從5月底開始,各類鋼材的價格就開始持續(xù)下跌,前期高漲的冷軋產(chǎn)品市場價格掉頭往下,到現(xiàn)在基本已經(jīng)跌了400元/噸以上,熱軋價格下跌的幅度還要大,螺紋鋼線材等低端產(chǎn)品更是到了成本線以下,鋼材市場價格已經(jīng)漲了近三年,今年在原燃料等生產(chǎn)成本大幅漲價的情況下,市場價格卻出現(xiàn)了大幅跳水,究竟是怎么樣的原因?qū)е落摬膬r格大跌?
鋼廠的壓力
一季度以來,鋼價在中國鋼材出口持續(xù)增加的推動下,一直保持持續(xù)上漲態(tài)勢,而鋼鐵生產(chǎn)廠家紛紛提高鋼鐵產(chǎn)品出廠價格,短短幾個月,各個鋼材品種市場價格幾乎都上漲了10-20%。而流通領(lǐng)域的中間商更是只補(bǔ)倉不出貨,囤貨待漲,國際市場鋼材價格的持續(xù)上漲直接拉動國內(nèi)鋼材價格上漲。
但是在鋼鐵行業(yè)存在過熱的趨勢下,國家采取斷然措施,今年5月18日,央行史無前例地出臺“利率、匯率、存款準(zhǔn)備率”三率齊動的綜合性調(diào)控措施:從2007年5月19日起,上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn)至3.06%,一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個百分點(diǎn)至6.57%;自2007年5月21日起,銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴(kuò)大至千分之五;自2007年6月5日起,上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)至11.5%。 這已是07年以來央行第五次提高存款準(zhǔn)備金率和第二次加息。
在5月21日,財政部宣布將從2007年6月1日起對80多種鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)一步加征5至10%的出口關(guān)稅,主要包括普碳鋼線材、鋼筋、板材、型材以及其它鋼材產(chǎn)品。另外,將06年已經(jīng)征收出口關(guān)稅的鋼坯、鋼錠、生鐵等鋼鐵初級產(chǎn)品的出口暫定稅率由10%提高至15%。
數(shù)據(jù)顯示,2007年1至4月中國出口鋼材2,128萬噸,同比增長132%,凈出口1,538萬噸。正是在這種背景下,商務(wù)部出臺了加征鋼鐵產(chǎn)品出口稅的政策,而這距離5月20日開始對鋼材出口實(shí)施許可證管理措施僅兩天。此外,自06年9月份至今,在短短的9個月內(nèi),國家已經(jīng)連續(xù)五次調(diào)整鋼鐵出口貿(mào)易政策,這充分反映了國家抑制鋼鐵產(chǎn)品出口過快增長的決心,同時政府對控制鋼鐵出口的力度也在明顯增強(qiáng)。如果未來出口數(shù)據(jù)反映調(diào)控效果仍然有限,政府進(jìn)一步的調(diào)控必將延續(xù)。
此外,自5月20日起,《對部分鋼材出口實(shí)行出口許可證管理》正式實(shí)施。規(guī)定從2007年5月20日起,對83個稅號的鋼材產(chǎn)品出口按照《貨物出口許可證管理辦法》,即對取消出口退稅的鋼材品種全部實(shí)行出口許可證管理。目前,鋼材出口許可管理相關(guān)的企業(yè)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)正在研究,將會考慮企業(yè)的出口量、出口信譽(yù)、綜合實(shí)力、節(jié)能環(huán)保等各個方面,但目前具體的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)還沒有正式出爐。對鋼材出口實(shí)行出口許可證管理,預(yù)計將進(jìn)一步規(guī)范鋼材出口秩序,預(yù)計將對鋼材的過度出口產(chǎn)生一定的抑制。
在5月下旬,備受關(guān)注的寶鋼三季度價格政策出臺,其中僅有線材、寬厚板、電工鋼等少數(shù)幾個品種鋼材的出廠價格小幅上調(diào),包括熱軋、冷軋在內(nèi)的主要產(chǎn)品出廠價格與二季度持平。
寶鋼這次上調(diào)價格的部分商品在其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中占比很小,而主要產(chǎn)品全都是維持原來的價格,這表明寶鋼本身并不看好三季度市場。加之近期國家有關(guān)部門針對鋼鐵行業(yè)的調(diào)控措施接連出臺,未來鋼價的走勢受政策的影響將會顯現(xiàn),不確定性加大,國內(nèi)鋼材市場有轉(zhuǎn)跌的預(yù)期,寶鋼此舉是為了穩(wěn)定國內(nèi)鋼材市場。但是近期包括武鋼,鞍鋼等大型鋼鐵企業(yè),大幅下調(diào)其產(chǎn)品出廠價格,直接導(dǎo)致市場信心受挫。
