市場(chǎng)行情

    大商所焦煤合約1609、焦炭合約1609一周行情如下：

    行情回顧：

    近期焦煤期貨持續(xù)強(qiáng)于焦炭期貨,兩者價(jià)比下降至1.27附近,鋼材價(jià)格大幅下跌對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的壓制比較明顯,煉焦煤現(xiàn)貨此前漲幅不及焦炭漲幅一半,煉焦煤仍有補(bǔ)漲要求,使得近期焦煤期貨較為強(qiáng)勢(shì)。

    現(xiàn)貨市場(chǎng)：

從產(chǎn)地方面看，焦煤價(jià)格繼續(xù)上漲,資源緊張局面沒(méi)有緩解。山西地區(qū)大礦月內(nèi)2次提漲現(xiàn)貨價(jià)格,河北地區(qū),本周唐山、邯鄲大礦對(duì)地銷用戶和重點(diǎn)用戶上調(diào)焦煤價(jià)格,幅度在30-70元/噸不等;山東地區(qū)大礦焦煤價(jià)格更是普漲30元/噸。

從庫(kù)存方面來(lái)看,港口焦炭庫(kù)存環(huán)比上升9.5萬(wàn)噸,而煉焦煤庫(kù)存下降16.5萬(wàn)噸,近期煉焦煤資源緊張,推動(dòng)進(jìn)口煉焦煤價(jià)格走強(qiáng)。目前已經(jīng)有11省煤礦按照276天組織生產(chǎn),而下游鋼廠及焦化廠開(kāi)工率高位運(yùn)行,煤炭庫(kù)存繼續(xù)下降,加上雙休日煤礦停產(chǎn)使得噸煤成本上升,后期煉焦煤價(jià)格易漲難跌。 

   從下游市場(chǎng)看，上周煉焦副產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌,粗苯、煤焦油持平,甲醇大幅下跌130元/噸,目前獨(dú)立焦化企業(yè)噸焦利潤(rùn)普遍在100元/噸以上,由于煉焦煤價(jià)格保持堅(jiān)挺,焦炭?jī)r(jià)格最大下跌空間或?qū)⑿∮?00元/噸。上周鋼材成交情況仍舊不理想,鋼材社會(huì)庫(kù)存環(huán)比上升17萬(wàn)噸,連續(xù)三周上升,短期供需失衡,庫(kù)存持續(xù)累計(jì)。上周全國(guó)高爐開(kāi)工率小幅上升至81.08%,近期煉鋼利潤(rùn)雖然下降幅度較大,部分地區(qū)鋼廠已經(jīng)再度陷入虧損,但鋼廠復(fù)產(chǎn)仍在延續(xù),供應(yīng)壓力繼續(xù)增加。上周五夜盤鐵礦石已經(jīng)率先創(chuàng)下調(diào)整以來(lái)新低,市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始提前炒作鋼廠虧損加劇后檢修增加所造成的原料需求下降,由于鐵礦石庫(kù)存高于焦炭、煉焦煤,因此一旦鋼廠減產(chǎn)鐵礦石將承受到更大的下跌壓力。

    產(chǎn)業(yè)消息：

    本周財(cái)政部發(fā)布《工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金管理辦法》,安排1000億資金支持化解過(guò)剩產(chǎn)能,該辦法掛鉤產(chǎn)能退出,遵循早退多獎(jiǎng)、多退多獎(jiǎng)原則,同時(shí)2016年中央財(cái)政計(jì)劃撥付獎(jiǎng)補(bǔ)資金276.43億元用于職工分流安置工作。山西省發(fā)布煤炭供給側(cè)改革第一批、第二批實(shí)施細(xì)則,提出2016年對(duì)省屬七大煤炭集團(tuán)不發(fā)生抽貸行為,對(duì)優(yōu)質(zhì)煤企繼續(xù)給予資金支持,力爭(zhēng)煤炭行業(yè)融資量不低于上年。

小結(jié)與投資建議：

目前焦炭1609合約貼水200元/噸,已經(jīng)反應(yīng)了大部分預(yù)期,焦煤1609合約略有貼水,煤焦由于庫(kù)存絕對(duì)值偏低現(xiàn)貨難以下跌,預(yù)計(jì)焦炭、焦煤主力合約仍將強(qiáng)于鋼礦。套利方面,上周焦炭、焦煤漲幅大于螺紋鋼,符合基本面變化現(xiàn)狀,買焦炭、焦煤拋螺紋套利組合仍可繼續(xù)持有。

（來(lái)源：中煤遠(yuǎn)大戰(zhàn)略投資部  責(zé)任編輯：駱慶生）