并購(gòu)市場(chǎng)正在迎來(lái)一年中最“熱”的時(shí)期。

       最近幾天，大型并購(gòu)交易此起彼伏：先是必和必拓針對(duì)加拿大鉀肥公司發(fā)出高達(dá)390億美元的敵意收購(gòu)，接著芯片巨頭英特爾以77億美元收編安全軟件制造商邁克菲公司，而南非啤酒（SABMiller）則據(jù)傳將出資百億美元吞下澳洲富仕達(dá)（Foster's）旗下的啤酒業(yè)務(wù)。本周一，跨國(guó)銀行巨頭匯豐宣布競(jìng)購(gòu)南非第四大銀行Nedbank的控股權(quán)，將這輪并購(gòu)熱推向新的高潮。

        分析人士指出，隨著總體經(jīng)濟(jì)回暖，加之各國(guó)普遍實(shí)行寬松的貨幣政策，手持?jǐn)?shù)萬(wàn)億美元現(xiàn)金的企業(yè)四處出擊覓食，在全球各地尋找收購(gòu)目標(biāo)。預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間，并購(gòu)活動(dòng)仍將持續(xù)活躍。

        并購(gòu)淡季不淡

       從歷史上看，8月通常是并購(gòu)活動(dòng)的淡季，但今年的情況卻有些反常。8月份的企業(yè)并購(gòu)不僅不平淡，反而異�；钴S。

       據(jù)湯森路透統(tǒng)計(jì)，得益于必和必拓發(fā)出的今年迄今全球金額最大的收購(gòu)要約，截至19日的一周時(shí)間里全球并購(gòu)總規(guī)模達(dá)到898億美元，為自2009年11月1日以來(lái)最活躍的一周，當(dāng)時(shí)的并購(gòu)總額為1032億美元。

       本月迄今，全球并購(gòu)總金額累計(jì)已達(dá)1976億美元，有望創(chuàng)下有史以來(lái)8月份并購(gòu)規(guī)模的新紀(jì)錄，此前的紀(jì)錄創(chuàng)造于2006年，當(dāng)時(shí)有總價(jià)值2600億美元的交易在當(dāng)月宣布。

       上述統(tǒng)計(jì)還沒(méi)有計(jì)入19日之后宣布的幾項(xiàng)大型交易，包括南非啤酒出資109億美元收購(gòu)富仕達(dá)旗下啤酒業(yè)務(wù)的交易以及匯豐對(duì)南非Nedbank銀行的并購(gòu)等。

       而彭博資訊的統(tǒng)計(jì)則顯示，如果全球并購(gòu)活動(dòng)保持目前的速度，那么本月全球企業(yè)并購(gòu)的總金額可能達(dá)到2850億美元。

       分析人士認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)的回暖為企業(yè)展開(kāi)新一輪投資帶來(lái)了信心，同時(shí)，包括美歐等主要經(jīng)濟(jì)體都將利率維持在歷史低點(diǎn)，并承諾繼續(xù)保持寬松的貨幣政策環(huán)境，這些都讓企業(yè)壓抑許久的并購(gòu)熱情得以集中釋放。

      湯森路透給本報(bào)提供的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，全球企業(yè)并購(gòu)的金額已達(dá)到1.37萬(wàn)億美元，已宣布的交易數(shù)量為22144宗。去年全年，全球共有36382宗并購(gòu)交易發(fā)生，涉及資金1.90萬(wàn)億美元。如果按照現(xiàn)在的增長(zhǎng)速度，今年的企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)將肯定超過(guò)2009年。

        大型交易頻現(xiàn)

         另一方面，企業(yè)自身在過(guò)去一兩年累積的大量現(xiàn)金，也為實(shí)施大型并購(gòu)創(chuàng)造條件。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，全球市值最大的1000家公司手頭持有的現(xiàn)金或是現(xiàn)金等價(jià)物，已達(dá)到2.86萬(wàn)億美元。

      有了充足的現(xiàn)金流作保障，憋足了勁的企業(yè)家們出手也變得更加闊綽，不少大型交易近期頻頻現(xiàn)身。首當(dāng)其沖的是礦業(yè)巨頭必和必拓對(duì)全球最大化肥企業(yè)Potash的競(jìng)購(gòu)。