仔細(xì)研究《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》,其政策著力點(diǎn)在于嚴(yán)格限制初級鋼材品種的出口,不僅將逐步取消這些產(chǎn)品的出口退稅政策,必要時國家此類產(chǎn)品或其原材料“開征資源稅!钡诹硗庖环矫,針對高附加值的鋼材品種,國家將鼓勵鋼鐵工業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略,積極開拓國內(nèi)外市場,參與國際競爭。
由此看來,鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策思路明晰:低端壓縮出口,高端鼓勵出口。但是根據(jù)供需的主線分析,低端鋼材出口受阻礙,回流資源將壓低國內(nèi)市場價格,而鋼廠被迫將產(chǎn)能逐漸向高端拓展,又將拉低高端產(chǎn)品的市場價格,所以從近期的政策效應(yīng)看,鋼材價格將持續(xù)走低。
市場的轉(zhuǎn)型
按照歷史鋼價品種序列規(guī)律:建筑用鋼(螺紋鋼、線材)--熱軋產(chǎn)品--冷軋鋼板--鍍鋅鋼板--彩涂鋼板。螺紋鋼常常成為每次鋼材漲跌的“急先鋒”。
在作為中國鋼材市場晴雨表的上海市場,螺紋從高位的3680元/噸跌到3280元/噸,最高跌幅高達(dá)400元/噸左右、而相關(guān)的熱軋冷軋等品種的跌幅也不小。
一個直接的分析是,國家出口退稅政策的調(diào)整,將直接導(dǎo)致國內(nèi)資源投放的增多,但是資源的市場消化卻由于國家宏觀調(diào)控的深入,增幅減緩,市場價格自然下跌。
隨著鋼價的波動,部分經(jīng)銷商已經(jīng)感到了其中存在的危機(jī)。覺得現(xiàn)在價格似乎沒有規(guī)律可循。持續(xù)上漲的鋼價,對鋼鐵企業(yè)和經(jīng)銷商而言,意味著豐厚的利潤,但作為基本的生產(chǎn)資料,鋼價的上漲必然增加了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中通貨膨脹的壓力。而且由于國內(nèi)大量進(jìn)口外國鐵礦石,明顯的容易造成輸入型通貨膨脹。國內(nèi)鋼材價格大幅度上漲,推動下游產(chǎn)品價格上漲的壓力大大增加,并有可能逐步傳導(dǎo)到居民消費(fèi)品價格上來。從今年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況已經(jīng)明顯證明了這個規(guī)律。
目前鋼價的下跌,一是受政策消息面的影響,市場心態(tài)發(fā)生了扭曲;二是終端用戶觀望氣氛濃重,造成國內(nèi)市場有效需求不足;三是目前社會資金流動性過剩,直接導(dǎo)致商品的市場價格容易大幅波動,四是目前鋼鐵貿(mào)易模式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。
持續(xù)放大的鋼鐵產(chǎn)能和已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前市場的鋼鐵貿(mào)易模式相互作用,催生出電子盤這一具有“土洋結(jié)合”特色的新的鋼材貿(mào)易操作模式,有些貿(mào)易商利用當(dāng)前市場的看空心態(tài),運(yùn)用資金或者庫存直接打壓鋼材市場價格,在鋼材價格壓低到一定限度的情況,利用自身的資金優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢和鋼廠以一單一議獲得進(jìn)貨價格優(yōu)勢,再運(yùn)用手中的低價資源擴(kuò)展市場份額,從而獲得部分壟斷競爭優(yōu)勢,直接導(dǎo)致鋼鐵商業(yè)盈利模式的變化。
以往的鋼材貿(mào)易商無非依靠低進(jìn)高出賺取差價,但是經(jīng)過近幾年的市場洗禮,以往期望暴漲的鋼材貿(mào)易商逐漸對鋼材價格的漲跌開始看淡,而著力于開發(fā)新的貿(mào)易模式,依靠鋼鐵供應(yīng)鏈來謀取利潤。大部分貿(mào)易商普遍的通過開設(shè)剪切倉儲中心和開發(fā)下游直供用戶這兩種方式切入鋼鐵供應(yīng)鏈,從傳統(tǒng)的博差價到現(xiàn)在的切入供應(yīng)鏈,這無疑是國內(nèi)鋼材貿(mào)易模式的一大轉(zhuǎn)變。
