市場要聞及重要數據：

期現貨：昨日動煤主力01合約-9.4至608.8，9-1價差反復至11.4。產地煤價表現不一，民用塊煤需求增加；港口5500主流報價625元，月初在長協煤保供應的情況下，下游接貨不積極。

港口：周末開始北方港口庫存震蕩回升，當日裝船發(fā)運量55.3萬噸，鐵路調進量54.8萬噸，港存+20至645萬噸；曹妃甸港+6至484萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-6至184萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-0.8至67.4萬噸，合計電煤庫存+4至1558萬噸，存煤可用天數23.1天。

海運費：波羅的海干散貨指數高位回落，國內煤炭海運費繼續(xù)下跌，中國沿海煤炭運價指數報922，較前一交易日下跌0.97%。

觀點：昨日動力煤期貨繼續(xù)調整，神華下調9月長協價，5500卡降13至602，影響現貨市場交易心態(tài)，港口5500卡報價625，月初有長協保供，下游接貨不積極。中期來看，中下游庫存在傳統7-8月旺季并沒出現明顯去庫，而9-10月又是傳統消費淡季，在中下游庫存消化前11-12月取暖季備貨相對零星，因此9月動煤剛需及補庫需求料將處于相對疲軟的狀態(tài)，1901合約料將偏弱運行，短期關注港口庫存及進口政策的變化。

策略：謹慎偏空，1901空單持有

風險：環(huán)保安檢限制產地供應、進口政策收緊