3月13日，寶鋼集團(tuán)某管理層人士向記者表示，2008年寶鋼確實想加大并購重組的力度。但現(xiàn)在對于寶鋼與包鋼的重組案，“寶鋼目前主要想取得地方政府對這種跨區(qū)域的并購重組的支持�！薄坝械臅r候問題并不在于人員安置或者稅收，或者說這些只是小問題。”

雖然該人士“說不準(zhǔn)”今年能不能完成對包鋼的重組，然而包鋼股份某獨立董事對記者表示，“年內(nèi)完成應(yīng)該差不多。”

此前已從兩會上傳來消息，國內(nèi)僅有的其他同級別鋼鐵行業(yè)整合案件鞍本重組、武鋼和柳鋼的重組都有了新進(jìn)展。這就意味著，在今年我國鋼鐵企業(yè)的兼并重組中，中央企業(yè)與地方國企整合的方式將成為一道最亮麗的風(fēng)景。

磨合關(guān)鍵點

無風(fēng)不起浪。鞍本重組、武鋼和柳鋼的重組都有了新進(jìn)展之后，3月7日，全國人大代表、內(nèi)蒙古包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司董事長崔臣接受媒體采訪時表示，包鋼和寶鋼前一段合作主要是管理和技術(shù)合作，下一步最終要走向資本層面的合作。至于是通過定向增發(fā)還是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式合作，雙方還在商討中。崔臣同時透露，此次包鋼與寶鋼的資產(chǎn)重組主要涉及包鋼的鋼鐵部分，稀土并沒有在考慮之中。

國務(wù)院國資委企業(yè)改革與發(fā)展研究部副部長安豐明告訴記者，當(dāng)前國資委下屬的中央企業(yè)和地方企業(yè)之間兼并重組的最大障礙，就是雙方在稅收和人員安置方面難以達(dá)成一致。寶鋼重組八一鋼鐵之所以較為成功，主要因素之一就在于寶鋼當(dāng)時基本沒動八一鋼鐵的管理層，而且給了八一鋼鐵資金和技術(shù)方面的支持。

然而,對于此次的寶鋼與包鋼重組，寶鋼上述管理層告訴記者：“有的時候問題并不在于人員安置或者稅收，或者說這些只是小問題�！�

雖然該人士并未透露“大問題”是什么，但據(jù)國內(nèi)鋼鐵企業(yè)兼并重組專家、我的鋼鐵網(wǎng)副總經(jīng)理分析，目前寶鋼與內(nèi)蒙古自治區(qū)政府還需磨合的地方已不超兩點：第一，白云鄂博礦的估值問題。因?qū)氫摰谝徊较氲玫桨�鋼旗下上市公司里的資產(chǎn)，在包鋼實現(xiàn)鋼鐵主業(yè)整體上市之后，這部分資產(chǎn)幾乎囊括了包鋼所有的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)�！暗珜氫摰牟①徱庠覆粫�僅止于此，在原材料上漲如此劇烈的情況下，寶鋼必定仍想要包鋼集團(tuán)內(nèi)的白云鄂博鐵礦。這是世界矚目的鐵、稀土等多元素共生礦，2005年其實際年產(chǎn)鐵礦石原礦已達(dá)1187.77萬噸。但這部分礦產(chǎn)尚未被注入上市公司里，因此內(nèi)蒙古自治區(qū)政府有權(quán)利就該礦產(chǎn)的估值與寶鋼細(xì)細(xì)磋商�！�

第二點可能是雙方還未在重組后的人事安排上最終談攏。寶鋼并購八一鋼鐵時，由于當(dāng)時八一鋼鐵所在的地方政府的某些高層大力支持，此事才進(jìn)展迅速，要使現(xiàn)在的內(nèi)蒙古自治區(qū)政府也做到這一點，寶鋼仍需要時間努力。

年內(nèi)實現(xiàn)？

然而，包鋼股份某獨立董事對記者表示，現(xiàn)在無論是包鋼還是內(nèi)蒙古自治區(qū)政府都在朝雙方達(dá)成重組意見一致的方向努力�！澳陜�(nèi)完成應(yīng)該差不多”。

按寶鋼計劃收購邯鋼和八一鋼鐵時的做法，寶鋼均會先在二級市場上增持被收購方的股票。然而，記者發(fā)現(xiàn)，從去年下半年起，寶鋼系公司并沒有像人們想象得那樣在二級市場上增持包鋼股份。截止到去年6月30日，在包鋼股份其時的總盤中，上海寶鋼工程技術(shù)有限公司以其所持的1600萬股占包鋼股份總股本的0.47%，為其第二大股東。其持有的1600萬股在包鋼股份A股總流通盤的0.59%，遠(yuǎn)低于包鋼股份大股東包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司的8.38%。

此后，包鋼股份操作向其大股東包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司定向增發(fā)。至去年9月18日，包頭鋼鐵(集團(tuán))有限責(zé)任公司持股數(shù)已占包鋼股份總股本的61.20%，而同時，上海寶鋼工程技術(shù)有限公司已不在其前十大股東名單里。截止到去年12月31日，上海寶鋼工程技術(shù)有限公司更不在其前十大流通股中。

對此，銀河證券分析師孫勇認(rèn)為，寶鋼在正式與八一鋼鐵重組之前，也是暫時退出了八一鋼鐵旗下上市公司的前十大流通股，“上述跡象正說明，寶鋼在增持完包鋼股份再隱身之后，將由寶鋼出面，對包鋼集團(tuán)發(fā)起更大的重組動作�！�

據(jù)記者了解，包鋼的打算是，作為內(nèi)蒙古最大的工業(yè)企業(yè)和西北地區(qū)最大的鋼鐵企業(yè)，包鋼通過與寶鋼的合作，將加快淘汰落后產(chǎn)能，通過對現(xiàn)有產(chǎn)能實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，生產(chǎn)具有自主創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)的高附加值和高技術(shù)含量產(chǎn)品，提高市場競爭力，力爭在3年內(nèi)使包鋼的銷售額從現(xiàn)在的300億元左右提高到100億美元，爭取重新回到國內(nèi)十大鋼鐵企業(yè)行列。而在將鋼鐵主業(yè)實現(xiàn)整體上市之后，包鋼有可能將上市公司的資產(chǎn)“倒”給寶鋼，通過向?qū)氫摱ㄏ蛟霭l(fā)為包鋼引入資金，進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以大力發(fā)展包鋼系的管材業(yè)務(wù)。

而寶鋼之前一直奉行“金角銀邊”戰(zhàn)略。金角即中國西部有豐富礦源的八一鋼鐵、西寧特鋼、包鋼集團(tuán)、邯鄲鋼鐵等，銀邊是以韶鋼集團(tuán)湛江項目為代表的有著良好港口優(yōu)勢的鋼鐵企業(yè)。雙方的期望并不矛盾。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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