瑞銀（UBS）7月30日發(fā)布報告，認為鐵路煤炭專運價格可能上漲，維持大秦鐵路的買入評級和21.2元人民幣的目標價格。

　　大秦鐵路08年上半年運輸1.66億噸，年率增長14.5%。該流量并未達到當初管理層設定的上半年1.74億噸的目標�？紤]到管理層已經(jīng)設置08年煤炭運輸3.50億噸的目標，瑞銀預計大秦鐵路08年下半年煤炭運輸量需要達到1.84億噸，年增18%。

　　鐵路煤炭專運價格可能上漲。08年6月國家普通運費價格平均上漲7.4%，但這并不適用于鐵路煤炭專運價格。瑞銀預計大秦鐵路09年鐵路煤炭專運價格上漲5%，瑞銀認為考慮到普通鐵路和專運鐵路費用的差距縮減，該可能性很高。瑞銀的靈敏度分析顯示，如果專運價格上漲未能實現(xiàn)，則大秦鐵路09年凈利預期將下降6.6%。

　　瑞銀保持大秦鐵路的買入評級和21.2元人民幣的目標價格。瑞銀的貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值法得出大秦鐵路現(xiàn)有業(yè)務為每股17.6元人民幣，基于7.8%的加權平均資本成本以及2.5%的最終增長率。瑞銀還加入每股3.6元人民幣的潛在收購價值。