“觀察拉動經(jīng)濟增長的三大動力，唯一減速的是投資�！迸d業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委在談到5月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)時如是稱。這已是2009年10月份以來的連續(xù)第8個月減速。相對于去年為應(yīng)對金融危機而快速增長的投資，今年以來投資的有所回落也在預(yù)料之中。

　　市場人士認為，近期投資曲線波動，主要與我國政府近期采取的一些措施有關(guān)，包括新一輪的地產(chǎn)宏觀調(diào)控和規(guī)范地方融資平臺等等。在房產(chǎn)新政下，房地產(chǎn)投資依然繼續(xù)加速。魯政委認為，新政下房地產(chǎn)投資繼續(xù)加速，很可能是保障房建設(shè)加速推進從而彌補了其他房地產(chǎn)投資下降的結(jié)果。

　　魯政委還認為，清理地方融資平臺，對投資更具殺傷力。從數(shù)據(jù)中，可以看出地方投資增速放緩。對融資平臺清理導(dǎo)致資金來源不足，造成投資下滑就是必然的。而中央投資增速自4月份以來，一改此前的下行態(tài)勢，連續(xù)兩個月快速反彈，反映了中央早已預(yù)見對地方融資平臺清理和房地產(chǎn)調(diào)控可能造成投資下降，從而試圖進行緩沖的意圖。

　　回落的投資，對我國經(jīng)濟的發(fā)展也帶來了一些影響。雖然目前我國工業(yè)生產(chǎn)仍然保持了較高的增長速度，但是數(shù)據(jù)也顯示，工業(yè)增速連續(xù)兩個月下滑，顯示近期經(jīng)濟增速有所放緩但仍然保持著穩(wěn)定增長的態(tài)勢。

　　魯政委稱，5月份社會消費品零售同比增長18.7%，雖略低于我們預(yù)測的18.8%，但卻超出市場預(yù)期的18.5%。如果剔除2月份農(nóng)歷新年的影響，5月份的社會消費品零售總額增速已回到了2009年1月份以來最高位�！跋�費高位繼續(xù)加速�！背蔀楫斍跋�費的最大特征，一些主要消費熱點仍然活躍，如汽車類消費增長近四成。

　　今年以來，我國消費一直表現(xiàn)出色，成為拉動經(jīng)濟增長的一大動力。我國經(jīng)濟的快速回升帶來了居民消費信心的增加，是推動消費高位加速的一大重要原因。今年一季度GDP同比增長11.9％。我國經(jīng)濟回升和改善為消費者信心的回升奠定了基礎(chǔ)。5月份雖然數(shù)據(jù)顯示工業(yè)增速有所放緩，但仍然保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。工業(yè)的快速增長帶動了消費的增加。

　　政策性因素是消費表現(xiàn)出色的一大誘因。去年為應(yīng)對金融危機所采取的一系列刺激消費政策在今年繼續(xù)得以延續(xù)，發(fā)揮著拉動內(nèi)需的重要作用。就拿快速增長的農(nóng)村消費來講，此前國家統(tǒng)計局中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心與尼爾森公司發(fā)布的《2010年一季度中國消費者信心調(diào)查報告》顯示，農(nóng)村消費者信心過去三個季度實現(xiàn)“三級跳”。這一現(xiàn)象與農(nóng)民資性收入的增長以及“家電下鄉(xiāng)”、“汽車下鄉(xiāng)”等政策因素有著密切的關(guān)系。

　　快速增長的消費，已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的重要助推手。

　　海關(guān)總署公布5月份貿(mào)易數(shù)據(jù)，出口增長超預(yù)期，同比增速創(chuàng)2007年3 月以來新高；進口增速小幅放緩，順差升至7個月內(nèi)高點。

　　“進口增速放緩，出口增速和順差余額均超預(yù)期。”魯政委說。他認為，對于1月至4月進、出口同比增速變動來說，基數(shù)效應(yīng)是主導(dǎo)因素；但是，對于 5月份來說，基數(shù)效應(yīng)的影響已明顯減弱，環(huán)比變動成為更重要的主導(dǎo)因素。專家表示，跌后補漲，導(dǎo)致近兩個月出口環(huán)比大幅加速。這也就意味著我國出口在繼續(xù)恢復(fù)，但卻算不得異常強勁。

　　“總體看來，當前愈演愈烈的歐洲主權(quán)債務(wù)危機，對我國出口的負面影響尚未顯現(xiàn)出來。”魯政委說。從我國主要市場出口環(huán)比增速均較高可以看出這一點。但是，隨著歐洲債務(wù)危機的延續(xù)，今后對我國的影響將會逐步顯現(xiàn)出來。據(jù)預(yù)計，大約在7月至8月份，我們將能夠清晰看到中國對歐元區(qū)出口的下滑。同時，專家也指出，相對去年今年的出口環(huán)境仍然要好得多，因而這種負面影響是可控的。

　　5月份主要出口商品均增長較快。高新技術(shù)產(chǎn)品、機電產(chǎn)品、服裝鞋帽、鋼材是我國主要的出口商品。這些主要商品的增長，除前期環(huán)比下跌的補漲因素外，國外市場的持續(xù)復(fù)蘇也是重要推動因素。鋼材5月份出口額創(chuàng)2008年11月危機爆發(fā)以來最高值，較上月出口額增長兩成。這與當前國內(nèi)市場需求萎縮、國內(nèi)產(chǎn)生過剩，從而迫使企業(yè)更多出口有關(guān)。此外，內(nèi)需主導(dǎo)進口變化，進口放緩主要是內(nèi)需擴張放緩所致。

　　從經(jīng)濟增長的三駕馬車狀態(tài)來講，當前中國經(jīng)濟仍然保持了平穩(wěn)較快增長的態(tài)勢，雖然投資和工業(yè)增速有所回落，但是“二次探底”的風險基本不存在。

來源：人民日報