國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格在經(jīng)歷了年后的一輪強(qiáng)勢(shì)降價(jià)后，本周各項(xiàng)利好終于開(kāi)始浮現(xiàn)。國(guó)際方面：原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)回暖，在此帶動(dòng)下，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格也小幅上升。國(guó)內(nèi)方面：截止4月7日國(guó)內(nèi)重點(diǎn)電廠庫(kù)存已降至6000萬(wàn)噸以下，為2011年9月末以來(lái)的最低水平，補(bǔ)庫(kù)需求顯現(xiàn)，直接帶動(dòng)本周主要下水煤港口吞吐量明顯增加；而煤價(jià)的晴雨表——海運(yùn)價(jià)格也全線上升；另?yè)?jù)報(bào)道稱(chēng)，大型煤企已確定本月不再調(diào)價(jià)，煤價(jià)企穩(wěn)信號(hào)明顯。

    另一方面，我國(guó)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依舊突出，據(jù)內(nèi)蒙古煤炭交易市場(chǎng)4月17日發(fā)布的“鄂爾多斯動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)”顯示，坑口煤炭?jī)r(jià)格下滑勢(shì)頭不減；社會(huì)庫(kù)存長(zhǎng)期盤(pán)踞在3億噸以上。在此市場(chǎng)條件下，此輪港口煤價(jià)企穩(wěn)信號(hào)是下一輪的降價(jià)發(fā)酵？還是觸底反彈的前奏？距煤價(jià)反彈有多遠(yuǎn)？

    ◎內(nèi)蒙古煤炭交易中心：今年以來(lái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍未緩解、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期放緩、煤炭產(chǎn)能過(guò)剩等多重壓力之下，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤需求和價(jià)格不具備走出低谷的基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格將長(zhǎng)時(shí)期低位運(yùn)行，但結(jié)合當(dāng)前的超低位價(jià)格看，不排除國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格在今年二季度迎來(lái)“階段性”反彈的可能。

    具體來(lái)看，當(dāng)前港口各煤種價(jià)格已屬超跌，據(jù)測(cè)算，扣除各項(xiàng)固定成本回歸坑口價(jià)格比較，已大幅低于平均開(kāi)采成本，即使眼前部分煤礦能夠支撐，也必然無(wú)法長(zhǎng)期運(yùn)行，停產(chǎn)與行業(yè)整合必將加速來(lái)臨。當(dāng)前市場(chǎng)的結(jié)癥在于產(chǎn)能過(guò)剩，從坑口到港口庫(kù)存一直處于高位，而即將到來(lái)的“迎峰度夏”和電廠的超低庫(kù)存現(xiàn)狀或?qū)⒑艽蟪潭鹊南�化�?dāng)前的高位庫(kù)存，煤價(jià)或?qū)⒂瓉?lái)反彈機(jī)會(huì)。

    ◎馮華敏（中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)）：今年以來(lái)，受經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩、工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及環(huán)保壓力不斷加碼等因素的影響，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，煤企在銷(xiāo)售壓力之下持續(xù)下調(diào)價(jià)格，市場(chǎng)更是頻現(xiàn)中小貿(mào)易商恐慌性拋售，煤價(jià)不斷探底。后期，在國(guó)家陸續(xù)加大貨幣政策調(diào)控力度，穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大環(huán)境下，煤炭消費(fèi)量繼續(xù)大幅萎縮的可能性已經(jīng)不大，同時(shí)隨著煤炭行業(yè)加大限產(chǎn)力度、恢復(fù)進(jìn)口關(guān)稅以及清理涉煤稅費(fèi)等救市政策的不斷落實(shí)，煤價(jià)也基本上失去繼續(xù)大幅下跌的條件，預(yù)計(jì)在迎峰度夏來(lái)臨之前，煤價(jià)低位徘徊的概率較大。（特邀）

