中國煤炭資源網訊。近期在焦炭上行趨勢提振下，焦煤一直供應偏緊，山西地區(qū)部分煤企表示目前仍在限產，受山東煤礦停產事件影響，煤源更加趨緊，供應不足支撐煉焦煤價繼續(xù)上行。同時，下游焦炭市場依舊成交良好，雖上漲阻力較大但仍呈上行趨勢，與供應端的緊張共同支撐焦煤價格。

　　10月25日最新一期的CCI煉焦煤價格指數顯示，CCI柳林低硫煤報1595元/噸，較上月同期噸煤價格上調5元或0.3%；CCI靈石肥煤報1130元/噸，與上月同期相比，噸煤價格上調40元或3.7%。

　　此外，為從貨運源頭上遏止車輛非法超限超載行為，23日，山西省政府法制辦公布《道路貨物運輸貨運單使用管理辦法》，凡在山西省公路上通行的貨運車輛，均應隨車攜帶貨物運輸票據（下稱貨運單），并接受交通運輸執(zhí)法機構的檢查。貨運單應如實記載車輛當次承運貨物的實際情況，不得涂改、污損、偽造，一車一次一單有效。此規(guī)定從2018年11月15日起施行。

　　業(yè)內人士分析認為，山西是傳統(tǒng)的煤炭、焦炭主產區(qū)，尤其是在焦炭外運上，仍以公路運輸為主，此次源頭治超對大宗商品運輸影響較大。此次山西出臺的治超新政，對運煤車超重超載的檢查預計將更加嚴格。

　　中國煤炭資源網通過山西臨汾地區(qū)洗煤廠人士了解到，受環(huán)保檢查及部分煤企換工作面的影響，礦方整體產量下降，原煤供應緊缺，瘦精煤供應趨緊，當前基本無庫存。另據山西運城地區(qū)煤企表示，因鐵路運力緊張，發(fā)運受限，當前庫存有所積壓，但資源依然緊張。

　　總的來看，當前焦煤市場供應端依舊不寬松，下游焦炭市場向好向上，對焦煤采購積極，同時加上運輸費用成本的支撐，導致焦煤價格易漲難跌，短期內仍將偏強運行。

　　中泰證券最新研報指出，受環(huán)保安全檢查影響，部分煤礦以及洗煤廠開工仍然受限，礦上庫存整體低位，而下游焦炭行業(yè)盈利較好且在冬季儲煤準備下補庫積極，供需面呈現向好趨勢，短期內煉焦煤價走勢或繼續(xù)偏強。而焦炭方面，焦企受利潤刺激開工持續(xù)高位，但焦炭庫存環(huán)節(jié)幾近低位，且長三角地區(qū)鋼廠在上海進口博覽會前加快采購，在供需博弈下，焦價止跌反彈，后續(xù)焦價走勢需持續(xù)關注鋼廠環(huán)保限產力度以及貿易商對焦炭采購情況。

　　焦炭方面看，當前焦企挺價拉漲信心十足，貿易商接貨依然積極，大多焦企開工穩(wěn)定，無庫存。山東煤礦停產事件導致焦企采煤困難，成本上漲下提漲意愿增強，目前山東、河北許多鋼廠也陸續(xù)接受調漲，整體市場成交重心上移。

　　業(yè)內人士分析認為，隨著后期錯峰生產開始，焦炭預期供應趨緊，焦企無庫存下拉漲意向較濃；其次，山東地區(qū)因受煤礦停產事件影響，焦企采煤困難，后期成本仍存上漲可能。最后，焦企預期開工下降，令貿易商繼續(xù)補庫意愿仍強。

　　總的來看，當前焦炭市場利好因素較多，所以盡管鋼廠抵觸情緒仍濃，但焦炭上漲條件比較充分，在焦企聯合提漲下，預計第二輪的調漲或將很快落地。

　　10月25日，天津港準一級冶金焦含稅FOB價報2560元/噸，較上月同期時的2450元/噸，上調110元/噸，增幅4.5%；山東日照二級焦到廠含稅價報2540元/噸，較上期上調100元/噸，較上月同期時的2490元/噸，上調50元/噸，增幅2.0%。

　　此外，山西省政府近期發(fā)布的《山西省焦化產業(yè)打好污染防治攻堅戰(zhàn)推動轉型升級實施方案》，提出要嚴格控制焦化建成產能，力爭全省焦炭年總產量較上年度只減不增。到2020年，全省炭化室高度5.5米以上焦爐產能占比達到50%以上。提高新建焦化項目準入標準等措施。

　　受此影響，安信證券研報認為短期焦炭供應仍然偏緊，未來產能也將保持穩(wěn)中有降的局面，供需結構有望扭轉，行業(yè)景氣度有望提升。限產或者錯峰生產僅為短時期對供給端的擾動，但去產能則將對供需結構的扭轉產生更深遠的影響，去產能帶來的供需格局改善將是未來主導焦炭行業(yè)的長期投資邏輯。