鋼材：成交疲軟，價(jià)格走低

昨日日盤(pán)黑色品種下跌，螺紋1810合約跌2.75%，熱軋1810合約跌2.54%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價(jià)跌10至3460元/噸；全國(guó)25個(gè)主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價(jià)3899元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌6元/噸。全國(guó)24個(gè)市場(chǎng)4.75mm熱軋板卷價(jià)格報(bào)4011元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲8元/噸。全國(guó)237家流通商成交量總計(jì)182，084噸，較上一交易日減少48，916噸，上月均值157,686噸，上交易周均值213,070噸。

觀點(diǎn)：利率市場(chǎng)化將導(dǎo)致資金偏緊，地產(chǎn)基建下滑，加上貿(mào)易摩擦等宏觀壓力下，鋼材整體弱勢(shì)難改。在庫(kù)存未能有效消化之前，短期成交情況只是影響節(jié)奏。高價(jià)買(mǎi)盤(pán)疲軟，可嘗試拋空。

策略：建議觀望；激進(jìn)者嘗試拋空。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼廠減停產(chǎn)超預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦緩解。

鐵礦：需求不振，逢高拋空為主

昨日日盤(pán)鐵礦石主力1809合約收于438.5元/噸，跌3.31%。京唐港61.5%澳洲粉礦報(bào)460元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌3元/噸。近期唐山、徐州地區(qū)鋼廠均有限產(chǎn)措施，鋼廠采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，以觀望為主。在港口高庫(kù)存格局下，短期內(nèi)礦價(jià)或?qū)⑻幱谡鹗幤�弱的狀態(tài)。

觀點(diǎn)：鐵礦目前仍是明顯供過(guò)于求狀態(tài)，庫(kù)存高企，高品位礦占比也在上升。鋼材利潤(rùn)未能走大幅高之前，鋼廠補(bǔ)庫(kù)囤貨積極性應(yīng)有限。相反，鋼材利潤(rùn)下降將導(dǎo)致檢修、低品礦壓力重現(xiàn)。相比而言，鐵礦較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都將是黑色最弱品種。

策略：震蕩偏弱對(duì)待，逢高拋空為主。

風(fēng)險(xiǎn)：鋼材消費(fèi)大幅好轉(zhuǎn)

焦炭、焦煤：焦化企業(yè)污染問(wèn)題得到市場(chǎng)關(guān)注

昨日日盤(pán)煤焦主力1809合約沖高回落，焦煤主力1809合約收盤(pán)跌2.69%，焦炭主力1809 合約收盤(pán)跌0.74%，夜盤(pán)焦煤焦炭跌幅有所趨緩�，F(xiàn)貨方面，昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持1850元/噸，唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格維持1700元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格下跌190美元/噸，折算成人民幣1427元/噸。

觀點(diǎn)： 14日央視《焦點(diǎn)訪談》欄目以《管不住的焦化廠》為題曝光了陜西黃陵煤化工有限責(zé)任公司違法排污生產(chǎn)問(wèn)題。市場(chǎng)開(kāi)始密切關(guān)注焦化企業(yè)污染問(wèn)題，對(duì)環(huán)保影響焦化企業(yè)開(kāi)工有所預(yù)期，因此周一焦炭期貨明顯強(qiáng)于黑色其他品種。短期受鋼廠采購(gòu)積極性差影響，煤焦供需形勢(shì)偏弱，不過(guò)考慮到獨(dú)立焦化企業(yè)普遍陷入虧損，預(yù)計(jì)4月中下旬焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌的可能性將明顯減小，焦炭1805合約貼水狀態(tài)下可以偏樂(lè)觀對(duì)待。17日統(tǒng)計(jì)局將公布3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，若房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳，煤焦主力1809合約可能承壓下行，建議等待逢高做空機(jī)會(huì)。

策略：當(dāng)前價(jià)位焦炭1805合約可以小倉(cāng)位做多，遠(yuǎn)月合約建議等待做空機(jī)會(huì)。套利方面，買(mǎi)焦炭拋焦煤1805合約繼續(xù)持有。

風(fēng)險(xiǎn)：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠復(fù)產(chǎn)前補(bǔ)庫(kù)力度，蒙古進(jìn)口煉焦煤數(shù)量增加。