鋼材：期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲

昨日日盤(pán)黑色品種漲跌互現(xiàn)，螺紋1810合約漲0.08%。熱軋1810合約跌0.33%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價(jià)3700元/噸，較前一交易日漲10元/噸；全國(guó)25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)4215元/噸，較前一交易日上漲35元/噸。全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4326元/噸，較前日價(jià)格上漲11元/噸。主流貿(mào)易商成交19萬(wàn)噸。

觀點(diǎn)：在環(huán)保巡查加強(qiáng)之下，鋼廠密集檢修減產(chǎn)，鋼廠低庫(kù)存下漲價(jià)，現(xiàn)貨平穩(wěn)休整后上漲，成交放量。中西部庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示鋼材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)維持降庫(kù)趨勢(shì)，表明需求放緩好于往年及預(yù)期。環(huán)保題材和鋼廠挺價(jià)均支持現(xiàn)貨穩(wěn)中走強(qiáng)，成交放量說(shuō)明終端對(duì)高價(jià)接受程度也在提高，期貨盤(pán)面多頭信心增強(qiáng)。國(guó)際方面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)至1.75%-2%區(qū)間，為本輪加息周期以來(lái)第七次加息，預(yù)計(jì)我國(guó)跟進(jìn)加息可能性有限，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面面臨一定下行壓力，內(nèi)部環(huán)境制約貨幣政策收緊�？傮w預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)走勢(shì)仍偏強(qiáng)，建議多單可繼續(xù)持有，空單暫時(shí)觀望。

策略：暫時(shí)觀望。套利方面：1、跨期套利：螺紋鋼買(mǎi)1810合約拋1901合約；2、跨品種套利：買(mǎi)螺紋1810合約拋熱卷1810合約

風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)能過(guò)剩專(zhuān)項(xiàng)檢查超預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：跟隨成材震蕩

昨日日盤(pán)鐵礦石主力1809合約收于471.5元/噸，跌0.42%。京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)462元/噸，較前一交易日上漲2元/噸。

觀點(diǎn)：上周北方六大港口到港1173.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加346.8萬(wàn)噸。前5個(gè)月，淡水河谷公司在巴西帕拉州的S11D卡拉加斯礦山出口鐵礦石2050萬(wàn)噸，較去年同期的464萬(wàn)噸增長(zhǎng)4倍。出口額為9.72億美元，較去年同期的2.64億美元增長(zhǎng)268%。預(yù)計(jì)2018年S11D鐵礦產(chǎn)量為5800萬(wàn)噸。海外礦山發(fā)貨逐步走高，但國(guó)內(nèi)鋼價(jià)及噸鋼利潤(rùn)對(duì)鐵礦支撐較強(qiáng)，綜合來(lái)看，鐵礦料會(huì)呈現(xiàn)跟隨態(tài)勢(shì)，走勢(shì)弱于成材。

策略：暫時(shí)觀望。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼材消費(fèi)大幅好轉(zhuǎn)

焦炭、焦煤：環(huán)保督查影響焦炭供給

昨日日盤(pán)煤焦主力1809合約小幅回落，焦煤主力1809合約收盤(pán)跌1.68%，焦炭主力1809合約收盤(pán)跌0.63%，夜盤(pán)焦炭焦煤小幅上漲�，F(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持2300元/噸，唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持2225元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持194美元/噸，折算成人民幣1486元/噸。

觀點(diǎn)：近期環(huán)保對(duì)獨(dú)立焦化企業(yè)開(kāi)工率仍有一定影響，山西地區(qū)環(huán)保督查活動(dòng)增多，環(huán)保因素對(duì)焦炭供應(yīng)有一定影響。本周鋼材需求良好，鋼廠總體開(kāi)工率或維持高位，高需求背景下焦炭現(xiàn)貨價(jià)格或仍有上漲機(jī)會(huì)。近期蒙古煤通關(guān)數(shù)量有所上升，國(guó)內(nèi)中低硫煉焦煤價(jià)格小幅上漲，國(guó)外焦煤價(jià)格漲速放緩。短期之內(nèi)預(yù)計(jì)煤焦期貨或維持強(qiáng)勢(shì)震蕩。

策略：以高位震蕩思路對(duì)待，多單減倉(cāng)持有。套利方面，買(mǎi)焦炭拋焦煤1809合約少量持有，焦炭買(mǎi)1809合約拋1901合約套利繼續(xù)持有。

風(fēng)險(xiǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠補(bǔ)庫(kù)力度，蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加。