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鋼材:利空出盡 供需缺口難補(bǔ)

2021/4/30 9:10:34       
昨日財政部發(fā)布取消部分鋼鐵產(chǎn)品出口退稅和部分產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅的公告,本次出口退稅中涉及稅則號146個,鋼材合計稅則號503個,本次占比達(dá)到29%。從稅率來看,取消前大部分關(guān)稅為13%,取消后直接降為0。從品種來看,主要取消的品種涉及較大的熱軋、鋼管等領(lǐng)域。出口退稅的影響可能明顯大于進(jìn)口關(guān)稅取消。進(jìn)口鋼材不是主流,占比非常小,難以影響整體供應(yīng)格局,取消出口退稅是變相的緩解目前鋼材供應(yīng)緊俏的壓力,出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷,適度擴(kuò)大進(jìn)口資源補(bǔ)充。反而海外鋼價當(dāng)前已經(jīng)是60年來的新高,供需缺口明顯,缺少部分鋼材供應(yīng)后市場資源將更加緊張,從而拉動溢價提升,對出口進(jìn)一步推動。綜合來看,本次政策調(diào)整實質(zhì)上利空程度有限,更多的是對鐵礦石價格的壓制,長遠(yuǎn)來看會提高鋼材全球均價,利潤最終會決定鋼材進(jìn)出口流向,而鋼材利潤會進(jìn)一步上漲。

鋼材期貨在退稅政策情緒影響下低開開盤,隨后增倉上行震蕩走高,周四鋼聯(lián)產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)公布,本周螺紋產(chǎn)量增加明顯,同時去庫速度依然可觀,因此消費(fèi)爆表,午后期現(xiàn)市場共振上漲,尤其低價資源成交火爆,全天成交再次接近30萬噸關(guān)口。
綜上所述,在壓產(chǎn)以及出口退稅等一系列組合拳式政策背景下,鋼材年度供需缺口明顯,而且在全球范圍內(nèi)中國鋼材處于低洼地,在沒有宏觀大環(huán)境干擾的情況下,抓好回調(diào)上車機(jī)遇,牛市不言頂。策略選擇單邊買入或者做擴(kuò)利潤。


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