ING調(diào)查顯示，二季度中國(guó)投資者情緒指數(shù)深跌；瑞信報(bào)告認(rèn)為，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能跌穿8%

7月15日，ING（荷蘭國(guó)際集團(tuán)）公布季度投資者情緒調(diào)查顯示，2010年第二季中國(guó)投資者情緒指數(shù)下跌17.5%，在泛亞地區(qū)跌幅最大。ING亞太區(qū)高級(jí)投資經(jīng)理趙漢龍表示，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)于2010年的增長(zhǎng)率將達(dá)到9.5%左右。

同日，瑞信董事總經(jīng)理兼亞洲首席經(jīng)濟(jì)師陶冬(博客)發(fā)表報(bào)告稱，由于固定資產(chǎn)投資放緩，中國(guó)第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)放慢。他估計(jì)今年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)進(jìn)一步放緩至8%，期間不排除會(huì)有跌穿8%的可能。

ING季度投資者儀表板調(diào)查顯示，中國(guó)的投資者情緒于2010年第二季的跌幅最為慘重。中國(guó)指數(shù)從2010年首季的154下跌至第二季的127，跌幅17.5%，在亞洲市場(chǎng)的排名從第二位跌至第七位。這是受中國(guó)緊收信貸及貨幣政策、美國(guó)經(jīng)濟(jì)回升呈現(xiàn)放緩現(xiàn)象以及歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的影響。

整體的泛亞指數(shù)（日本除外）從2010年首季的145下跌至第二季的136，跌幅6%，但投資者信心仍然連續(xù)第五個(gè)季度處于樂(lè)觀水平，并且指數(shù)較2008年第四季金融危機(jī)時(shí)的低位73上升了86%。

中國(guó)投資者看淡2010年第三季的本地經(jīng)濟(jì)、股票及房地產(chǎn)市場(chǎng)前景。認(rèn)為本地經(jīng)濟(jì)將于下一季改善的中國(guó)投資者，其比例由首季的79%下降至60%，對(duì)股票及房地產(chǎn)市場(chǎng)的看法亦同。這顯示投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)可能會(huì)二次探底以及中國(guó)采取的緊縮措施可能過(guò)于激進(jìn)。

盡管如此，仍有41%的香港投資者和45%的中國(guó)投資者認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能過(guò)熱，77%的中國(guó)投資者相信中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫正在發(fā)生，85%的中國(guó)投資者預(yù)計(jì)本地通脹將在2010年上升。

ING亞太區(qū)高級(jí)投資經(jīng)理趙漢龍預(yù)計(jì)，中國(guó)政府很可能將推出更多宏觀調(diào)控措施，為經(jīng)濟(jì)降溫。他還估計(jì)，本年度中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率將達(dá)到9.5%左右，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)將于接下來(lái)的第三季下跌10%。

瑞信發(fā)表的報(bào)告顯示，中國(guó)今年第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)10.3%，年化增長(zhǎng)則由首季的11.2%跌至7.8%。瑞信亞洲首席經(jīng)濟(jì)師陶冬認(rèn)為，這屬于正常的回落。由于庫(kù)存修正和固定資產(chǎn)投資放緩，他估計(jì)今年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)進(jìn)一步放緩至8%，期間不排除會(huì)有增長(zhǎng)跌穿8%的情況。

他認(rèn)為，目前中國(guó)處于政策觀望期，當(dāng)局不會(huì)很快推出下一輪的緊縮措施，亦不會(huì)有在短期將政策放松。

此外，中國(guó)CPI已從5月的3.1%下降至6月的2.9%。瑞信下調(diào)了中國(guó)今年通脹預(yù)測(cè)，由原來(lái)的3.7%降至3%（年終CPI預(yù)計(jì)為3.3%），但由于工資及食品價(jià)格上漲壓力仍然存在，其預(yù)計(jì)今年會(huì)有一次27個(gè)基點(diǎn)的利率上調(diào)，2011年還會(huì)有兩次利率上調(diào)。

對(duì)于人民幣升值壓力，陶冬表示，人民幣在未來(lái)的12個(gè)月兌美元只會(huì)升值2%-3%，他笑言升幅會(huì)令所有投機(jī)者“悶死”。他又預(yù)計(jì)，今年中國(guó)工資水平會(huì)上升20%-30%，未來(lái)四五年，每年工資將會(huì)以同樣的幅度急速上升。稍后一段，中國(guó)樓價(jià)將進(jìn)入價(jià)量實(shí)跌的階段，跌幅可能達(dá)15%-20%，部分開發(fā)商將面對(duì)資金鏈的壓力。

陶冬強(qiáng)調(diào)，在亞洲新興市場(chǎng)的帶動(dòng)下，全球經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)雙底衰退，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的消費(fèi)及投資已開始正�；�。

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