    ◎謝汝芹（橫琴煤炭交易中心）：從上游煤礦生產(chǎn)減少、下游用戶庫(kù)存明顯下降的市場(chǎng)情況來(lái)看，當(dāng)前煤市確實(shí)釋放出了一定的積極信號(hào)，上下游亦出現(xiàn)了煤價(jià)企穩(wěn)的預(yù)期。但市場(chǎng)的另一面情況是—全社會(huì)煤炭庫(kù)存仍處3億噸以上的高位，一季度全國(guó)煤炭產(chǎn)量仍超銷(xiāo)量5000萬(wàn)噸左右，3月份水電同比增加25.3%，而且廣西多家電廠預(yù)計(jì)今年為豐水年等等，這些情況都表明國(guó)內(nèi)煤市仍處于供需失衡的狀態(tài)，煤價(jià)回調(diào)的支撐點(diǎn)暫未出現(xiàn)。因此，若后市無(wú)重大利空或利好因子出現(xiàn)，煤市按目前條件發(fā)展，將出現(xiàn)部分煤種因供應(yīng)減少而率先價(jià)格企穩(wěn)的現(xiàn)象，如5000大卡單一低硫蒙煤，但整體煤價(jià)繼續(xù)在底部運(yùn)行。（特邀）

    ◎魏江平（鄂爾多斯煤炭營(yíng)銷(xiāo)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)）：應(yīng)該是觸底反彈的前奏，近期供應(yīng)端產(chǎn)量降幅加大，另外下游補(bǔ)庫(kù)需求上升，5月份煤價(jià)應(yīng)會(huì)小幅上漲。停產(chǎn)煤礦越來(lái)越多。由于粉煤價(jià)格太低、銷(xiāo)售困難，停產(chǎn)煤礦越來(lái)越多，包括神木地區(qū)的煤礦。鐵路運(yùn)輸基價(jià)上漲，但是執(zhí)行價(jià)還是根據(jù)供需形勢(shì)來(lái)決定是否上漲。運(yùn)輸量少的線路，如果用戶發(fā)運(yùn)量達(dá)到一定規(guī)模，價(jià)格反而下降了。（特邀）

    ◎韓朝賓（銀河期貨分析師）：近期的煤炭?jī)r(jià)格的大幅下跌主要是由于春節(jié)后上下游去庫(kù)存所導(dǎo)致，而大礦在去庫(kù)存中不斷加大優(yōu)惠力度又進(jìn)一步促使煤炭?jī)r(jià)格加速下跌。至4月中旬，秦皇島港庫(kù)存由春節(jié)后的800萬(wàn)噸左右回落至650噸上下，港口庫(kù)存降幅明顯，而下游沿海六大電廠庫(kù)存也回落至1200噸上下，上下游高位的庫(kù)存在短時(shí)間內(nèi)得以緩解。但同時(shí)我們應(yīng)該看到，下游的需求仍然比較疲弱，沿海六大電廠日耗煤量還沒(méi)有明顯的回升，加上近期電價(jià)下調(diào)，這對(duì)于煤價(jià)無(wú)疑是雪上加霜，由此我們認(rèn)為，短時(shí)間內(nèi)仍看不到煤炭?jī)r(jià)格回暖的跡象。（特邀）

    ◎王小平（聯(lián)創(chuàng)集團(tuán)有限公司采購(gòu)部經(jīng)理）根據(jù)近期各大港口吞吐周轉(zhuǎn)量及用煤電廠庫(kù)存下行消耗量來(lái)看，煤價(jià)繼續(xù)下行的可能性暫已止跌進(jìn)入平穩(wěn)過(guò)度階段；另-方面，再結(jié)合上游各生產(chǎn)供應(yīng)商及大型煤企（如神華等）采取減產(chǎn)限量等措施循序落實(shí)執(zhí)行，供需關(guān)系會(huì)出現(xiàn)逐步柔和緊密發(fā)展，總之結(jié)合現(xiàn)行實(shí)際需求量的穩(wěn)步消化增加，預(yù)計(jì)近期內(nèi)煤價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)小幅回升的態(tài)勢(shì)！

