今年初以來，我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)以及淘汰落后產(chǎn)能的進程不斷推進，加之國內(nèi)大部分地區(qū)大氣污染防治任務(wù)重，使得東南沿海地區(qū)煤炭消費增速趨緩。同時，進口煤源源不斷地登陸國內(nèi)市場，國內(nèi)沿海煤炭市場呈現(xiàn)供大于求的態(tài)勢，使國內(nèi)下水煤價格保持低位。國內(nèi)煤價的低廉拉動了需求，用戶購買北方港口下水煤炭的數(shù)量有所增加。
    上半年煤市波動大、變化快
    南北航線保持剛性運輸。今年上半年，隨著節(jié)能環(huán)保的剛性要求和治理大氣污染政策的實施，南方很多小鋼廠、水泥廠、小焦化廠被關(guān)停，減少了生產(chǎn)、生活用煤需求。煤炭已由賣方市場轉(zhuǎn)化為買方市場；隨之而來的是煤炭產(chǎn)能過剩，價格急劇下跌，各主要港口煤炭庫存不斷積壓，市場呈供大于求的態(tài)勢，煤炭價格大幅回落。截至7月中旬，在秦皇島港，發(fā)熱量5500大卡動力煤實際交易價較年初下降了100元/噸左右，已經(jīng)降到了山西發(fā)煤企業(yè)的盈虧平衡點以下。
    盡管宏觀經(jīng)濟增速放緩，煤炭需求萎縮，但電廠剛性需求拉動仍在。1月～5月份，全國基建新增發(fā)電裝機容量2936萬千瓦，同比增加470萬千瓦�；痣姍C組的正常運行，帶動了煤炭需求。在下游煤炭需求保持一定增量的情況下，電廠對國內(nèi)煤炭的采購出現(xiàn)增加，說明沿海地區(qū)煤炭需求依然旺盛，下游電廠的剛性需求帶動了用煤量的增加。
    市場波動大、變化快。1月份，受國內(nèi)煤炭價格高企以及春節(jié)工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)放假影響，下游需求不振，煤炭發(fā)運量降低。進入3月份和4月份，受春節(jié)后工廠復(fù)工、用電負荷增加，以及大秦線檢修期間囤煤等因素的影響，到北方港口拉煤的船舶激增，港口吞吐量快速增長，煤炭價格也止跌企穩(wěn)。進入5月份，沿海電廠庫存已達到高位，且南方水電恢復(fù)，火電壓力減輕，火電機組進行例行檢修，耗煤量大幅下降。此時南方接卸港和北方發(fā)煤港庫存持續(xù)走高，煤炭企業(yè)去庫存的壓力增大。進入6月份，華東、華南地區(qū)夏季用電高峰雖已臨近，但沿江地區(qū)水電機組也已經(jīng)在加足馬力發(fā)電，對火電的擠壓不容小覷；同時煤炭下游產(chǎn)業(yè)需求不旺，對煤炭需求未見大幅回升。
    產(chǎn)地方面，在煤炭市場疲軟的情況下，為擴大市場占有份額，爭取鐵路車皮運力的支持，大型煤企仍加緊生產(chǎn)。神華、中煤、同煤、伊泰、山煤、焦煤、蒙泰、國新能源、中聯(lián)等大型發(fā)煤礦在“北煤南運”中占據(jù)主導(dǎo)，在北方港口下水煤炭中的市場份額高達92%左右。港口方面，加強與下游用戶的聯(lián)系和溝通，要求其增派船舶拉運專用場地的煤炭。鐵路和港口在用煤淡季以及下游需求不好的情況下繼續(xù)加快運輸，增加了用煤企業(yè)以及接卸港口的庫存量，使煤炭市場供大于求的形勢有增無減。
    5月～6月份，由于市場持續(xù)低迷，許多中小型煤礦和發(fā)運單位降價出貨，使得煤價大幅下降。受煤炭市場需求不景氣影響，租船用戶減少，許多小船東和代理商紛紛倒閉和停運，造成拉運市場煤炭的用戶減少，海運費大幅下跌。最低時的6月下旬，秦皇島到上海2萬～3萬噸級煤船海運費只有22.8元/噸。大批船運公司、船東、船代基本都處于維持經(jīng)營狀態(tài)。到6月底，國內(nèi)部分航線止跌企穩(wěn)，個別航線小幅上漲。
    下半年煤炭運量或略增
    用電增加。進入7月份，國內(nèi)多地氣溫攀高，用電量迅速增加。但這一因素難以抵擋庫存高、需求弱等因素對于煤炭價格的影響。6月份，我國采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51%，連續(xù)4個月回升并創(chuàng)下6個月高點。PMI值走高反映出我國制造業(yè)延續(xù)企穩(wěn)回升勢頭。經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展帶動了用電量和用煤量的增加，促使“北煤南運”數(shù)量增加。
    價格仍趨跌。未來一段時間，消耗庫存成為電廠首要任務(wù)。對于煤企來講，煤炭市場需求將依然低迷，價格仍將處于低位。雖然山西、內(nèi)蒙古等多個地方政府都相繼推出一系列政策為當(dāng)?shù)孛浩鬁p負，但目前看，其作用還需觀察。受水力發(fā)電量增多、火力發(fā)電量大幅減少影響，沿海煤炭需求仍疲軟。煤炭產(chǎn)能加速釋放、進口激增、下游需求未見增加等因素疊加，使得煤炭價格仍會趨跌。7月份，煤炭市場仍會持續(xù)低迷，煤炭銷售仍將困難，價格將小幅下滑，但受生產(chǎn)成本限制，煤炭價格下行空間有限；需求依舊低迷，煤炭產(chǎn)量過剩的現(xiàn)狀難以得到改善。
    去庫存壓力大。目前，由于下游電廠和接卸港庫存均在高位，去庫存任務(wù)艱巨。預(yù)計7月份，用煤企業(yè)仍以消耗自身庫存為主，部分堆存能力較低的華東電廠采購積極性將有所恢復(fù)，到達北方港口的拉煤船舶將明顯增加。筆者分析，真正的運煤高峰可能要等到8月份，市場煤價格企穩(wěn)回暖預(yù)計要等到9月份。
    迎峰度夏過后，隨之而來的是冬季儲煤的到來。下半年，預(yù)計煤炭運輸形勢較上半年樂觀。沿海煤炭市場接連迎來“迎峰度夏”“迎峰度冬”用煤和用電高峰。運輸繁忙、海運費和煤炭價格企穩(wěn)回暖的情況可能在下半年出現(xiàn)。預(yù)計2014年全年，北方港口發(fā)運煤炭數(shù)量將比去年增長4000萬噸左右。

來源：中國冶金報