近年以來，中國鋼材市場行情大幅震蕩，一般升降幅度都達(dá)到10%，有時(shí)超過了20%。進(jìn)入2007年后，價(jià)格行情先楊后抑，再次暴漲暴跌。據(jù)商務(wù)部重要生產(chǎn)資料監(jiān)測數(shù)據(jù)測算，1季度全國鋼材綜合環(huán)比指數(shù)升降幅度超過10個(gè)百分點(diǎn)。如此劇烈的行情震蕩，充分反映了下述五大因素在中國鋼材市場上的博弈
第一個(gè)因素：國內(nèi)產(chǎn)能迅速膨脹加大行情壓力
進(jìn)入本世紀(jì)后，中國鋼材產(chǎn)能迅速膨脹，導(dǎo)致了鋼材產(chǎn)量（含生產(chǎn)中的重復(fù)計(jì)算，下同）的持續(xù)大幅度增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年全國鋼材產(chǎn)量達(dá)到46685萬噸，比2000年增長了2.6倍，增加量為33539萬噸。進(jìn)入2007年以后，增長勢頭依然強(qiáng)勁。今年1季度全國鋼材產(chǎn)量12634萬噸，比去年同期增長26.2%，增幅又提高了4.5個(gè)百分點(diǎn)。如果按照1季度的產(chǎn)量水平測算，全年鋼材產(chǎn)量將達(dá)到5億噸，幾乎占據(jù)全球產(chǎn)量的半壁河山。
中國鋼材產(chǎn)能的迅速膨脹，明顯超出了同期國內(nèi)需求的消化能力，被迫向境外市場尋求生存空間，僅僅幾年時(shí)間，就已完成了由世界最大的
鋼鐵進(jìn)口國向全球頭號出口國家的轉(zhuǎn)變。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年1季度，全國出口鋼材1413萬噸，比去年同期增長118%；出口鋼坯178萬噸，比去年同期增長98.1%。由于鋼鐵產(chǎn)品的大量出口背離國家產(chǎn)業(yè)政策方向，為此有關(guān)部門相繼實(shí)施了一些調(diào)控舉措，并且不排除出臺更為嚴(yán)厲措施的可能性，如加征出口關(guān)稅、實(shí)行配額管理等，一直到鋼材出口回落到正常水平為止。監(jiān)測數(shù)據(jù)表明，2006年和今年1季度，中國鋼鐵新增產(chǎn)量的60%以上都是通過出口所消化的。因此，在更為嚴(yán)厲的抑制出口措施影響下，今后鋼材
產(chǎn)能過剩的問題將會逐步顯現(xiàn)，更多地轉(zhuǎn)化為國內(nèi)行情壓力。
第二個(gè)因素：人民幣升值降低進(jìn)口成本 從2005年7月份以來，人民幣已經(jīng)累計(jì)升值5%左右。由于中國外貿(mào)的巨大順差、一些“熱錢”的進(jìn)入和外匯儲備的不斷增多，預(yù)計(jì)一段時(shí)期內(nèi)人民幣還將保持其升值態(tài)勢，并且其升值速度有可能加快，升值幅度有可能擴(kuò)大。人民幣的繼續(xù)升值，將相應(yīng)降低中國鐵礦石、廢鋼、燃料油等原材料的進(jìn)口成本，也會降低成品鋼材的進(jìn)口成本，降低國際海運(yùn)費(fèi)用，從而對國內(nèi)鋼材行情將產(chǎn)生一定的利空影響。
第三個(gè)因素：地緣政治的變化支撐鋼價(jià)高位運(yùn)行 在國內(nèi)產(chǎn)能集中釋放，出口受阻，供求關(guān)系趨向?qū)捤�，逐步加大市場壓力的同時(shí)，世界地緣政治的變化卻一直支撐著全球商品行情，當(dāng)然也包括鋼鐵行情的高位運(yùn)行，對其大幅反彈提供了很好的利多題材。不久前發(fā)生的伊朗扣押英國海軍士兵事件，就直接促成了世界石油價(jià)格的大幅揚(yáng)升，并帶動了幾乎所有初級產(chǎn)品行情的又一次暴漲。近年以來，美國和伊朗關(guān)系一直緊張，圍繞著核問題還未解決。毫無疑問，如果美國和伊朗因此發(fā)生戰(zhàn)爭，世界石油價(jià)格在短時(shí)期內(nèi)將會突破80美元/桶，甚至達(dá)到100美元/桶，并波及到所有礦石、金屬等初級產(chǎn)品行情。一段時(shí)期內(nèi)，由此而產(chǎn)生的利多影響將超出供求關(guān)系趨向?qū)捤傻睦沼绊憽Ｔ谶@種情況下，鋼鐵后市行情還將波動揚(yáng)升。
第四個(gè)因素：中國鋼鐵行業(yè)進(jìn)入了生產(chǎn)成本的快速增長期 近些年來，國內(nèi)煤炭、燃料油、礦石、廢鋼、
電力和運(yùn)輸費(fèi)用等價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度上漲；為了避免出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱，國家相繼提高了銀行貸款利息；甚至一向充裕的勞動力也出現(xiàn)了用工偏緊、工資上升的情況。種種跡象表明，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了生產(chǎn)成本快速增長時(shí)期。
對于中國鋼鐵行業(yè)來說，還由于國家調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)，將面臨區(qū)別對待政策：如取消電力優(yōu)惠、提高排污費(fèi)用、增加資源（礦產(chǎn)資源、水資源、土地資源）占用費(fèi)等。受其影響，今后鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本將有較多增加，從而抬高了鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格的成本基礎(chǔ)。
第五個(gè)因素：流動性過剩推波助瀾
改革開放以來，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和各方面收入水平的提高，社會上積聚了一大批投機(jī)資金。這類資金的最大特點(diǎn)就是逐利性與活躍性。當(dāng)鋼材市場升溫，價(jià)格上漲時(shí)，大量“熱錢”涌入，鋼材經(jīng)營者明顯增多；“買漲不買落”的囤積行為更使得流通庫存急劇膨脹，大量吸收社會資源，將其“缺口溢價(jià)”推向極致。而當(dāng)鋼材市場降溫，價(jià)格行情進(jìn)入下行通道后，一些鋼材經(jīng)營者又轉(zhuǎn)入恐慌性拋售，甚至盤點(diǎn)清庫撤離鋼材市場，從而導(dǎo)致一段時(shí)期內(nèi)市場貨源嚴(yán)重過剩，壓迫價(jià)格到合理價(jià)位以下。
由此可見，正是上述五大因素的存在和相互博弈，并交替成為不同時(shí)期的主導(dǎo)因素，才引發(fā)了鋼材行情較為劇烈的價(jià)格升降。由于今后一段時(shí)期內(nèi)上述因素的繼續(xù)存在并發(fā)揮作用，因此中國鋼材后市還將以大幅震蕩為主調(diào)，所謂價(jià)格平穩(wěn)，只能是脫離實(shí)際的一廂情愿。
又因?yàn)橄掳肽陣曳婪督?jīng)濟(jì)過熱措施的繼續(xù)出臺，特別是
固定資產(chǎn)投資增速回落、新開工項(xiàng)目減少、收緊銀根、出口關(guān)稅新政、人民幣升值等措施相繼發(fā)揮效用，利空因素影響可能占據(jù)主導(dǎo)地位，因此在排除美國和伊朗發(fā)生戰(zhàn)爭和其他重大突發(fā)事件的情況下，下半年的鋼材行情將在波動中向下調(diào)整，進(jìn)入四季度后這一趨勢尤為明顯。
