華寶證券日前發(fā)布煤炭行業(yè)研報稱，煤炭行業(yè)是受益原有經(jīng)濟(jì)增長模式的，調(diào)結(jié)構(gòu)意味著煤炭行業(yè)十年的高增長階段即將過去，中長期看行業(yè)將進(jìn)入低增長階段。但轉(zhuǎn)型是艱難的，不是思想轉(zhuǎn)變了，經(jīng)濟(jì)就轉(zhuǎn)型了，現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)哪個產(chǎn)業(yè)能夠引領(lǐng)新經(jīng)濟(jì)，因此在保民生、保就業(yè)、保穩(wěn)定的背景下，原有生產(chǎn)模式仍將持續(xù)，因此未來幾年煤炭股仍有投資機(jī)會，只是行業(yè)不可能享有原來高增長時期的高估值而已。目前煤炭股2010年動態(tài)PE有13倍，離2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時10倍左右的估值已經(jīng)不遠(yuǎn)，已經(jīng)接近估值底，回到2008年估值水平可能性不大，因為本次估值調(diào)整是因為宏觀調(diào)控所致，而08年是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)。在行業(yè)高增長時代行結(jié)束時，華寶證券的選股思路放在了大股東存量資產(chǎn)證券化上。目前集團(tuán)公司仍有龐大資產(chǎn)待注入的有：西山煤電、國陽新能、大同煤業(yè)。在區(qū)域內(nèi)有壟斷優(yōu)勢且增速有可能超過行業(yè)的企業(yè)：盤江股份。

來源：中國證券網(wǎng)