快跑變慢跑鋼鐵2008年景氣周期“面”不改色

2007/12/21 9:08:28

    時下，宏觀調(diào)控的“緊箍咒”已經(jīng)開始在金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生反應，鋼鐵業(yè)的“筋骨”會不會也因此有所松動，似乎還難下結論，但謹慎的策略分析師已經(jīng)建議回避周期性行業(yè)。而多位鋼鐵行業(yè)專家的結論顯示，2008年，鋼鐵行業(yè)景氣周期并不會結束，受宏觀經(jīng)濟整體向好、鋼鐵供求平衡、產(chǎn)能控制、成本轉嫁、鋼材期貨等因素影響，其景氣周期仍將延續(xù)。不過，鋼鐵業(yè)的增速將趨緩。

    宏觀調(diào)控劍挑“鋼筋鐵骨”

    宏觀調(diào)控“風聲漸緊”，金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)已感“風寒”。鋼鐵業(yè)會不會因此而結束持續(xù)多年的景氣周期呢？顯然，否定的回答占了上風。

    在近期的一次演講中，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務副會長羅冰生認為，明年鋼鐵行業(yè)仍將在高位運行，不過增速會放緩。

    國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)部研究室主任楊建龍也樂觀地認為，中國宏觀經(jīng)濟不會出現(xiàn)大幅回落，鋼鐵業(yè)景氣周期仍將延緩。

    北京科技大學許中波認為，中國城鎮(zhèn)化的過程尚未完成，這時候談鋼鐵業(yè)的景氣結束為時過早。盡管，美國次級債可能會影響中國經(jīng)濟，但金磚四國已經(jīng)在世界經(jīng)濟中成為一個新的亮點，全球?qū)︿摬牡男枨笕匀槐３謴妱艅蓊^。

    國家信息中心預測部主任范劍平10月份在蘇州的一次演講中用分析模型得出了一個結論：只要中國宏觀經(jīng)濟增速在9.5%以上，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展都將快于GDP的增速；反之，將慢于GDP的增速。而2010年之前，中國經(jīng)濟增速都將快于10%。國家信息中心預測顯示，我國GDP增速將從2007年的11.4%回落到2008年的10.8%。

    亞洲開發(fā)銀行近日發(fā)表報告預測，中國內(nèi)地2007年經(jīng)濟增長率預期為11.4%，不過，由于將持續(xù)推行宏觀調(diào)控，預計2008年中國內(nèi)地經(jīng)濟增長率將放慢至10.5%。

    顯然，雖然最近眾多“緊縮”的信號加劇了市場對于鋼鐵周期性見頂?shù)膿鷳n，但2008年我國宏觀經(jīng)濟的小幅回落不會對鋼鐵業(yè)產(chǎn)生“傷筋凍骨”的影響，爭議的真正焦點在于會不會發(fā)生一次中期調(diào)整。

    羅冰生認為，國內(nèi)鋼材價格在經(jīng)歷了今年的11月、12月的高位之后，會在明年1月、2月筑一個底，然后爬高，在8月份再次筑底，繼續(xù)平穩(wěn)上行。

    而楊建龍認為，2008年上半年，鋼鐵業(yè)仍會平衡發(fā)展，下半年，可能會迎來一次調(diào)整。但會不會形成一個周期性拐點呢？2008年肯定不會，2009年則需要觀望。

    王小廣則提醒鋼鐵生產(chǎn)商，要注意中期調(diào)整的來臨。

    河北冶金協(xié)會副會長宋繼軍明確表示，2008年，鋼鐵業(yè)不會出現(xiàn)中期調(diào)整，但會有正常波動。鋼鐵行業(yè)高位運行的態(tài)勢不會改變。

    眾多鋼鐵專家對于2008年中國會不會出更為嚴厲的出口退稅政策持謹慎態(tài)度，這也是影響中國鋼鐵業(yè)發(fā)展的重要因素。

    供求平衡是顆“定心丸”

    2007年，我國國民經(jīng)濟繼續(xù)保持快速穩(wěn)定增長態(tài)勢，鋼材需求旺盛，鋼材出口繼續(xù)增長，鋼材價格上揚。而2008年，鋼鐵生產(chǎn)增長將進一步減緩，鋼材市場供求基本平衡，價格水平總體上揚。這是多位鋼鐵專家得出的較為一致的看法。

    中鋼協(xié)副秘書長戚向東表示，明年全球經(jīng)濟和鋼鐵市場的發(fā)展態(tài)勢仍然良好。另外，全球經(jīng)濟仍處在上升通道，“金磚四國”和新興市場經(jīng)濟國家持續(xù)增長，從而會減輕美國經(jīng)濟放緩對世界經(jīng)濟造成的影響。

    國際鋼鐵協(xié)會預測2008年全球鋼材表觀消費量為12.786億噸，比2007年增長6.8%，其中，中國表觀消費增長11.5%。而2008年全球粗鋼產(chǎn)量預計將突破14億噸，全球鋼鐵市場總體將實現(xiàn)供求關系的基本平衡。

    蘭格鋼鐵網(wǎng)信息研究中心主任徐向認為，“又好又快”的宏觀經(jīng)濟形勢決定了明年我國鋼材消費仍將保持較快增長。初步測算，2008年消費增速為12%，比2007年有所下降(2007年粗鋼消費比2006年增長約14%)。明年月度出口數(shù)量可能下降至400萬噸以下，全年出口將比2007年減少2000萬噸。鋼材出口對國內(nèi)鋼鐵市場和鋼鐵生產(chǎn)的拉動作用日益弱化。資源增速比消費增速高3個百分點，相當于供應過剩1000萬噸。這一過剩數(shù)量對于消費量接近5億噸的大市場來說，應當是一種適度的過剩。鋼廠根據(jù)市場需求調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏、控制產(chǎn)量，社會庫存充分發(fā)揮蓄水池的調(diào)節(jié)作用，市場完全能夠消化過剩壓力，可以說2008年鋼材供求總體是平衡的。

