尿素本身屬于資源類產(chǎn)品，生產(chǎn)工藝分煤炭型以及天然氣型兩種，石油制尿素法由于其成本偏高已被業(yè)內(nèi)淘汰。尿素生產(chǎn)中，原料方面至少要占全成本的80%左右。因此，煤炭以及天然氣價格便是尿素價格的風(fēng)向標。目前，全國有超過72%以上的尿素生產(chǎn)企業(yè)以煤為原料。所以，這部分廠家的生產(chǎn)成本可以看成業(yè)內(nèi)標桿。表1所示為截至到2011年7月，煤頭企業(yè)的生產(chǎn)成本數(shù)據(jù)（僅供參考）。這些工廠主要分布于華北、華東以及華中地區(qū)，也正好是我國尿素主產(chǎn)區(qū)。

　　表1分別從無煙煤（小塊、中快、大塊）、煙煤以及無煙粉煤把煤頭尿素企業(yè)分為三類。從結(jié)果可以看出：使用無煙塊煤為原料的企業(yè)每噸尿素成本控制在1950-2250元/噸，有些甚至更高；無煙粉煤略低為1700-1980元/噸。當然，這些成本核算是在晉煤在7月將無煙煤價格上調(diào)30-50元之后所得出的結(jié)果。表中可以看出：使用煙煤的成本最低，但由于大面積推廣煙煤技術(shù)有一定難度，所以這部分企業(yè)所占比例極小。絕大多數(shù)的尿素企業(yè)還是那些高成本工藝，且要占到全國煤頭企業(yè)的60%以上。

　　據(jù)筆者統(tǒng)計：在國內(nèi)6700萬噸尿素設(shè)計產(chǎn)能中，800萬噸產(chǎn)能屬于晉煤、陽煤兩大集團。依托可以采購到低價煤的優(yōu)勢，這部分企業(yè)生產(chǎn)成本相對偏低。而此次晉煤調(diào)價之后，這些煤炭集團下屬尿素企業(yè)生產(chǎn)每噸尿素的完全成本大概要在1750-1800元，對比去年1650-1700元/噸的生產(chǎn)成本而言，明顯增加了不少。另外，對于那些自采煤并延續(xù)老工藝的企業(yè)來說，晉煤調(diào)價直接將尿素噸成本推至2000元以上，甚至有些企業(yè)能核算到2250元/噸。所以，即使在行情處于低谷期，價格底線也基本可以維持在2050元/噸左右。

　　另一個參考因素則是國內(nèi)市場供求。供應(yīng)方面：目前全國尿素企業(yè)開工率為75%，較前期有了明顯的提高，尿素月產(chǎn)能可達500萬噸左右。這一數(shù)據(jù)對于國內(nèi)市場而言就意味著產(chǎn)能過剩。那么，后期國內(nèi)需求如何呢？7月20日之后至8月20日之前，為華北、華東的用肥旺季，且下游市場庫存量并不足。所以在這輪行情中，價格有望受益上漲至2300元/噸以上。

　　之后，8月下旬至10月期間，雖然國內(nèi)需求會逐漸減少，但出口行情卻有望好轉(zhuǎn)。也將繼續(xù)作為價格支撐。判斷依據(jù)是：由于國際貿(mào)易商散播中國后期會以440美元/噸的離岸價出口的謠言，國際尿素價格在近兩周出現(xiàn)明顯下滑。但細想一下，如果以440美元/噸離岸價倒推國內(nèi)企業(yè)出廠價還不到2000元/噸。此價不但低于尿素企業(yè)成本價，而且低于目前的國內(nèi)銷售價，相信暫時沒有一家企業(yè)會去做如此不合算的出口生意。所以說，中國7月出口量肯定會低于國際貿(mào)易商的預(yù)期。那么，8月國際尿素價格便很可能由于供求緊張而再次上漲。屆時，也是國內(nèi)企業(yè)跟漲的絕好機會。

　　綜上所述：成本分析得出了2050元/噸底線價格，供求分析則從開工率、后期出口以及8-9月份國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)采購原料需求這幾點出發(fā)。預(yù)計在10月之前，國內(nèi)尿素最高出廠價將在2350元/噸左右。至于11月和12月的價格，企業(yè)一方面要執(zhí)行前期的出口訂單，另一方面還要做好與淡儲商對峙的準備。價格將回落到成本線附近。

來源：　中華商務(wù)網(wǎng)