中國(guó)投資協(xié)會(huì)舉辦了《新鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策與企業(yè)“十二五”規(guī)劃高層研討會(huì)》,參加會(huì)議的人員有工信部、鋼鐵協(xié)會(huì)、下游用鋼行業(yè)專家等,還有多數(shù)鋼鐵企業(yè)的規(guī)劃部門。為此我們寫了一篇有關(guān)鋼鐵行業(yè)十二五規(guī)劃的相關(guān)專題報(bào)告。

    重點(diǎn)討論問(wèn)題:會(huì)議對(duì)鋼鐵行業(yè)目前的運(yùn)行態(tài)勢(shì)及對(duì)十二五規(guī)劃的各方面進(jìn)行了廣泛探討,主要關(guān)注的問(wèn)題包括:1)產(chǎn)能問(wèn)題;2)兼并重組未來(lái)的趨勢(shì);3)政策對(duì)各企業(yè)的影響;4)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)出口、及海外投資問(wèn)題;5)我國(guó)鋼鐵行業(yè)歷次規(guī)劃情況的失誤及對(duì)未來(lái)規(guī)劃的看法;6)下游主要用鋼行業(yè)對(duì)鋼鐵行業(yè)提出了用鋼新要求;

    主要結(jié)論:1)國(guó)際鋼鐵產(chǎn)能也處于嚴(yán)重過(guò)剩狀態(tài),國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩是結(jié)構(gòu)性過(guò)剩,一些產(chǎn)品仍需進(jìn)口,進(jìn)口替代仍有空間。2)合并重組取得了一定進(jìn)展,合并重組的好處也得到了市場(chǎng)確認(rèn),但目前仍有許多的障礙和困難,建議選擇以持股方式,突出投資人的地位突破重組障礙。3)隨著國(guó)外經(jīng)濟(jì)的恢復(fù),預(yù)計(jì)2010年鋼鐵產(chǎn)品出口將好轉(zhuǎn),但由于國(guó)際產(chǎn)能大量釋放,國(guó)外貿(mào)易保護(hù)、環(huán)保問(wèn)題及未來(lái)碳關(guān)稅等將限制鋼鐵出口,十二五出口形勢(shì)將很難回到06-08年水平。國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品將主要滿足國(guó)內(nèi)需求為主。4)大會(huì)討論了鋼鐵行業(yè)歷次規(guī)劃的失誤,目前不少鋼鐵企業(yè)也對(duì)十二五規(guī)劃提出了不同需求,引導(dǎo)鋼鐵行業(yè)走向更強(qiáng)。5)下游用鋼房地產(chǎn)、汽車、家電、造船、機(jī)械等行業(yè)對(duì)鋼鐵的需求仍能保持相對(duì)穩(wěn)定或者增長(zhǎng),但對(duì)鋼鐵產(chǎn)品的要求明顯提高,減量化和高品質(zhì)將成為鋼鐵企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。 

    我們的觀點(diǎn):危機(jī)之后的鋼鐵產(chǎn)業(yè)在2009年大規(guī)模復(fù)蘇之后,未來(lái)的發(fā)展面臨國(guó)內(nèi)國(guó)外的雙重壓力,競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈,十二五規(guī)劃將重質(zhì)不重量。

    鋼鐵行業(yè)十二五的投資邏輯:重組和產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)筑。我們?cè)?010年?yáng)|興證券鋼鐵行業(yè)策略報(bào)告中就提出,鋼鐵行業(yè)依靠大規(guī)模產(chǎn)量擴(kuò)張的時(shí)代結(jié)束,取而代之的將是未來(lái)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化等的全面競(jìng)爭(zhēng),與下游用鋼行業(yè)的緊密接觸或者戰(zhàn)略合作將提高鋼鐵公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    我們將緊跟鋼鐵行業(yè)和公司的十二五規(guī)劃,把握未來(lái)鋼鐵行業(yè)的投資主題,重質(zhì)不重量將成為未來(lái)持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。 

    投資主線有兩條:一是:2010年及十二五合并重組將加速,關(guān)注重組及集團(tuán)資產(chǎn)注入帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。二是:優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和服務(wù)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)筑將成為“十二五”關(guān)注的主題。

來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng)