國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：今年1～5月，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資完成40,264億元，比上年同期增長25.6%，增速同比下降0.3個百分點，比1～4月下降0.1個百分點。房地產(chǎn)投資占全國固定資產(chǎn)投資的比重達(dá)到20%，同時由于該行業(yè)的輻射性很強(qiáng)，對其他行業(yè)的投資具有決定性的影響作用。因此，房地產(chǎn)投資的變化在很大程度左右著中國固定資產(chǎn)投資增速的變化。

    國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)：今年1～5月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成9,519億元，增長31.9%，增幅比去年同期提高4.4個百分點。與此同時，1～5月，房地產(chǎn)開發(fā)土地購置面積13,835萬平方米，同比增長13.7%，增幅同比提高8.7個百分點；完成土地開發(fā)面積10,196萬平方米，同比增長4.3%，增幅同比下降6.9個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)施工面積和竣工面積分別增長24.9%和18.2%，增幅比去年同期分別上升4.1和1.3個百分點。因此，房地產(chǎn)快速投資可以支撐全國固定資產(chǎn)投資名義速度不會下滑。
但是，房地產(chǎn)開發(fā)投資在房地產(chǎn)價格徘徊，房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)投資資金緊張以及房地產(chǎn)銷售面積不斷下滑的環(huán)境中進(jìn)行加速，卻蘊含著房地產(chǎn)市場面臨著深度的反向調(diào)整。全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)連續(xù)5個月下滑，從07年11月的106.59下跌到08年5月的103.34。

    2008年1～5月，全國商品房銷售面積19,633萬平方米，同比下降7.2%，增幅同比下降23.8個百分點，其中，商品住房銷售面積17,914萬平方米，同比下降6.5%，增幅同比下降23.4個百分點。與此同時，商品住房空置面積較上個月略有增加，5月底全國空置商品住房6,495萬平方米，同比減少4.8%。主要城市一手房的成交面積同比下滑幅度在30%～60%之間，平均降幅約為47%。其中，武漢、南京和廣州的同比降幅最大；降幅較小的城市則有寧波（-18%）、無錫（-25%）和沈陽（-33%），僅有合肥（+42%）等少數(shù)三四線城市出現(xiàn)成交逆勢上揚的態(tài)勢。

    5月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲9.2%，漲幅比4月低0.9個百分點；環(huán)比上漲0.1%，漲幅比4月低0.1個百分點。但深圳、三亞、泉州、合肥和廣州等城市卻面臨房地產(chǎn)價格不斷下挫的壓力。

    中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測課題組的研究表明：當(dāng)前房地產(chǎn)捂地牟利模式被資金鏈過緊打破；房地產(chǎn)在需求下滑情況下供給大幅度增長，預(yù)示房地產(chǎn)價格將面臨整體下滑的可能，房地產(chǎn)企業(yè)的投資收益將進(jìn)一步下滑，資金鏈將進(jìn)一步收緊；房地產(chǎn)市場將出現(xiàn)大整合。而這些變化則預(yù)示著2008年下半年以及2009年將迎來房地產(chǎn)投資和價格雙雙下滑的局面。

    水泥產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)的傳統(tǒng)建筑材料產(chǎn)業(yè)，屬于典型的投資拉動型產(chǎn)業(yè)，與全社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展和固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)有著十分密切的關(guān)系。自從02年以后，全社會固定資產(chǎn)投資實際增速與水泥需求出現(xiàn)非常明顯的一致性。國家統(tǒng)計局信息：今年1～5月水泥產(chǎn)業(yè)投資完成291.41億元，增長55.97%，增速放慢明顯，下降18個百分點。水泥產(chǎn)量增長8.97%，達(dá)5.14億噸，增速較同期放緩4.78個百分點。

    由于大多數(shù)水泥企業(yè)都是以銷定產(chǎn)，因此產(chǎn)量和需求之間的差距并不大。如果全社會固定資產(chǎn)投資實際增速持續(xù)回落的話，加上能源價格的不斷上漲，下半年和未來兩年的水泥產(chǎn)業(yè)就不會感到那么樂觀。

來源：水泥網(wǎng)