傳統(tǒng)的貿(mào)易模式一種是“封盤”。就是幾個有一定規(guī)模的經(jīng)銷商,根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌錾系牟煌吞柟⿷?yīng)狀況,達(dá)成一致,故意限制對一些品種的銷售,壟斷某些規(guī)格的鋼材,造成無貨可售的假相。因?yàn)閺S家生產(chǎn)一般都有至少15天的周期,從外地調(diào)貨,又有運(yùn)輸?shù)南拗,短時間內(nèi),可以造成部分品種的暴漲,進(jìn)而帶動其他鋼材價格的上漲,人為的啟動鋼材的市場價格。
一種是“托盤”。就是資金實(shí)力不是很強(qiáng)的經(jīng)銷商可以“以貨抵款”的方式,獲得大型經(jīng)銷商的資金支持,進(jìn)而購進(jìn)大量資源囤積,如果后市上漲,大經(jīng)銷商每噸抽取10元-50元,作為利息回報,如果跌了,大經(jīng)銷商手中畢竟還有貨作為抵押,風(fēng)險也可以控制。這樣的話,一個資金實(shí)力只有100萬元的經(jīng)銷商可以操縱十倍乃至數(shù)十倍于自身的鋼材資源,當(dāng)然“如果小經(jīng)銷商判斷失誤的話,風(fēng)險也會放大數(shù)十倍”。這無疑加劇了鋼材市場的炒作氣氛。
另外一種方式是大的經(jīng)銷商之間相互“對倒”,造成市場交易旺盛的假相。以前大型的鋼材貿(mào)易商相互之間的貿(mào)易往來不多,但是在目前嚴(yán)峻的市場形勢下,不得不主動相互合作,渡過難關(guān)。
還有目前形成的期貨操作模式逐步開始滲透進(jìn)入傳統(tǒng)鋼材貿(mào)易,雖然目前只有螺紋鋼,線材,熱卷等幾個有限的品種,但是鋼材期貨的價格對目前的市場心態(tài)影響不可低估。傳統(tǒng)的模式已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)前的市場發(fā)展,而新的模式而沒有確立,還在摸索之中,而在這個時段內(nèi),誰探索出新的模式,誰就能把握市場的主導(dǎo)權(quán)。
冷眼看市場
當(dāng)前的鋼材價格拐點(diǎn)出現(xiàn),目前正在向下尋求成本支撐,但是成本也不是一成不變的,鋼材價格的下跌其實(shí)對成本也是有向下的壓力的,如近期的海運(yùn)費(fèi)和鋼坯價格下跌已經(jīng)證明了這點(diǎn)。而且單純從成本分析,螺紋鋼,線材等低端鋼材價格已經(jīng)在成本線以下運(yùn)行,成本支撐力度加大,下跌空間不會很大,但是熱軋由于今年已經(jīng)成為國內(nèi)鋼材出口的主力品種,而且下半年有大量新增產(chǎn)能投產(chǎn),從鋼鐵的工藝流程來看,熱軋的生產(chǎn)成本和熱軋不會增加多少,但是目前市場售價還是相差600元/噸左右,所有熱軋還有一定的下降空間。而冷軋等高端產(chǎn)品隨著鋼廠向高端拓展產(chǎn)能,和替代進(jìn)口的需要,價格也將逐漸走平,以往的暴利時代已經(jīng)一去不復(fù)返了。
從目前的國際市場形勢分析,一方面國際長材價格堅挺,持續(xù)刺激國內(nèi)的長材出口;另一方面,國內(nèi)長材產(chǎn)能資源低水平增長,又成為長材價格的穩(wěn)定因素。除非國家出臺更新的、更直接的抑制鋼廠出口鋼鐵產(chǎn)品沖動的措施,否則鋼廠出口鋼材和鋼坯的熱情不會降低。當(dāng)然還會有兩個條件,一是國際市場持續(xù)堅挺,二是國內(nèi)價格保持平穩(wěn)。從目前的國內(nèi)市場運(yùn)行情況分析,盡管5月中旬鋼廠國內(nèi)銷售長材的效益已經(jīng)超越了出口銷售,但是從長材季節(jié)性消費(fèi)的特點(diǎn)看,旺季時期長材出口分流的管道作用暫時還是無可替代。
而從用戶消費(fèi)層面看,鋼材價格的漲漲跌跌中,下游用戶的地位越來越受到重視。只有被用戶接受的價格才是合理的,沒有需求,價格再高也是空的,這次價格下跌其實(shí)是宏觀調(diào)控和國際形勢相互作用的結(jié)果。但是在目前下游產(chǎn)品沒有提價的情況下,鋼材價格大幅上漲,下游用戶承受能力總是有極限的,鋼材價格漲到了一定限度,下游用戶開始減產(chǎn)停產(chǎn),造成市場消化能力的自然減弱,而鋼廠還是開足馬力生產(chǎn),鋼材價格由于供求關(guān)系的作用自然會其回歸自身價值。
來源:阿里巴巴網(wǎng)
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