上周受商品市場整體氛圍帶動，動煤期價強勢反彈，主力01合約周五日盤收報641.6，1-5價差維持在47.8較高水平�，F(xiàn)貨市場方面，坑口煤價繼續(xù)下跌，陜西榆林神府地區(qū)累計降幅達40；鄂爾多斯整體銷售較差，價格下調(diào)10-20；山西晉北價格穩(wěn)中有跌。港口方面，港口煤價大幅下降，呈現(xiàn)先快后慢，貿(mào)易商整體出貨困難，秦皇島5500大卡動力煤累計下跌20至674元/噸。

消息面上，陜西省煤監(jiān)局9日消息，2017年10月份陜西省生產(chǎn)原煤5004.73萬噸，同比增加554.03萬噸，上升12.45%，環(huán)比增加84.10萬噸，上升1.71%。1-10月，陜西省累計生產(chǎn)原煤43589.62萬噸，同比增加7020.98萬噸，上升19.20%。

上周北方港口庫存震蕩回升，其中秦港日均裝船發(fā)運量53.7萬噸，日均鐵路調(diào)進量51.3萬噸，港存-17至691萬噸；黃驊港+3至183萬噸；曹妃甸港+35至333萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存+6至112萬噸。

上周沿海電廠日耗低位回升，截止周五沿海六大電力集團合計耗煤58.3萬噸，合計電煤庫存1286萬噸，存煤可用天數(shù)22天。

上周煤炭海運費溫和上漲，中國沿海煤炭運價指數(shù)報1081，較節(jié)前上漲3.99%。

整體來看，取暖季來臨，動煤民用需求，但錯峰生產(chǎn)使得工業(yè)需求回落，加之產(chǎn)地有效供應增加，現(xiàn)貨高位回落之勢有望延續(xù)。而對于期貨盤面來說，短期基差雙向修復，但供需面寬松預期下，期價反彈空間有限。

策略上，觀望，關(guān)注周邊市場氛圍、電廠日耗回升及供暖季產(chǎn)能釋放情況。