雖然沒有股權(quán)上的收購，但中國建筑材料集團卻巧妙地將旗下水泥產(chǎn)能進行了急劇提升。尖峰集團和江西水泥參與組建南方水泥有限公司，標志著中央企業(yè)正在用全新的手法整合上市公司，以使自己所從事的主業(yè)規(guī)模確保名列行業(yè)前三名。

　　根據(jù)尖峰集團和江西水泥上周末的公告，雙方參股南方水泥的比例分別為3%和4%。但就是這么低的出資比例，卻使持股75%的中國建材股份有限公司（隸屬中材集團）受益匪淺。幾方約定，南方水泥將通過并購及聯(lián)合重組等方式，對東南經(jīng)濟區(qū)（包括浙江、江西、上海、湖南、福建）的部分水泥企業(yè)進行整合，通過對現(xiàn)有浙江區(qū)域內(nèi)的目標企業(yè)整合，盡快將水泥產(chǎn)能占該區(qū)域40%至50％的市場份額。由此可以看出，中材集團水泥產(chǎn)能將因組建南方水泥而獲得長足的增長。

　　據(jù)了解，南方水泥瞄準的產(chǎn)能目標在3000萬噸左右。加上旗下中聯(lián)水泥已有的2000多萬噸產(chǎn)能，中材集團的產(chǎn)能已經(jīng)僅次于行業(yè)龍頭海螺水泥的6000多萬噸水平。也就是說，只要南方水泥整合東南經(jīng)濟區(qū)的計劃順利推進，中材集團水泥產(chǎn)能的規(guī)模就將穩(wěn)居行業(yè)前三名。

　　在此次合資組建南方水泥之前，因通過江西水泥有限責任公司間接持有江西水泥，因而中材集團未通過股權(quán)收購就將尖峰集團在某種程度上納入自己的體系更具意義。事實上，尖峰集團所在的浙江省恰恰是南方水泥未來整合的重點區(qū)域。有建材行業(yè)研究員分析說，浙江省2006年的水泥產(chǎn)量接近1億噸，位居全國第三。與此形成鮮明對照的是，浙江省的水泥企業(yè)大多屬于規(guī)模較小的二、三線企業(yè)，去年銷售306萬噸水泥的尖峰集團已經(jīng)是規(guī)模較大的企業(yè)了。尖峰集團參與組建南方水泥，為南方水泥收購其余浙江水泥企業(yè)樹立了旗桿效應。

　　同時，中材集團不動用股權(quán)收購辦法就達到急劇擴充產(chǎn)能的效果，也開創(chuàng)了中央企業(yè)整合上市公司的新思路。中央企業(yè)200多家上市公司中的幾十個新成員，要么是直接收購股權(quán)而來，要么是間接控制了集團股權(quán)所得。不過，無論以哪種方式取得對地方上市公司的控制權(quán)，中央企業(yè)直接或間接付出的對價都不小。現(xiàn)在，中材集團以合資方式將尖峰集團納入體系，則是以有限的資金付出就取得了現(xiàn)成的生產(chǎn)體系。

來源：上海證券報