進(jìn)入2007年12月份以來，國際海運價格持續(xù)下滑，特別是近日鐵礦石海運費巴西線和西澳線更是暴跌。分析原因，主要是全球干散貨運輸市場主要品種近期出現(xiàn)了一些顯著變化，導(dǎo)致干散貨運力出現(xiàn)相對寬松。這也是近一段時間部分FFA國際投機(jī)熱錢看空后市的現(xiàn)實依據(jù)。這種形勢下，結(jié)合我國進(jìn)口鐵礦石方面的形勢變化，我們認(rèn)為鐵礦石海運市場的運力，特別是CAPE船至少在一段時間內(nèi)呈現(xiàn)為相對寬松的供應(yīng)格局，因之，海運費的階段性調(diào)整還會持續(xù)。

僅從鐵礦石供需面情況看，歸結(jié)起來影響目前海運費明顯下調(diào)的幾個因素如下：

1、高的鐵礦石價格開始抑制下游需求使進(jìn)口量有所放緩

     07年鐵礦石價格的持續(xù)走高以及其他原材料的持續(xù)價格上漲，近期已經(jīng)造成國內(nèi)中小型鋼鐵企業(yè)的大面積虧損，加之各企業(yè)目前的現(xiàn)金流的嚴(yán)重緊張，造成鐵礦石市場成交量大幅下滑，部分鋼廠庫存已過警戒線也不肯賠錢采購，河北唐山地區(qū)部分鋼廠甚至已經(jīng)暗中停產(chǎn)，綜合因素造成中國鐵礦石近期進(jìn)口量有所減少，相應(yīng)減少了對海運的需求。

2、大幅看漲長協(xié)價格背后可能的博弈行為導(dǎo)致鐵礦石預(yù)期運量下降

由于市場對08年鐵礦石國際談判價格普遍大幅看漲，有傳聞?wù)J為一些國際礦業(yè)巨頭開始故意推遲交貨以求在談判中有更強(qiáng)的主動權(quán)。這些傳聞盡管不斷被三大巨頭否認(rèn)，但卻造成在談判結(jié)束前市場對巴西和澳洲線鐵礦石運輸量的一致看減。

另有一些鐵礦石進(jìn)口商認(rèn)為，今后一段時間正值鐵礦石談判的敏感期，幾大巨頭一致看好2008年的鐵礦石需求，并且認(rèn)為鋼廠采購價格不會有大幅下跌，再考慮到長期協(xié)議到岸價結(jié)算的要求難以被鋼鐵企業(yè)接受，所以在現(xiàn)貨市場堅挺的情況下打壓海運價格來為抬高長期協(xié)議的離岸價格提供更大的空間。這種推測從邏輯上看似有道理。但需要對國際鐵礦石市場的需求和目前價格格局保持高度自信，否則，鋼廠采購不積極的情況下，打壓海運費的舉動可能為鐵礦石現(xiàn)貨市場價格下降騰出空間，從而也不利于他們的談判。

3、一些偶然性因素也影響到了海運市場

全球鐵礦石供應(yīng)巨頭CVRD近日宣布，從今年1月7日起，巴西鐵礦石出口港伊塔基港（Itaguaí）因泊位受損實施維修工程直至今年2月底前關(guān)閉，這將導(dǎo)致CVRD損失6萬噸/天的鐵礦石出口。加上前段時間其連續(xù)宣布的不可抗力推遲12月份20船交貨和對中國鋼廠以合同量的-10%交貨以及前期宣布的伊塔基港推遲40天交貨，近期未經(jīng)驗證的一條消息說，有機(jī)構(gòu)預(yù)測因此造成中國市場的鐵礦石供應(yīng)量近期減少達(dá)30多船，總量達(dá)400萬噸以上。這可能就是11日以來海運費大幅下跌的導(dǎo)火索。

4、FFA開始有“落井下石”跡象

FFA市場是推高2007年下半年海動市場的重要因素之一，當(dāng)時可謂火上加油；而近期以來FFA市場投機(jī)熱錢對2008干散貨市場開始看空，干散貨市場悲觀氣氛開始抬頭，出現(xiàn)了“落井下石”跡象。近期，包括臺灣TMT公司等FFA市場主要參與者不斷宣布對2008年國際干散貨市場的看空和對2008油輪市場的看好，導(dǎo)致大量資金從海岬型船FFA交易中撤出，使今年開市以來海岬型期租交易萎靡。這些利空因素的疊加效應(yīng)推動近期海運市場行情下跌。