僅僅在一年前，全球太陽(yáng)能行業(yè)整合的前景看起來(lái)還微乎其微。得益于意大利和德國(guó)等歐洲市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，太陽(yáng)能行業(yè)蓬勃發(fā)展。

去年，隨著新安裝容量增長(zhǎng)逾一倍，太陽(yáng)能市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到600億美元。一位分析師當(dāng)時(shí)表示：“大家都仍然在忙著賺錢(qián)而無(wú)暇整合。”

但在過(guò)去6個(gè)月期間，情況發(fā)生了變化。政府補(bǔ)貼削減，加上去年過(guò)度投資于擴(kuò)充產(chǎn)能，引發(fā)太陽(yáng)能市場(chǎng)急劇下滑。自今年初以來(lái)，太陽(yáng)能電池和硅片現(xiàn)貨價(jià)下跌約40%，目前已低于許多制造商的現(xiàn)金成本。整體而言，預(yù)計(jì)太陽(yáng)能行業(yè)今年幾乎不會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)。

太陽(yáng)能行業(yè)高管和分析師表示，這是一個(gè)分水嶺，實(shí)力較弱的企業(yè)將被迫退出或合并，而市場(chǎng)領(lǐng)軍者——主要是垂直整合的中國(guó)制造商——將脫穎而出。

全球最大太陽(yáng)能電池板制造商之一無(wú)錫尚德的首席商務(wù)官安德魯·畢比表示：“我們見(jiàn)到了10年左右無(wú)節(jié)制的驚人增長(zhǎng)，今后一年期間這種情況將會(huì)改變。在今后幾個(gè)季度，太陽(yáng)能電池板將出現(xiàn)供過(guò)于求的局面�！�

隨著今后幾個(gè)月更多的原材料供應(yīng)渠道開(kāi)通，摩根士丹利分析師表示，（今年下半年）很可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的庫(kù)存增加，持續(xù)的定價(jià)壓力，最終規(guī)模不大、成本較高的企業(yè)將關(guān)閉產(chǎn)能并進(jìn)行整合……很明顯該行業(yè)仍需要進(jìn)行重大整合�！�

太陽(yáng)能行業(yè)被視為整合時(shí)機(jī)成熟的一個(gè)理由是，較大的公司擁有顯著的成本優(yōu)勢(shì)。歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(EPIA)和綠色和平組織今年聯(lián)合發(fā)布的一份報(bào)告稱(chēng)，從歷史數(shù)據(jù)看，產(chǎn)量增長(zhǎng)一倍，可以讓成本下降1/5。

畢比相信，供應(yīng)過(guò)剩將推動(dòng)“對(duì)質(zhì)量的追逐”，并強(qiáng)化人們眼中的品牌差異。他表示：“這是太陽(yáng)能商品化的結(jié)束，而非開(kāi)始�！痹谶@方面，由于品牌認(rèn)知度和較低的成本基礎(chǔ)，無(wú)錫尚德、英利和天合光能等頂級(jí)中國(guó)制造商擁有優(yōu)勢(shì)。

已經(jīng)有跡象顯示，較小的制造商正被擠出市場(chǎng)。野村證券分析師尼庭·庫(kù)馬爾表示，二手太陽(yáng)能設(shè)備的價(jià)格僅為一年前的一半，似乎表明制造商正在關(guān)閉工廠或走向破產(chǎn)。

在當(dāng)前低迷時(shí)期，來(lái)自中國(guó)新的需求，可能為太陽(yáng)能電池板制造商提供一些支持。近日，中國(guó)政府宣布了里程碑式的太陽(yáng)能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，突顯出其在太陽(yáng)能領(lǐng)域的雄心。

然而除了本月中國(guó)太陽(yáng)能電池制造商晶澳太陽(yáng)能以1.72億美元收購(gòu)硅片制造商銀禧集團(tuán)以外，最近幾個(gè)月很少有并購(gòu)交易。

某家中國(guó)大型國(guó)際私人股本基金的一名高管表示，他曾考慮過(guò)投資于太陽(yáng)能制造商，但迄今沒(méi)有行動(dòng)，因?yàn)椤昂茈y發(fā)現(xiàn)對(duì)方也愿意出售的合適目標(biāo)”。他補(bǔ)充稱(chēng)，還存在主要企業(yè)的技術(shù)幾乎沒(méi)有差別的問(wèn)題。

一位投資銀行家表示：“人們正在物色交易�！比欢�，他補(bǔ)充稱(chēng)，并購(gòu)活動(dòng)非常少，因?yàn)樵S多太陽(yáng)能公司把出售股權(quán)作為融資的最后選擇。

來(lái)源：《金融時(shí)報(bào)》