今年一季度，全球動力煤市場相對穩(wěn)定。由于主要市場煤炭庫存高位以及受中國農歷新年假期影響，海運動力煤需求受到抑制。同時，2024年拉尼娜天氣很有可能再次出現，帶來的強降雨可能整體不利于澳大利亞和印尼的煤炭生產和運輸。

澳大利亞工業(yè)、科學與資源部發(fā)布的最新一期《資源與能源季報》預計，未來五年全球動力煤貿易將普遍下降，但各國之間存在差異。并且這種下降的速度仍然不確定，可能會受各國不同的能源轉型計劃和可再生能源的消納速度的影響。

《季報》預計，目前至2029年的展望期內，亞洲仍是全球動力煤需求的主要推動地區(qū)，未來五年預計中國和印度仍將是最大的海運動力煤進口國。不過，中國國內動力煤產量的顯著增長和可再生能源發(fā)電能力的提升，也有可能帶動海運煤進口減少。

同時，動力煤消費量的長期變化也與現有和擬建燃煤電廠的規(guī)模有關�！都緢蟆凤@示，目前全球在運營的燃煤電廠有6550座，其中75%以上位于亞洲。預計亞洲以外四分之一的燃煤電廠將在未來5年內關停，而在亞洲這一比例僅為3%。

大部分在建燃煤電廠項目也集中在亞洲，按數量計算，中國占項目總數的63%，印度占10%，印尼占6%。其中，中國目前規(guī)劃的大部分煤電產能為替代產能或旨在支持可再生能源的產能。相比之下，印度對煤炭的需求預計在未來五年內增加，但預計國內產量的增加將滿足大部分需求。其他亞洲市場預計在展望期內需求將增加或持穩(wěn)，包括日本、韓國、越南和菲律賓。

全球進口

《季報》顯示，展望期內，全球海運動力煤進口量預計將以年均2.6%的速度下降，動力煤貿易量將由2023年的11.2億噸減少到2029年的9.57億噸，其中中國和歐洲對這一下降所做的貢獻最大。

首先是中國。2023年第四季度，中國海運動力煤進口量仍保持較高水平，全年動力煤進口量也創(chuàng)下了紀錄新高。推動高需求的主要原因包括海運低卡煤價格松動下行、能源安全問題、以及進口關稅的取消。同時與中國部分礦山安全問題相關的國內產量暫時下降也帶動了進口。

同時，由于對能源安全的擔憂、國內煤炭產量增加和能源多元化方面的努力，預計隨著時間的推移中國將減少海運煤進口。盡管對于這種情況發(fā)生的速度存在不同看法，但可再生能源的快速擴張表明煤炭進口下降的速度比之前預期的更快。展望期內，中國海運動力煤進口量預計將從2023年的3.72億噸下降至2029年的1.61億噸，年均下降13%。

印度動力煤進口將受到工業(yè)及電力用戶消費增加的帶動。2023年第四季度印度海運動力煤進口量很高，約為5200萬噸。預計未來十年，印度仍將是動力煤需求增加的少數市場之一。但是海運煤進口將在多大程度上滿足這種增加，主要取決于印度增加國內煤炭產量的幅度以及擴大相關鐵路網絡規(guī)模以提供可靠運輸的能力。

《季報》預測，在現有政策情景下，到2030年印度燃煤發(fā)電量將較2022年增長16%。盡管印度的產量預計將隨著時間的推移而增加，但預計無法跟上需求的步伐，因此，預計在展望期內，印度海運動力煤進口量仍將溫和增長。

日本、韓國和臺灣進口預計下降。2023年，日本海運動力煤進口量下降10%，至1.27億噸，下降的部分原因是天氣變暖和核電使用增加。日本政府承諾到2050年實現凈零排放，并于2023年12月宣布停止國內新建未減量燃煤電廠，預計日本大多數燃煤電廠將在展望期內繼續(xù)運營。日本海運動力煤進口量預計將由2023年的1.27億噸減少至2029年的1.19噸，而之后下降速度預計將加快。

由于核能和太陽能發(fā)電的增加，2023年韓國動力煤進口量下降6%。韓國的目標是減少動力煤在電力結構中的份額，從2022年的33%減少到2036年的15%，到2050年減少到零。韓國近四分之一的燃煤電廠有可能在展望期內退役，一少部分可能轉換為其他電廠。預計韓國海運動力煤進口量將小幅下降，從2023年的9700萬噸下降至2029年的9300萬噸。

臺灣的目標是將煤炭在電力結構中的比例由2022年的43%減少到2030年的30%。臺灣承諾到2050年實現凈零排放，大約五分之一的燃煤電廠有可能在展望期內退役，目前沒有新電廠在建。臺灣海運動力煤進口量預計將從2023年的5900萬噸下降到2029年的5200萬噸。

