作為商品期貨功能發(fā)揮最為明顯的品種之一，近年來甲醇期貨市場運(yùn)行較為平穩(wěn)，投資者結(jié)構(gòu)也逐步合理。日前，在由鄭商所支持、私享匯承辦的“2018年二季度甲醇期貨市場研討會”上，多位分析人士指出，近幾年，甲醇現(xiàn)貨市場需求端處于量的擴(kuò)張階段，由于特有的季節(jié)性因素，以及以伊朗為主的進(jìn)口國潛在的不穩(wěn)定因素，甲醇期貨二季度表現(xiàn)需要重點(diǎn)關(guān)注。

　　“長期以來，甲醇生產(chǎn)成本較高，出口量較少，除了在2013年和2014年有超過70萬噸的出口量外，其他幾年基本都是保持在10萬噸左右水平。”鄭商所非農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)部高級經(jīng)理沈凱欣介紹說。他指出，相比于甲醇進(jìn)口量而言，出口量幾乎可以忽略不計。

　　據(jù)悉，伊朗、新西蘭、沙特和阿曼四國是我國主要甲醇進(jìn)口國，合計占總進(jìn)口量的60%至70%，目前面對國際形勢的不穩(wěn)定性，進(jìn)口端的不確定因素也在逐步增加。

　　沈凱欣表示，甲醇期貨上市以來運(yùn)行平穩(wěn)，期貨規(guī)則逐步完善，交割倉庫布局持續(xù)優(yōu)化，期現(xiàn)貨價格相關(guān)水平較高，流動性處于合理區(qū)間，產(chǎn)業(yè)客戶積極參與，投資者結(jié)構(gòu)較為合理，市場表現(xiàn)出良好發(fā)展態(tài)勢。

　　金聯(lián)創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)科技煤化工主管荊常婷表示，去年全球甲醇需求量突破了9600萬噸，其中，中國的甲醇需求量大約在5500萬噸，中國市場潛力非常大，且隨著經(jīng)濟(jì)增長的需求，甲醇的需求量還會進(jìn)一步提升。

　　荊常婷說，從甲醇的下游端來看，市場對烯烴的需求量也很大，中國對全球的需求占比在45%以上；從全球消費(fèi)分布來看，東北亞地區(qū)對烯烴的需求量排名靠前，主要在于中國的需求支撐。

　　有分析人士指出，當(dāng)前甲醇行業(yè)的調(diào)整升級是符合整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的，未來的甲醇市場潛力巨大。

　　“甲醇的季節(jié)性因素比較強(qiáng)，一般來說，每年的5月份處于消費(fèi)淡季。”天風(fēng)期貨研究所大數(shù)據(jù)總監(jiān)賈瑞斌表示，今年一季度，甲醇供應(yīng)量基本保持穩(wěn)定狀態(tài)，但從近期日供應(yīng)量波動情況來看，市場運(yùn)行很不平穩(wěn)，這可能與3月份天然氣工廠的復(fù)產(chǎn)推動有影響。與此同時，甲醇的上游端開始進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，供應(yīng)量出現(xiàn)了一定下滑，檢修周期創(chuàng)出了新高。

　　賈瑞斌分析認(rèn)為，甲醇期貨走勢今年有特殊性，主要來源于上游的過渡檢修、港口低庫存等，下游需求表現(xiàn)則正常，綜合來看，期現(xiàn)價差套利機(jī)會明顯，不排除后期存在回調(diào)需求，兌現(xiàn)時間應(yīng)該累庫結(jié)束后，期價可能會有所回調(diào)。

　　他說，“今年上半年甲醇期價走得強(qiáng)勁，這也是利潤修復(fù)行情，隨著上游甲醇的供應(yīng)量開始增加，近期有可能重新走向一個利潤修復(fù)過程。但考慮到近期基本面過于配合，利潤修復(fù)上限可能會被壓制。”