春節(jié)長假剛過，央行立即踩下資金回籠的“油門”。昨（14）日央行在公開市場發(fā)行三期共計(jì)1950億元央行票據(jù)，創(chuàng)下近一年以來單次央票發(fā)行的最高紀(jì)錄。

　　值得關(guān)注的是，其中三年期央票的發(fā)行量猛增至900億元。而在今年以來的6周公開市場操作過程中，三年央票的最高發(fā)行量僅為230億元。同時(shí)，一年期央票的發(fā)行量也由前次操作的600億元提升到了750億元。與之形成對比的是，三個(gè)月央票發(fā)行量反而下降，由前次發(fā)行的450億元，降至300億元。

　　其實(shí)，對于節(jié)后央行提高貨幣回籠速度市場并未感到意外。因?yàn)椋瑥慕衲昴瓿踔链汗?jié)，公開市場總計(jì)向市場凈投放了6420億元資金，創(chuàng)下了歷史新高。不只是春節(jié)前的資金累計(jì)凈投放量，在此后的上半年內(nèi)公開市場還將有約1.3萬億元的資金到期釋放。其中，3月份到期釋放的資金量接近6000億元。這將意味著，如果僅使上半年公開市場資金回籠量為正數(shù)，央行至少要凈回籠約1.9萬億元資金，這還尚未考慮外匯占款的因素。

　　面對如此龐大的流動(dòng)性，央行將采取何種措施？有充分的理由可以預(yù)期，春節(jié)長假過后，央行的緊縮力度將持續(xù)性加大。而除了在對沖的數(shù)量上下工夫外，央行還將會(huì)多管齊下，加大對流動(dòng)性的深度對沖力度，本周公開市場加大三年央票的發(fā)行量就是一個(gè)鮮明的信號。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在今年上半年，央行還將數(shù)度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率；同時(shí)不排除央行另外進(jìn)行操作工具的創(chuàng)新，啟用更長期限的對沖工具。