南亞/東南亞是預計在展望期內大幅增加海運動力煤進口的地區(qū)。馬來西亞和泰國等國家的海運進口需求預計穩(wěn)定，而菲律賓、越南、孟加拉國和巴基斯坦等國家的進口量預計將增加。

越南進口增長將最為顯著。盡管越南逐步減少了新建燃煤電廠的計劃，轉而采用天然氣和可再生能源，但目前仍有15座燃煤電廠正在籌建中。越南的海運動力煤進口量預計將由2023年的2300萬噸增加到2029年的5700萬噸。

其他計劃擴建燃煤電廠的國家包括菲律賓、孟加拉國和巴基斯坦。盡管這些國家都公布了減排計劃，但還沒有明確承諾凈零目標�？傮w而言，南亞/東南亞地區(qū)的海運動力煤進口量預計將從2023年的1.31億噸增加到2029年的2.03億噸。

全球出口

隨著海運動力煤需求由峰值回落，全球需求疲軟預計帶動出口量由2023年的10.99億噸下降至2029年的10.34億噸。期間，天氣干擾對海運動力煤供應構成持續(xù)風險，更加頻繁的極端天氣、風暴、洪水和干旱都將影響煤炭供應的穩(wěn)定性。

印尼——2023年，印尼繼續(xù)保持全球最大動力煤出口國的地位，出口總量為5.21億噸，比2022年增長12%。預計預測期內印尼海運動力煤出口量將略有下降，到2029年將降至5.07億噸。

出口下降可歸因于多種因素。印尼擁有大量動力煤儲量，但其中大部分發(fā)熱量較低。此外，印尼的主要出口市場是中國，隨著中國和其他國家需求整體下降，或轉向熱值較高的煤，預計印尼的部分供應將轉移到國內市場，國內需求的增長或將超過產量。

澳大利亞——2023年，澳大利亞動力煤出口表現強勁，其中12月份出口動力煤1890萬噸，短期內需求因素仍然相對有利。自2023年初取消對澳煤的非正式進口限制以來，澳大利亞對中國的動力煤出口已全面恢復。而俄烏沖突以及相關的對俄貿易制裁，可能會帶動原有買家轉而增加對澳煤的需求。受全球能源轉型的影響，長期需求前景不確定，未來五年，澳大利亞動力煤出口量預計將穩(wěn)定在2.05億噸至2.1億噸之間。

俄羅斯——受歐盟國家對俄制裁影響，中國成為俄羅斯最大的煤炭出口市場。2023年，俄羅斯向中國出口煤炭7500萬噸，同比增長60%，占俄羅斯出口總量的47%。俄羅斯出口前景在很大程度上取決于四個國家的需求狀況和貿易關系，即中國、土耳其、韓國和印度。由于中國需求預計呈下降趨勢，且韓國政府建議減少俄煤進口，俄羅斯動力煤可能需要尋找新買家。預計在展望期內，俄羅斯海運動力煤供應量將下降，從2023年的1.33億噸下降至2029年的1.19億噸。

美國——2023年，美國海運動力煤出口量創(chuàng)五年來新高4400萬噸，同比增長23%。展望期內，美國動力煤出口仍然受到天氣狀況和高成本的阻礙，出口量預計將下降，到2029年出口量預計將回落至3900萬噸。

南非——動力煤出口同樣面臨成本壓力。在歐盟國家停止俄羅斯煤進口之后，大量南非煤進入歐洲，填補了俄煤的空白。不過，隨著全球需求進一步下降以及當地煤炭儲量耗盡，南非出口量預計將下降，由2023年的7400萬噸下降至2029年的5900萬噸。

價格

隨著全球動力煤價格由2022年的異常峰值回調，2023年第四季度，紐卡斯爾6000大卡動力煤的平均價格降至135美元/噸，2024年初進一步下跌至127美元/噸�！都緢蟆奉A計動力煤價格在持續(xù)下跌之后企穩(wěn)。

在全球沖突和極端天氣不會進一步帶來干擾的情況下，由于需求下降略超過供應下降，動力煤價格預計將逐漸回落。不過，由于拉尼娜周期很可能在2024年下半年形成，價格很容易受到影響而波動，同時主要進口國高煤炭庫存可能會提供一些緩沖。到2029年，6000大卡動力煤的實際平均價格預計為105美元/噸。

《季報》預計，在可預見的未來，動力煤價格仍面臨主要上行風險，如俄烏沖突加劇俄煤向海運市場的供應緊張，巴以沖突升級可能不會立即對煤價產生影響（因為全球供應量中只有約3%通過紅海地區(qū)運輸），但局勢升級可能會提振石油價格、并影響液化天然氣合同定價，進而帶動動力煤價隨之上漲。

同時在展望期內，動力煤價格預計不會跌至100美元/噸以下，一系列結構性價格壓力，例如資本供應不足、勞動力短缺、貨運成本上升和保險費增加等因素可能會持續(xù)存在。