“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”……在“一片漲聲”中，國(guó)內(nèi)CPI數(shù)據(jù)連創(chuàng)新高。而放眼全球主要經(jīng)濟(jì)體啟動(dòng)第二季量化寬松政策，流動(dòng)性的泛濫令通脹預(yù)期進(jìn)一步升溫，反應(yīng)到股市上，近日大宗商品和抗通脹板塊格外受到青睞。在強(qiáng)烈的通脹預(yù)期下，央行年內(nèi)還會(huì)不會(huì)加息，市場(chǎng)目前尚未達(dá)成一致。

　　商品指數(shù)半年漲70%

　　今年下半年以來(lái)，以黃金、有色金屬為首的大宗商品板塊率先走出一波震蕩市中的小牛市。上證大宗商品指數(shù)下半年以來(lái)的累計(jì)漲幅接近70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期主要股指的漲幅。今天上午黃金股又是集體高開(kāi)。近日國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)走勢(shì)也十分火爆，棉花、鄭糖等屢創(chuàng)新高。不過(guò)昨日期貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)分化，漲跌互現(xiàn)：接棒棉花期貨而成為市場(chǎng)明星的鄭州PTA期貨11月8日已連續(xù)第三日漲停，而棉花期貨受其帶動(dòng)也大漲6.29%;橡膠、油脂等產(chǎn)品均再創(chuàng)新高;不過(guò)有色金屬如銅、鋁、鋅期貨品種則全線回落，其中，滬鋅主力1102合約大跌2.10%。多頭有獲利回吐跡象。

　　機(jī)構(gòu)看好抗通脹板塊

　　南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為，量化寬松的消息被市場(chǎng)消化之后，美元指數(shù)可能會(huì)出現(xiàn)小幅回調(diào)和反彈，但美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的迅速擴(kuò)大所導(dǎo)致的弱美元走勢(shì)將依然會(huì)延續(xù)。這無(wú)疑將繼續(xù)推高大宗商品價(jià)格，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)內(nèi)的有色金屬板塊的繼續(xù)上漲。銀河證券也認(rèn)為，通脹高企的局面幾個(gè)月內(nèi)不會(huì)有明顯改觀，保值資金將會(huì)繼續(xù)流入黃金、有色、煤炭、食品、商業(yè)、農(nóng)業(yè)等“抗通脹”板塊，A股市場(chǎng)的上行趨勢(shì)將保持不變。此外，對(duì)于估值較低的銀行、交通運(yùn)輸、汽車(chē)以及有價(jià)值重估機(jī)會(huì)的券商、保險(xiǎn)等板塊也可關(guān)注。

　　年內(nèi)是否再加息存在分歧

　　目前市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)CPI可能再創(chuàng)新高，隨著通脹預(yù)期的持續(xù)加強(qiáng)，關(guān)于央行是否年內(nèi)再度加息的猜測(cè)也甚囂塵上，因?yàn)槿找娓邼q的物價(jià)對(duì)市民生活和企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生不小的影響。

　　但加息是不是在年內(nèi)呢?一券商人士向記者表示，從目前的通脹數(shù)據(jù)看，10月份數(shù)據(jù)比較明朗，但11、12月的通脹數(shù)據(jù)仍然存在分歧，加之首次加息剛剛完成，因此是否二次加息需視11月份的數(shù)據(jù)判斷。海富通穩(wěn)固收益?zhèn)�基基金�?jīng)理邵佳民也認(rèn)為，日前加息主要是為調(diào)整預(yù)期再惡化，扭轉(zhuǎn)大家通脹預(yù)期。其實(shí)，加息后還是沒(méi)有擺脫負(fù)利率�，F(xiàn)在加息面對(duì)三個(gè)很大的阻力，即樓市、地方政府債務(wù)、人民幣升值。目前樓市受政策重壓，地方政府賣(mài)地還債收入也難以為繼。而最大的阻力來(lái)自人民幣升值，再加息對(duì)人民幣升值更是火上澆油。

來(lái)源：京華時(shí)報(bào)