直接目的仍在于抑制通貨膨脹和管理通脹預(yù)期。

　　多位分析師表示，本次加息可能是因?yàn)?月份CPI水平較高，加息時(shí)點(diǎn)和水平符合預(yù)期，顯示出決策層管控通脹局勢(shì)的決心和力度。

　　銀河證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張新法特別注意到本次加息時(shí)間選擇，“春節(jié)長(zhǎng)假剛臨近尾聲，央行就果斷加息，表明目前通脹形勢(shì)不容樂(lè)觀�！彼�說(shuō)。

　　浙商證券報(bào)告分析稱(chēng)，本次加息的結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出偏向存款的特征�；钇诖婵罾�率首次上調(diào)；長(zhǎng)期存款利率上調(diào)幅度大于貸款，都顯示出政策希望降低居民存款活性、收窄負(fù)利率、穩(wěn)定居民通脹預(yù)期的意圖。

　　東吳證券宏觀分析師王憑表示，通脹處在上行通道，貨幣政策層面就不會(huì)有放松的余地。雖然本次加息之后，利率水平已恢復(fù)至3%的潛在中樞，但面對(duì)通脹水平的整體上移，預(yù)計(jì)今年至少還會(huì)有兩次加息。貨幣緊縮的政策取向在上半年難有改變。

　　瑞穗證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，從政策角度來(lái)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策的重心是對(duì)抗通脹風(fēng)險(xiǎn)和打壓房?jī)r(jià)泡沫。當(dāng)前積聚的通脹風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)引起了中國(guó)政府的重視和嚴(yán)厲打壓，預(yù)計(jì)今年上半年還有兩次加息，下半年加息一至兩次，以應(yīng)對(duì)通脹壓力，緩解負(fù)利率。

　　安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文也分析說(shuō)，在貨幣政策中性偏緊的基調(diào)中，其他貨幣政策，例如存款準(zhǔn)備金率和差別存款準(zhǔn)備金率被頻繁使用的可能不能排除�！叭绻�通脹壓力過(guò)于沉重，我們也許能看到接近23%的存款準(zhǔn)備金率�！�

　　在本次加息周期里，春節(jié)假期的這次加息使得絕大多數(shù)分析機(jī)構(gòu)調(diào)高了對(duì)全年加息次數(shù)的預(yù)期。魯政委預(yù)計(jì)，年內(nèi)還會(huì)有3~4次的利率上調(diào)，其中2月份可能繼續(xù)宣布1次準(zhǔn)備金率上調(diào)。他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，加息將有利于弱化市場(chǎng)所謂“流動(dòng)性過(guò)剩和物價(jià)上漲管不住”的預(yù)期，從而為遏制未來(lái)可能出現(xiàn)的物價(jià)第二波上漲奠定有力基礎(chǔ)。

來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