昨日大盤放量上漲，煤炭等權重板塊成為了兩市強勢反彈的主要動力，除去因資產重組停牌的四川圣達外，板塊內30只個股全線上揚。截至收盤，龍頭西山煤電漲停，板塊內共有19只個股漲幅超過5%，板塊整體漲幅達5.64%。
　　
　　煤炭股估值底部顯現(xiàn)
　　
　　上半年，煤炭板塊持續(xù)跑輸大盤，特別是國家在4月推出地產調控政策后，煤炭股的市場預期產生了大幅下降。而6月25日發(fā)改委宣布限制合同煤價后，市場對煤價預期更加悲觀，煤炭板塊加速下跌。今年以來，煤炭板塊估值水平大幅下滑，煤炭股的動態(tài)市盈率從年初的20倍降至目前的12倍。
　　長江證券分析師劉元瑞表示，即使在悲觀預期下，假設下半年煤價環(huán)比下降10%，測算2010年煤炭股每股收益下降10.7%左右，而對應的市盈率仍僅為13.3倍。劉元瑞認為，煤炭行業(yè)經過前期的股價調整，目前行業(yè)估值水平已基本處于底部，相對于其他行業(yè)也有估值優(yōu)勢。而申銀萬國預計，未來10年煤炭行業(yè)的收入與利潤增速仍維持在10%以上，所以行業(yè)長期的估值運行中樞市盈率在16倍左右。
　　
　　西山煤電值得關注
　　
　　"未來煤炭需求增長仍有空間，所以投資者應該選擇高增長公司，以確定的內生產量增長抵消行業(yè)和經濟的不確定性。"東海證券分析師谷三劍表示，由于房地產調控和鋼企盈利能力受損，使煉焦煤走勢短期面臨向下壓力，但預計跌幅有限。此外，由于下半年宏觀經濟和政策的不確定，在經濟增速下滑的環(huán)境下，市場對周期性行業(yè)不樂觀且不能形成一致預期，所以煤炭股的系統(tǒng)性投資機會還需觀察和等待。只有等到經濟形勢明朗、經濟再次顯示加速跡象后，煤炭行業(yè)才會迎來趨勢性上升機會。谷三劍建議投資者在下半年首選高增長公司。此外，還可關注有資產注入、增發(fā)等事件性投資機會的煤炭個股。
　　
　　長江證券在最新發(fā)布的煤炭業(yè)中期策略報告中，給予煤炭行業(yè)"強于大市"評級，并認為當大盤遭遇階段性底部時，煤炭股由于其良好基本面支撐將有望成為大盤超跌反彈的急先鋒，建議投資者重點關注中國神華、神火股份、蘭花科創(chuàng)、潞安環(huán)能、兗州煤業(yè)、西山煤電、國陽新能等。

來源：中財網(wǎng)