邏輯：今日鐵礦成交略增，盤(pán)面價(jià)格小幅回升，基差與5—9期差基本持平。今日澳巴發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)略有 回調(diào)，但同比大增，符合預(yù)期。淡水河谷目前仍然維持正常運(yùn)營(yíng)，但預(yù)計(jì)鐵礦整體供應(yīng)將因?yàn)槿�球�?鎖導(dǎo)致被動(dòng)減產(chǎn)1800萬(wàn)噸。目前鐵礦疏港仍然強(qiáng)勢(shì)，淡水河谷前期發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，短期港口庫(kù)存難 以回升。但海外制造業(yè)受疫情沖擊嚴(yán)重，海外鋼廠紛紛宣布減產(chǎn)計(jì)劃，國(guó)內(nèi)終端需求后期也不樂(lè)觀， 下半年鐵礦石大概率過(guò)剩，港口也將重新累庫(kù)，從而打壓鐵礦遠(yuǎn)月合約，進(jìn)而拖累近月合約。鐵礦盤(pán) 面或仍將維持弱勢(shì)震蕩格局。

      操作建議：05合約區(qū)間操作，09合約逢高做空 風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；鐵水產(chǎn)量保持堅(jiān)挺、疫情干擾鐵礦供應(yīng)（上漲風(fēng)險(xiǎn)）