或許是討了中國兔年“突（兔）飛猛進”的好彩頭，全球股票和大宗商品價格在中國春節(jié)期間集體亢奮。不僅美歐股市連續(xù)創(chuàng)出近兩年半以來的新高，銅、棉花、糖以及原油等大宗商品也紛紛創(chuàng)出數月、數十年乃至有史以來的新高。中東局勢、極端天氣以及美歐等主要經濟體公布的強勁經濟數據，成為資產價格普漲背后的推手。

    怎一個漲字了得

    在中國因農歷新年放假的一周時間里，全球各類金融資產的漲勢此起彼伏，好不熱鬧。

    首先是股票市場。截至本周一收盤，美國道指創(chuàng)下了連續(xù)六天上漲的佳績。道指收漲0.6%，報12161.63點，繼續(xù)刷新著三個月以來的最長漲勢紀錄，同時創(chuàng)下自2008年7月16日以來的最高收盤水平。標準普爾500指數上漲0.6%，報1319.05，創(chuàng)2008年6月以來的最高點。以科技股為主的納指收高0.5%，報2349.20，創(chuàng)下自2001年2月以來的最高水平。

    上周，道指累計漲了2.3%，為去年12月份第一周以來的最大單周漲幅。標普500和納指則分別漲了2.7%和3.1%。

    歐洲股市近日也連續(xù)走高。截至本周一收盤，一項泛歐績優(yōu)股指標升至近兩年半來的最高點，富時歐洲領先300指數周一大漲1%。日本股市表現同樣搶眼，日經指數本周二連續(xù)第三天上漲，漲幅為0.4%，報收于10635.98點，盤中一度觸及九個月新高。

    另一類所謂的高風險資產 大宗商品價格近日也異常堅挺。不管是銅、棉花，還是原糖、玉米、原油等，都在中國農歷新年假期期間大幅上漲，并創(chuàng)下數月乃至歷史新高。

    突發(fā)狀況成為“常態(tài)”

    國際銅價上周一舉突破一萬美元大關，再創(chuàng)歷史新高。本周一，倫敦期銅一度觸及每噸10160美元，主要受到美中制造業(yè)數據強勁提振。棉花價格也在上周達到歷史新高，一度升至每磅1.8122美元。另外，用于汽車催化劑等領域的鈀價格也升至近十年來的高點。

    糖價也連續(xù)飆升。2月2日，紐約原糖價格一度攀升至每磅36.08美分，為自1980年以來的最高水平。7日紐約市場，糖價再度大幅上漲，至32.68美分。芝加哥玉米期貨價格周一則一度升至6.825美元，創(chuàng)自2008年7月15日以來的30個月新高。今年以來的累計漲幅超過8%。分析師稱，推動玉米價格上漲的因素主要來自對美國最新庫存數據的預期。據估計，美國農業(yè)部本周可能公布玉米庫存大幅下降。

    糧食價格總體的大幅上漲尤其引人注意。聯合國本月發(fā)布的最新報告指出，1月份，該機構編制的一項糧食價格指數再升3.4%，達到231點，連續(xù)第二個月刷新歷史最高水平。該指數覆蓋了55種糧食產品。聯合國的專家表示，奶制品近期的漲勢尤其明顯，在五大食品分類指數中，奶制品指數漲幅一馬當先，高達6.2%。

   業(yè)內人士指出，推動大宗商品價格大漲的有多方面因素，如地緣政治、極端天氣以及對經濟基本面改善的預期。

    地緣政治影響資產價格的典型來自原油和黃金市場。受到埃及政局動蕩刺激，原油和黃金成為避險資金的首選，紐約油價上周一度突破90美元，倫敦油價更一舉突破100美元；金價也大幅走高。近期隨著埃及局勢緩和，油價和金價也有所回落，但仍在高位徘徊。

    頻頻爆發(fā)的極端天氣也是推高商品價格的重要因素。澳洲近日頻遭強熱帶氣旋和洪水侵襲，而北美則是暴風雪肆虐，這在供需兩端均影響到大宗商品價格。以糖為例，業(yè)內估計，受熱帶氣旋“亞西”來襲影響，走周甘蔗生產重地昆士蘭州的甘蔗產量可能減少近一半，進而會直接影響全球市場的糖供應。

    利好經濟數據頻傳

    聯合國指出，最近俄羅斯、阿根廷以及澳大利亞等產糧國不斷遭遇的自然災害影響了糧食的生產和供應。聯合國糧農組織高級經濟學家阿巴希恩警告說，未來幾個月，全球糧食價格仍可能持續(xù)高漲。

    當然，除了上述“意外”因素，經濟基本面的狀況也對商品價格走高起到了推波助瀾的作用。特別是美國、中國以及歐洲等大型經濟體發(fā)布的利好經濟數據，引發(fā)了市場對于商品需求基本面強勁的樂觀情緒。

    美國上月底公布，去年第四季度的GDP增速達到3.2%，遠高于第三季度的2.6%。這也使得美國的GDP規(guī)模達到2007年年底以來的最高水平。上周又有更多關于美國經濟復蘇的好消息傳來。美國供應管理協會上周公布，1月份美國的制造業(yè)活動指數創(chuàng)下近七年來的最快增速。而隨后出臺的非農就業(yè)數據盡管喜憂參半，但關鍵的失業(yè)率卻繼續(xù)下降，至9%。

    而在全球層面，經濟復蘇也呈現走強信號。本月初出臺的一份調查顯示，1月份全球制造業(yè)活動的擴張速度達到九個月來最快水平，且連續(xù)第19個月位于50的榮衰分界線上方。

    法國興業(yè)銀行的分析師本周表示，在通脹上升、新興經濟體需求強勁的背景下，大宗商品今年將脫穎而出，跑贏新興股票市場，后者的表現可能受到通脹遏制。

    資金面也發(fā)出了類似信號。美銀的統(tǒng)計顯示，截至2月2日的一周時間里，全球各類新興市場股票基金累計凈流出72億美元，流出規(guī)模創(chuàng)三年來新高。離岸中國股票基金當周的資金凈流出額創(chuàng)五個季度來的最高水平。相比之下，發(fā)達市場股票基金凈流入66億美元，為連續(xù)第五周有資金新進入。能源等大宗商品類資產吸引大量新資金進駐。

來源：上海證券報