    產(chǎn)能控制是“隱形”支撐

    “幾年前，中國鋼鐵產(chǎn)量1億噸的時候，就有人說中國鋼鐵產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在都快5億噸了，還沒見過剩�！�

    海通證券鋼鐵行業(yè)分析師劉彥奇頗為委婉地告訴記者，這一方面是中國經(jīng)濟需求強勁的反應，另一方面恰恰是淘汰落后產(chǎn)能的作用在顯現(xiàn)。

    相關數(shù)據(jù)顯示，2007年1—10月，我國粗鋼產(chǎn)量40852萬噸，同比增長18.1%，全年產(chǎn)量預計49000萬噸，比上年增長17%。鋼鐵產(chǎn)量增長速度連續(xù)三年下滑，2008年仍將保持下降態(tài)勢。

    徐向春表示，雖然這兩年鋼鐵產(chǎn)能釋放動力依然較為強勁，但是抑制產(chǎn)能釋放的有利因素亦不斷積累。首先，“節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能”政策實施力度加大。據(jù)發(fā)改委公布，今年8月底已關閉落后煉鐵能力969萬噸、煉鋼產(chǎn)能873萬噸。不僅如此，首鋼、安鋼等大鋼廠約700萬噸產(chǎn)能也將于2007年底按計劃關閉。隨著節(jié)能減排統(tǒng)計、監(jiān)測及考核實施方案和辦法等配套政策的出臺，明年鋼鐵落后產(chǎn)能淘汰速度將進一步加快，鋼鐵產(chǎn)能得以有效壓縮。其次，鋼材出口明顯下降，預計比2007年減少2000萬噸，這意味著市場需求萎縮2000萬噸，對鋼鐵生產(chǎn)的拉動作用大大弱化，有力地促進淘汰落后產(chǎn)能工作。

    戚向東表示，加快淘汰落后能力，加大節(jié)能減排工作力度，這項工作是國家的首要任務，更是鋼鐵企業(yè)的主要任務。國家今年簽訂了責任狀，重點把中小鋼鐵企業(yè)節(jié)能降耗、治理污染作為重點，通過淘汰落后、技術改造和設備更新，逐步達到國家相關要求。

    成本轉嫁能力顯示需求強勁

    國信證券分析師鄭東表示，今年上半年，鋼材價格是出口拉動，而下半年則是成本推動型。由于國內(nèi)鋼企的成本轉嫁能力強，目前，長材的成本已經(jīng)完全轉化出去，中厚板成本轉嫁能力也比較強，鍍鋅板、冷軋薄板轉嫁能力稍差一點。

    鄭東表示，進入四季度以來，寶鋼、武鋼、鞍鋼已經(jīng)先后上調(diào)部分鋼材產(chǎn)品價格。而華北五家鋼廠也悄悄提價。其中，螺線材價格上調(diào)幅度最大，高達12%左右。近日，螺線產(chǎn)品經(jīng)歷小幅回調(diào)，但仍在高位盤整。螺線產(chǎn)品之所以出現(xiàn)暴漲，其中一個重要原因就是國內(nèi)需求的強勁支撐，另外，就是受北方地區(qū)部分鋼廠停產(chǎn)影響，供求出現(xiàn)緊張。

    徐向春表示，鋼價的上升標志著全球鋼鐵市場供求關系沒有失衡，同時也說明生產(chǎn)成本對于鋼價的支撐作用明顯增加。這個趨勢要引起關注。2008年由于鋼鐵生產(chǎn)成本呈現(xiàn)繼續(xù)升高的趨勢，在國內(nèi)市場供求關系基本平衡的環(huán)境下，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)邊際成本將成為鋼價的底線。

    宋繼軍表示，目前，河北鋼廠效益出現(xiàn)分化，大鋼廠日子好過，而小鋼廠產(chǎn)業(yè)鏈條短，受成本影響，只好限產(chǎn)或者停產(chǎn)。400立方米高爐停產(chǎn)的比較多。這對北方地區(qū)的供求關系產(chǎn)生影響，會推高鋼價。

    鋼材期貨面貌清晰可見

    “明年，對鋼廠來說，還有一個利好就是鋼材期貨的推出。”

    徐向春告訴記者，原先，中國鋼企對鋼材期貨不是很了解，有擔憂�，F(xiàn)在這個問題不存在了。中鋼協(xié)的態(tài)度也從反對變?yōu)橹С�。因此，現(xiàn)在推出鋼材期貨已經(jīng)沒有大的問題，就剩下一些技術問題。由于倫交所推出鋼材期貨的時間是在2008年4月，對我國盡快推出鋼材期貨也會有一個大的觸動。

    徐向春表示，目前來看，我國鋼材期貨最先推出的品種可能是螺紋鋼與線材。板材暫時可能不會考慮。螺線產(chǎn)品品種單一、規(guī)模大、消費量大，適用性強。鋼材期貨推出后，價格波動幅度加大，漲的時候會漲過頭，跌的時候也狠。不過，由于我國鋼廠的定價能力非常強，價格方面可能要比有色金屬期貨品種控制力強。如果出現(xiàn)期貨價格打破成本線的話，鋼廠會限產(chǎn)保價或者提價。期貨市場不會出現(xiàn)逼倉現(xiàn)象。

來源：中國證券報

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