    ◎陳立軍（煤炭業(yè)內(nèi)人士）：預(yù)判美聯(lián)儲(chǔ)6月或9月加息，預(yù)示美元進(jìn)入加息通道，利空大宗商品。國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格能否企穩(wěn)，短期看需求，長(zhǎng)期偏空格局依舊。遏制產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)能否施行配額制？值得探討。（特邀）

    ◎陳泉金（金銀島分析師）：目前各類(lèi)煤種的庫(kù)存仍然較高，下游需求未見(jiàn)企穩(wěn)跡象，二季度煤價(jià)仍可能向下調(diào)整。預(yù)計(jì)各類(lèi)煤種二季度價(jià)格環(huán)比下降幅度在8%~10%，同比降幅或超過(guò)20%。二季度單季絕大多數(shù)企業(yè)將出現(xiàn)虧損，整體虧損企業(yè)比例將超過(guò)50%。陳泉金認(rèn)為，煤礦安全生產(chǎn)最根本的還是要靠科技、靠機(jī)械化，參照美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家歷史經(jīng)驗(yàn)，要實(shí)現(xiàn)煤炭安全綠色開(kāi)采，煤礦機(jī)械智能化是大勢(shì)所趨。當(dāng)前，救市難以改變煤炭市場(chǎng)的現(xiàn)狀，只能依靠市場(chǎng)規(guī)律，價(jià)格降到一定程度，有些煤企受不了，只能退出。煤企要么轉(zhuǎn)型要么被淘汰。（整理）

    ◎李廷（資深煤炭分析師）：雖然短期煤價(jià)底部正在逐步夯實(shí)，但不容忽視的是，目前全社會(huì)煤炭庫(kù)存仍然處于較高水平，煤炭需求整體依然疲軟，特別是大量的過(guò)剩煤炭產(chǎn)能仍未得到有效化解。因此，即便煤價(jià)短期觸底，未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間煤炭市場(chǎng)也將低位徘徊。（整理）

    ◎趙笑蒼（中糧期貨）：一月份到四月上旬，煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷，下游需求不旺，正是因?yàn)閲?guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能過(guò)剩、下游需求不足、港口和鐵路運(yùn)輸能力提高過(guò)快、煤炭壓港嚴(yán)重，才促使當(dāng)前煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的供大于求現(xiàn)象，煤炭大量積壓，煤企紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)回落。（整理）

    ◎陳秀鳳（證券資訊）：動(dòng)力煤龍頭企業(yè)月內(nèi)不再下調(diào)煤價(jià)，港口錨地船舶數(shù)大漲，煤價(jià)“風(fēng)向標(biāo)”的海運(yùn)費(fèi)價(jià)格年內(nèi)首次出現(xiàn)全面上漲，煤價(jià)有望止跌。（整理）

    ◎大智慧通訊社：現(xiàn)在港口船舶數(shù)已經(jīng)上漲，年內(nèi)首次出現(xiàn)排隊(duì)，大煤企近期很難再降價(jià)。隨著港口煤炭庫(kù)存持續(xù)下降，以及沿海煤炭運(yùn)費(fèi)價(jià)格的持續(xù)上漲，沿海煤炭?jī)r(jià)格也將出現(xiàn)企穩(wěn)。（整理）

    ◎秦皇島煤炭網(wǎng)港航研究中心：在大型煤炭企業(yè)的引領(lǐng)下，煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行了大幅下調(diào)，導(dǎo)致行業(yè)進(jìn)入全面虧損階段，隨著成本支撐作用的加強(qiáng)，市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)預(yù)期。在煤炭?jī)r(jià)格趨穩(wěn)的背景下，部分貿(mào)易商和消費(fèi)企業(yè)開(kāi)始適當(dāng)擴(kuò)大了采購(gòu)規(guī)模，運(yùn)力需求有所釋放。（來(lái)源：內(nèi)蒙古煤炭交易市場(chǎng)）