持續(xù)低迷的A股市場終于在11月5日這一天迎來了一波值得投資者欣慰的反彈行情。在當天紛紛奮力上漲并以紅盤報收的板塊中，水泥板塊仍舊是當仁不讓的最大亮點。該板塊不僅盤中一度以9%的行業(yè)指數(shù)漲幅領漲大盤，更以冀東水泥、海螺水泥、江西水泥和華新水泥等17只相關個股收于漲停的表現(xiàn)“笑到了最后”。

    這樣強勁的上漲顯然不是沒有緣由的。

    近日，有媒體披露，交通運輸部門正在醞釀一個未來3至5年內投資5萬億元的計劃，該計劃涉及公路、水路、港口和碼頭建設等。這一消息對于建筑建材行業(yè)而言，稱得上是普惠性利好。天相投資顧問分析人士指出，出于保增長的需要，政府規(guī)劃可能會連續(xù)性地加大基礎設施投資以拉動內需�！吧蟼�月鐵道部2萬億元鐵路投資計劃、目前交通運輸部5萬億元投資規(guī)劃均可視為其中的一環(huán)�？梢灶A見，基礎設施建設投資的加大將有效刺激水泥需求�！�

    事實上，此前，需求減弱預期致使水泥行業(yè)發(fā)展增速放緩幾乎已經(jīng)成為業(yè)內共識。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月下旬，作為傳統(tǒng)的銷售旺季，我國31個省市的水泥銷售價格相比9月份并未呈現(xiàn)明顯上揚趨勢，而天津、上海、南京、杭州、濟南和成都等地的水泥價格反而出現(xiàn)了環(huán)比下降。有分析人士認為，受原材料價格下降以及需求放緩的影響，部分地區(qū)的水泥價格仍有進一步下探的空間。

    需求下降的風險導致行業(yè)景氣度回落，這一點在水泥上市公司三季度業(yè)績報告中也已初露端倪。三季報數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，18家主營水泥業(yè)務的上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入410.28億元，同比增長29.12%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤38.1億元，同比增長33.28%。其中，第三季度18家水泥企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入164.1億元，同比增長32.4%，而實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤15.51億元，同比下降11.84%。

    對于水泥行業(yè)在第三季度出現(xiàn)的“增收不增利”現(xiàn)象，安信證券分析人士指出，首先，今年三季度煤炭價格漲至近幾年的最高點，同時電力價格也有上調，水泥價格無力覆蓋成本的上升，導致盈利快速回落；其次，房地產投資持續(xù)回落給水泥需求帶來的風險已經(jīng)顯現(xiàn)，“自今年6月份開始，我國房地產開發(fā)投資的累積增速持續(xù)下滑，已經(jīng)嚴重影響了水泥產品的需求，9月份全國水泥產量為12422.85萬噸，同比增長僅3.1%�！睂τ谒�泥行業(yè)的盈利預期，上述分析人士顯得十分謹慎，他表示，本輪水泥行業(yè)的景氣度回調持續(xù)時間很大程度上取決于宏觀面和房地產行業(yè)。“基建投入大幅增長帶動固定資產投資增速自底部回升，或者房地產開發(fā)投資增速及新開工面積增速觸底反彈，都將有效刺激對水泥產品的需求，從而帶動水泥企業(yè)盈利回升�！�

    這樣的結論并不鮮見，絕大多數(shù)行業(yè)分析人士在接受記者采訪時表示，對于需求嚴重依賴固定資產投資的水泥行業(yè)，其前景無疑將依賴于政府旨在刺激經(jīng)濟的相關計劃的出臺。而從快速拉動內需的迫切性看，相關政策的陸續(xù)出臺可望加速，這決定了水泥行業(yè)的長期投資價值。“伴隨政府在基建領域投資力度的加大、寬松的財政政策的實施及落后產能淘汰速度的提高，水泥行業(yè)在經(jīng)歷短暫的調整后會有更好的發(fā)展�！敝行沤ㄍ斗治鋈耸恐赋�。

    在此背景下，一旦上述媒體披露的交通運輸部門5萬億元的投資計劃付諸實施，其對于水泥行業(yè)乃至整個建筑建材行業(yè)的意義可想而知。難怪消息一出，水泥板塊會報以如此熱烈的回應。

    值得一提的是，水泥板塊的整合機遇也是一個重要看點。業(yè)內人士指出，在行業(yè)景氣度較差的時候，隨著并購成本的降低，產業(yè)資本的整合也將明顯加速。事實上，這一題材也正是刺激海螺水泥等行業(yè)龍頭企業(yè)在11月5日當天快速封住漲停的另一個重要原因。