對國內(nèi)氯堿行業(yè)在建項(xiàng)目的不完全統(tǒng)計(jì)表明，僅規(guī)劃產(chǎn)能超過30萬噸準(zhǔn)入條件的電石法氯堿企業(yè)就達(dá)到16家，合計(jì)規(guī)劃總產(chǎn)能為1030萬噸，超過2006年國內(nèi)921萬噸的表觀消費(fèi)量。僅這16家已經(jīng)具備規(guī)模的電石法廠商未來計(jì)劃新增的聚氯乙烯產(chǎn)能就達(dá)到800萬噸，而這尚未考慮產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展的乙烯法產(chǎn)能。

　　2001年以來的5年內(nèi)國內(nèi)聚氯乙烯表觀需求量年復(fù)合增長率約為12%，若未來需求延續(xù)這一增長速度，則國內(nèi)市場年新增需求量約100萬噸。但根據(jù)我們對國內(nèi)98家氯堿企業(yè)在建及計(jì)劃新建產(chǎn)能的不完全統(tǒng)計(jì)，2007年、2008年國內(nèi)將投產(chǎn)的聚氯乙烯產(chǎn)能分別達(dá)到243萬噸和193萬噸，超過年需求增長量的部分市場空間，只能依靠現(xiàn)有市場份額的重新劃分來實(shí)現(xiàn)。

　　2006年，國內(nèi)氯堿行業(yè)聚氯乙烯產(chǎn)量超過10萬噸的企業(yè)共有25家，其中排名第一的天津大沽化工廠（乙烯法）2006年產(chǎn)量為58.2萬噸，占當(dāng)年國內(nèi)總產(chǎn)量比重為7.2%。前25名企業(yè)2006年產(chǎn)量合計(jì)為538.48萬噸，占國內(nèi)產(chǎn)量比重為66.89%。相對而言，當(dāng)前全球最大聚氯乙烯廠商日本越信公司2005年產(chǎn)能已經(jīng)超過300萬噸，全球市場占有率達(dá)到8.3%；全球排名第五的蘇爾維公司總產(chǎn)能也達(dá)到90萬噸；國內(nèi)廠商仍然相對弱小。

　　根據(jù)2006年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)聚氯乙烯行業(yè)集中度也在趨于提高。前25名企業(yè)2006年產(chǎn)能合計(jì)為587.80萬噸，占國內(nèi)總產(chǎn)能的50.76%；前25名企業(yè)2006年產(chǎn)能利用率高達(dá)91.61%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全行業(yè)71%的平均水平。行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)較高的產(chǎn)能利用率表明，具備資源稟賦的企業(yè)產(chǎn)品盈利能力相對較強(qiáng)，未來產(chǎn)能擴(kuò)張速度也將超過成本較高的廠商，從而導(dǎo)致國內(nèi)聚氯乙烯產(chǎn)能趨于集中。

　　分析行業(yè)競爭形勢，國內(nèi)氯堿行業(yè)整合之路可能相對曲折和漫長。憑借廉價(jià)煤炭資源稟賦，西部新興電石法企業(yè)具備較強(qiáng)的成本競爭優(yōu)勢；但由于距離東部主要消費(fèi)市場運(yùn)距較遠(yuǎn)，產(chǎn)品運(yùn)費(fèi)支出大，均衡競爭價(jià)格約較東部企業(yè)高300-800元/噸。

　　在扣除運(yùn)費(fèi)因素影響后，大部分西部電石法企業(yè)仍然有較大的綜合成本優(yōu)勢，通過價(jià)格競爭來壓縮東部企業(yè)生存空間的自由度較大。但由于氯堿行業(yè)沉沒成本較高，東部電石法企業(yè)的停產(chǎn)點(diǎn)僅比生產(chǎn)成本低200-500元/噸，因此短期內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)也無法通過低價(jià)競爭壓迫東部企業(yè)快速退出聚氯乙烯市場。

　　近年來乙烯法工藝路線的企業(yè)受原油價(jià)格和乙烯價(jià)格上漲影響較大，但由于這些企業(yè)普遍與煉油、乙烯和其他下游化工產(chǎn)品配套運(yùn)營，有原料和資金保障的乙烯法企業(yè)普遍繼續(xù)生產(chǎn)。代表性乙烯法企業(yè)如中石化所屬齊魯石化公司2006年聚氯乙烯裝置產(chǎn)能利用率達(dá)到95%，而上海氯堿化工(6.72,-0.25,-3.59%)2007年上半年也開始恢復(fù)盈利。

　　雖然環(huán)保成本上升和能源價(jià)格上漲使近幾年氯堿行業(yè)生產(chǎn)成本整體處于上升通道中，但隨著行業(yè)產(chǎn)能向西部低成本地區(qū)和優(yōu)勢廠商集中，國內(nèi)氯堿行業(yè)低成本電石法產(chǎn)能占總產(chǎn)能比重將大幅提高，從而導(dǎo)致國內(nèi)聚氯乙烯市場平均生產(chǎn)成本趨于下降，市場均衡價(jià)格將承受下降壓力。長期看，由于行業(yè)進(jìn)入壁壘相對較低，氯堿行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)的超額利潤有逐步被平均化的趨勢。

來源：中國證券報(bào)