      上周，決意涉足化肥業(yè)的必和必拓向位于加拿大的Potash發(fā)出總價(jià)為390億美元的敵意收購(gòu)要約，如果計(jì)入Potash的其他債務(wù)，此次收購(gòu)的總報(bào)價(jià)將達(dá)到436億美元。這不僅是必和必拓有史以來(lái)手筆最大的一項(xiàng)收購(gòu)行動(dòng)，也是自去年3月美國(guó)默沙東提出以471億美元收購(gòu)先靈葆雅以來(lái)，全球最大的一宗收購(gòu)案。據(jù)估計(jì)，必和必拓目前持有的現(xiàn)金約有110億美元。

       同樣在上周，科技行業(yè)領(lǐng)頭羊英特爾也宣布公司有史以來(lái)最大的一宗收購(gòu)計(jì)劃。根據(jù)19日的聲明，英特爾將為安全軟件制造商邁克菲支付每股48美元現(xiàn)金、折合總價(jià)77億美元的收購(gòu)對(duì)價(jià)。這一報(bào)價(jià)相比后者上周三的收盤(pán)價(jià)有高達(dá)60%的溢價(jià)。英特爾上個(gè)月公布公司史上最佳的季度業(yè)績(jī)。

      上周末又有消息稱(chēng)，全球第二大啤酒生產(chǎn)商南非啤酒正考慮收購(gòu)澳大利亞最大啤酒商富仕達(dá)旗下的啤酒業(yè)務(wù)，出價(jià)約為109億美元。不過(guò)該消息尚未得到證實(shí)。

      本周伊始，并購(gòu)市場(chǎng)又爆重磅炸彈。匯豐控股23日發(fā)布聲明稱(chēng)，已與英國(guó)保險(xiǎn)商O(píng)ld Mutual就收購(gòu)后者旗下的南非Nedbank控股股權(quán)進(jìn)行排他性談判。據(jù)悉，Nedbank是南非第四大銀行，而英國(guó)和南非合資的Old Mutual為該行的控股股東。英國(guó)媒體23日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，本次交易的金額可能達(dá)到68億美元。如果最終成功，這筆交易也將成為今年以來(lái)非洲規(guī)模最大的銀行并購(gòu)案。

        多主角參與

      匯豐稱(chēng)，相關(guān)談判仍在進(jìn)行中，交易能否成功達(dá)成還有待獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)和滿(mǎn)足其他事項(xiàng)。匯豐表示，該公司將視情況發(fā)布進(jìn)一步公告。該行并未透露有關(guān)本次潛在交易的規(guī)模等更具體信息。

      另?yè)?jù)英國(guó)媒體報(bào)道，Old Mutual表示，已收到匯豐控股的收購(gòu)意向，后者將收購(gòu)Nedbank最多70%的股份。而在7月份就有媒體報(bào)道稱(chēng)，匯豐有意競(jìng)購(gòu)Nedbank。

      值得一提的是，與過(guò)去很多年來(lái)西方跨國(guó)公司在并購(gòu)市場(chǎng)“獨(dú)唱主角”的局面不同，越來(lái)越多來(lái)自發(fā)展中和新興經(jīng)濟(jì)體的公司加入到并購(gòu)大潮之中。

       據(jù)海外媒體周一報(bào)道，來(lái)自中國(guó)和巴西的企業(yè)已與Potash公司接觸，探討競(jìng)購(gòu)這家化肥巨頭的可能性。因?yàn)椴粷M(mǎn)必和必拓的報(bào)價(jià)，Potash正在全力抵御該公司的敵意收購(gòu)。

       另?yè)?jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，韓國(guó)國(guó)家石油公司上周末向英國(guó)石油勘探企業(yè)Dana發(fā)出29億美元的敵意收購(gòu)要約，并已獲得近50%的股東支持。

       畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所的一份研究報(bào)告顯示，今年前6個(gè)月，新興市場(chǎng)公司收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家公司的活動(dòng)較去年下半年增長(zhǎng)25%。報(bào)告指出，今年上半年印度公司和其他新興市場(chǎng)公司將其收購(gòu)目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)美國(guó)公司。

來(lái)源：上海證券報(bào)